“百億私募”突破125家！外資、險資齊進場，量化成行業新主角

“百億私募”（本文均指管理規模突破百億元的私募）再度迎來擴容熱潮。

私募排排網最新數據顯示，截至2026年1月底，我國百億私募數量達到122家，突破歷史新高。馬年開市不久，“百億俱樂部”再添新員。最新數據顯示，截至2月26日，百億私募的數量已進一步攀升至125家。

更具行業標志性的是，隨著量化私募數量首度超越主觀策略私募，疊加外資、險資持續涌入，百億私募陣營的多元化格局加速成型。

百億私募持續擴容，已達到125家

2026年以來，百億私募擴容勢頭未減，規模與數量雙創新高。私募排排網數據顯示，截至2026年1月底，我國百億私募達122家，較2025年12月底的112家新增10家；截至2026年2月26日，這一數據進一步攀升至125家，再度刷新歷史紀錄。

從新增名單來看，此次擴容呈現“新面孔居多、陣營有進有出”的特點。其中，國源信達、恒毅持盈（深圳）私募、姚涇河私募、泰康穩行（武漢）私募、四川發展證券投資、宏錫基金等機構為首次突破百億元規模；另有5家機構重回百億私募陣營，同時有3家機構退出該陣營。

這一輪百億私募擴容，離不開2025年A股行情的助推。2025年，A股市場持續走強，全年成交額突破400萬億元，刷新歷史紀錄，不少私募機構憑借優異的業績表現，推動管理規模穩步增長。據統計，2025年全年共有24家私募首次躋身“百億俱樂部”；進入2026年，擴容節奏進一步加快。

外資私募的加入，成為此次擴容的一大亮點。私募排排網數據顯示，截至2026年初，百億外資私募數量已增至兩家。其中，橋水中國是國內首家百億外資私募。2月25日，騰勝投資管理（上海）有限公司在中基協更新備案信息，確認其管理規模突破100億元，正式成為國內第二家百億外資私募。

中基協信息顯示，騰勝投資成立于2018年11月11日，為外商獨資企業，實際控制人為Two Sigma Investments,LP。公司總經理Carissa L Xu履歷豐富，先后任職于道瓊斯Telerate、富達投資、湘財證券、泰達荷銀基金、瑞銀證券等多家機構，具備深厚的行業從業經驗。

險資加速涌入，百億私募陣營多元化升級

除了外資私募，險資私募也強勢擴張。隨著監管層提高保險資金投資權益市場的比例，險資作為長期、穩定的資金力量，加速布局私募領域，催生了多家險資背景的百億私募。

目前，百億私募榜單中已出現恒毅持盈、太保致遠、泰康穩行、國豐興華等多家險資私募。其中，恒毅持盈（深圳）私募基金的實控人為平安資產管理有限責任公司，根據中基協2025年8月29日最新更新信息，其管理規模已突破100億元。

2026年1月13日，泰康穩行（武漢）私募基金在中基協更新備案信息，確認管理規模突破100億元，該公司實控人為泰康資產管理有限責任公司。泰康穩行法定代表人、執行董事王琦，先后在大通證券、中關村證券、中信建投證券、中信建投基金、泰康資產管理有限責任公司等機構任職，具備豐富的投研與管理經驗。

險資私募的涌入，不僅為百億私募陣營注入了長期資金，更憑借其穩健的投資風格，深刻改變著私募行業的生態格局。

中基協數據顯示，截至2025年12月末，存續私募基金管理人達19231家，管理基金數量138315只，管理基金規模22.15萬億元，較2024年底的19.91萬億元增長2.24萬億元。其中，私募證券基金管理規模達7.08萬億元，較2024年底增長1.87萬億元。

排排網集團融智投資FOF基金經理李春瑜指出，百億私募數量持續擴容，主要源于四重核心驅動力：一是市場回暖，A股持續反彈帶動私募業績普遍回升，疊加行業成熟度提升，增強了私募行業對資金的吸引力；二是技術賦能，AI技術的應用優化了量化策略與風控體系，提升了私募機構的投資效率與規模承載力；三是頭部集聚效應，資金愈發向品牌過硬、策略成熟的頭部私募集中，加速行業優勝劣汰；四是政策與資金面支持，寬松的貨幣環境疊加“十五五”規劃紅利，推動場外資金持續涌入，頭部私募新產品頻繁出現“秒罄”現象。

量化私募首度超越主觀，成為行業主導力量

此次百億私募擴容的另一大標志性變化是，量化私募首度超越主觀策略私募，成為行業主導力量——截至2026年1月，百億私募中，量化私募數量占比最高。與此同時，根據私募排排網數據，近年來新晉百億私募中，主觀私募占比持續下滑，量化私募占比大幅提升，行業格局發生根本性轉變。

具體來看，2018年至2021年間，共有103家私募首次進入“百億俱樂部”，其中主觀私募62家，占比達60%；2022年至2026年1月，新晉百億私募共76家，其中主觀私募為25家，占比降至33%，而量化私募已成為新晉百億私募的主力。

從近期晉升“百億俱樂部”的機構來看，多家為量化私募。上海合驥私募基金便是其中之一，2025年12月17日，該公司在中基協更新備案信息，確認管理規模突破100億元。據悉，合驥私募成立于2021年6月15日，實際控制人倪金晶具備豐富的量化從業經驗，2009年至2010年任職于湘財證券研究所，2010年至2014年擔任國泰君安證券量化研究員，2014年至2021年在上海富善投資歷任股票部總監、副總經理、基金經理等職務。

上海鳴熙資產近期也晉升百億私募，該公司實際控制人張祥方雖無海外機構從業經歷，但核心團隊成員多來自海外知名對沖基金。其中，技術總監吳比亞曾任職于花旗銀行紐約總部、知名對沖基金Point72 Asset Management；投研總監陳昊煒曾任職于德意志銀行紐約總部、Point72 Asset Management Cubist Systematic strategy。

托特（三亞）私募基金管理有限公司近期管理規模也突破百億元，該公司實際控制人叢榕曾在《中國證券報》新聞部擔任上市公司新聞部主任、證券研究中心主任等職務，后相繼任職于浙江盈陽資產、杭州易股私募基金。其核心策略團隊成員張登、邢亞杰均具備北京大學計算機、智能科學相關學士或碩士背景，深耕計算機視覺、機器學習等前沿領域，同時擁有多年本土量化實戰經驗。

南京倍漾私募基金管理有限公司則在2026年1月5日更新備案信息，同樣躋身百億私募陣營。公司總經理蘇洋洋履歷豐富，先后在百度在線網絡技術（北京）有限公司、山西牡丹深度科技智能有限公司、南京牡丹量化智能科技有限公司等多家機構的量化部門任職，具備扎實的量化技術與管理能力。