晨星的基金分析工具確實能幫上不少忙

府庫第1095期基金投顧觀察原創內容

在做多元資產配置FOF分析的時候，我就想著學習一下當前相對成熟的基金分析工具，是不是能滿足我的訴求，于是看到了晨星的分析工具，它給出的很多數據指標是很有價值的，今天就來記錄分享一下晨星的基金分析工具的功能。

在針對單只基金進行分析的時候，晨星給出的信息分類有8個，分別是業績、風險、費用、投資組合、基金經理、策略、基金公司、基金公告，咱們以興證全球積極配置混合FOF的信息來看一下。

01

業績

最初的業績部分和其他的基金分析工具差不多，展示了基金的基礎信息，其中有一個晨星分類，比如興證全球積極配置FOF的分類為積極配置-大盤平衡。除了上面展示的信息之外，還有與同類基金按照年度與時間區間對比的數據。

另外還有一個比較有特點的，是選擇的對比基準有非常多的選擇性，并且很多指數都提供了基礎指數與全收益指數，比如現在圖中所展示的就是與滬深300全收益指數做對比。

美中不足的是看不到指數與與原本業績基準的走勢對比圖，比如興證全球積極配置FOF的業績基準為中證偏股型基金指數收益率×70%＋MSCI 世界指數(MSCI World Index)收益率（使用估值匯率折算）×15%＋中債綜合（全價）指數收益率×10%＋上海黃金交易所Au99.99現貨實盤合約收盤價收益率×5%，是綜合性非常強的，用單一指數作為業績基準都不是特別恰當。并且選擇基準指數之后，后續很多的分析都會基于基準指數去做分析，并不能特別好的反饋出來基金的表現。

這個基準指數是我覺得唯一不太恰當的地方。

02

風險

位列第二的是對于風險的描述。首先會有一個圖表，展示了當前基金與業績基準和同類型基金在收益率與波動率之間的對比，時間包含近一年與近三年。上圖是近一年興證全球積極配置FOF的表現情況，可以看到無論是收益率還是波動率，都要明顯優于同類型基金與滬深300全收益指數。

其次還會展示一些指標，比如風險和波動類指標、性價比指標和相對收益指標，幫助咱們可以更好地看到基金與同類型基金的對比情況。

另外是投資者回報，在有知有行2.0版本交易功能中，也有對投資者回報這個功能的說明，投資者回報少于基金回報的情況下，就是投資者在高位買入，低位賣出，這樣的投資行為所帶來的虧損。興證全球積極配置FOF三年來投資者回報與基金回報是差不多的，投資者回報略低-0.38%。

03

費率與成本

在費用這部分是非常有特點的，基金的整體費用除了申購費、贖回費之外，還有其他的費用，顯性費用包含管理費、托管費與銷售服務費，除此之外還包含一些隱性費用，這其中有交易成本與其他費用，算在一起就是基金的綜合費用，并且這些費用還可以跟同類基金進行對比。

比如興證全球積極配置FOF的綜合費用是略高于平均水平，其中顯性費用是比同類基金略低一些，而隱性費用會略高。

這個功能非常清楚地把我們持有的成本展示了出來。

04

資產配置

第四部分是資產配置，晨星基金分析工具在分析時有穿透功能，可以將持倉中所包含的FOF、聯接基金，穿透到底層獲取具體持倉的資產類別。比如興證全球積極配置FOF當前股票持倉占比為77.19%，債券持倉占比為9%，現金7.21%，商品5.04%，以及其他的0.56%。

再通過更細節的資產類別展示，就能看到基金持倉的多元資產配置情況。像當前興證全球積極配置FOF整體持倉中，中國大盤股、中盤股、小盤股加起來大約為60%，美國股票為12.01%，發達市場4%。債券以國內的利率債為主，包含少量的信用債、可轉債，以及海外債券。商品持倉中，主要是黃金持倉，占比為5%。

看起來還是非常清晰的。

除了上面對基金本身的分析功能之外，還會包含基金經理與基金公司的分析，我就不過多做記錄了。晨星的基金分析工具包含網頁版與小程序，我看了一下功能應該都是一樣的。

晨星的基金分析工具所提供的不少數據是很有特點的，也很有參考意義，可以作為基金分析時的一個參考呀。明天的文章咱們就用晨星基金分析工具中所展示的資產配置情況，對當前全市場多元資產配置FOF進行一個分析。

今天就先到這嘍。

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