宗馥莉去留之間，娃哈哈集團(tuán)前路何方

宗馥莉最終還是放下了。

2025年9月，這位娃哈哈集團(tuán)的“二代掌門(mén)人”辭去了董事長(zhǎng)、法人代表等所有關(guān)鍵職務(wù)。此時(shí)，距離她正式接棒父親宗慶后僅過(guò)一年時(shí)間（2024年8月29日正式出任娃哈哈董事長(zhǎng)、公司法人、總經(jīng)理）。

頗具戲劇性的是，宗馥莉是在“勝仗前線(xiàn)”被迫下課的——2024年，娃哈哈全國(guó)飲料銷(xiāo)售凈收入同比增長(zhǎng)53%，創(chuàng)下公司歷史最高增速；2025年一季度增速仍保持在30%以上。

業(yè)績(jī)的光鮮外表下，實(shí)則暗流涌動(dòng)。激進(jìn)的內(nèi)部改革、復(fù)雜的家族內(nèi)斗、難以調(diào)和的利益分配，尤其是商標(biāo)使用權(quán)的爭(zhēng)議，最終將這位曾經(jīng)被寄予厚望的繼承者推下了舞臺(tái)。

告別與開(kāi)始

宗馥莉的離去并非突如其來(lái)。早在2025年9月12日，她已正式提交辭職申請(qǐng)并順利通過(guò)董事會(huì)審批。這已是她接掌娃哈哈后的第三次辭職風(fēng)波，但這一次，她沒(méi)有回頭。

辭職的直接導(dǎo)火索是娃哈哈商標(biāo)使用“不合規(guī)”。據(jù)內(nèi)部文件顯示，從2026銷(xiāo)售年度起，宗馥莉掌控的宏勝系企業(yè)將更換使用新品牌“娃小宗”。

這一切源于娃哈哈特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)——杭州市上城區(qū)文商旅投資控股集團(tuán)有限公司（國(guó)資）持股46%，宗馥莉個(gè)人持股29.4%，基層工會(huì)持有24.6%。在現(xiàn)行架構(gòu)下，“娃哈哈”商標(biāo)的使用須獲得全體股東一致同意，這就意味著宗馥莉無(wú)法自由使用這個(gè)金字招牌。

改革者的困境

宗馥莉在短暫執(zhí)掌娃哈哈期間，確實(shí)展現(xiàn)出了不同于父親的風(fēng)格。她全力推動(dòng)以標(biāo)準(zhǔn)化、流程化、數(shù)字化為核心的改革。

對(duì)內(nèi)，她改革組織體系，勸退或調(diào)整多位身居要職的“老人”；對(duì)外，她大幅度改革經(jīng)銷(xiāo)商體系，削減未達(dá)標(biāo)或經(jīng)營(yíng)不善的經(jīng)銷(xiāo)商。這些舉措本意是為讓這艘老舊的巨輪重新煥發(fā)活力，卻意外觸動(dòng)了娃哈哈幾十年的“基本盤(pán)”。

改革的方向或許正確，但步伐太過(guò)急促。一位接近娃哈哈的人士指出，宗馥莉在短短一年內(nèi)同時(shí)推動(dòng)太多改革，足以讓一臺(tái)運(yùn)轉(zhuǎn)幾十年的“老機(jī)器”出現(xiàn)陣痛噪音。

更引發(fā)爭(zhēng)議的是，宗馥莉在改革中大量啟用“宏勝系”人才。宏勝集團(tuán)成立于2003年，最初是娃哈哈的代工廠(chǎng)，后來(lái)發(fā)展成為宗馥莉的核心班底。據(jù)媒體報(bào)道，在宗馥莉出任董事長(zhǎng)后，她的日常辦公地并沒(méi)有選擇父親曾經(jīng)的辦公室，而是選擇了宏勝系的心臟——位于杭州蕭山區(qū)的橋南基地。

利益分配的困局

娃哈哈集團(tuán)與宏勝集團(tuán)本質(zhì)是產(chǎn)業(yè)鏈的上下游合作關(guān)系，而宗馥莉離職的重要原因表面是商標(biāo)使用問(wèn)題，說(shuō)到底是利益分配問(wèn)題。

在宗慶后時(shí)代，通過(guò)離岸公司、多層嵌套及工會(huì)持股平臺(tái)構(gòu)建了一個(gè)龐大而復(fù)雜的利益分配系統(tǒng)。這個(gè)系統(tǒng)既考慮到了利益分配的私密性，也牢牢握住了利益的分配權(quán)與控制權(quán)。

然而，當(dāng)下娃哈哈集團(tuán)利益錯(cuò)綜復(fù)雜，很容易形成隱形的利益輸送和增大監(jiān)管難度。在這種情況下，宗馥莉要大刀闊斧的改革，進(jìn)行股權(quán)梳理，很容易讓一些關(guān)聯(lián)公司的股東失去既得利益。

同時(shí)，員工退股、管理層更替、家族遺產(chǎn)分配等因素，導(dǎo)致宗馥莉很難再像剛接手娃哈哈那時(shí)獲得一邊倒的輿論支持。辭職對(duì)于宗馥莉來(lái)講或許也是一個(gè)解脫，從某個(gè)角度看，這何嘗不是一種“我不行，你們誰(shuí)行誰(shuí)上吧”的無(wú)奈。

家族的暗戰(zhàn)

除了公司治理的挑戰(zhàn)，家族內(nèi)斗更是給宗馥莉帶來(lái)了巨大壓力。2025年二季度到三季度，宗慶后與杜建英所生的三名子女（宗繼昌、宗婕莉、宗繼盛）和宗馥莉，就21億美元離岸信托的歸屬爆發(fā)矛盾。

2025年8月，中國(guó)香港高等法院裁定凍結(jié)該資產(chǎn)，禁止宗馥莉轉(zhuǎn)移或抵押。隨后在9月26日，香港高院進(jìn)一步駁回其上訴，維持凍結(jié)令。

雪上加霜的是，“非婚生集團(tuán)”成員還要求分割娃哈哈集團(tuán)29.4%的股權(quán)。盡管宗馥莉已通過(guò)遺囑公證繼承了該部分股權(quán)并完成工商變更，但這一糾紛的審理尚未徹底終結(jié)。

在多重壓力下，宗馥莉選擇將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向自己能夠完全掌控的“娃小宗”品牌。信息顯示，宏勝集團(tuán)已為“娃小宗”注冊(cè)了涵蓋食品、啤酒飲料、方便食品等多個(gè)品類(lèi)的商標(biāo)。目前，“娃小宗”已經(jīng)在微博注冊(cè)了認(rèn)證賬號(hào)。

娃哈哈的尷尬未來(lái)

宗馥莉離開(kāi)后的娃哈哈集團(tuán)，如今面臨著前所未有的尷尬局面。

娃哈哈集團(tuán)既要保障穩(wěn)定發(fā)展、穩(wěn)定就業(yè)、確保國(guó)有資產(chǎn)保值增值，也要平衡與宏勝集團(tuán)等供應(yīng)鏈和合作伙伴的利益。短期內(nèi)，娃哈哈可能通過(guò)提升產(chǎn)業(yè)鏈的分配利益來(lái)保持企業(yè)利潤(rùn)，掩飾銷(xiāo)量增長(zhǎng)壓力。

但長(zhǎng)期來(lái)看，娃哈哈品牌已經(jīng)鈣化，很難有所突破。疊加管理層動(dòng)蕩、輿論風(fēng)波，要實(shí)現(xiàn)大的增長(zhǎng)估計(jì)很難。

從業(yè)績(jī)上看，2025年上半年娃哈哈已顯疲態(tài)。尼爾森數(shù)據(jù)顯示，AD鈣奶在華東地區(qū)銷(xiāo)售額下降37%，純凈水市占率從18%跌至12%。二季度作為飲料銷(xiāo)售旺季，業(yè)績(jī)下滑更是一個(gè)消極信號(hào)。

杭州上城區(qū)文商旅投資控股集團(tuán)有限公司接手娃哈哈集團(tuán)后，誰(shuí)來(lái)掌舵將成為一道現(xiàn)實(shí)難題。無(wú)論是內(nèi)部提拔、外聘職業(yè)經(jīng)理人，還是繼續(xù)由宗氏家族成員主導(dǎo)，幾種選擇皆有利弊，但均難輕松服眾。疊加娃哈哈當(dāng)前激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與內(nèi)部治理挑戰(zhàn)，新任掌舵者還將面臨不小的經(jīng)營(yíng)壓力。

與此同時(shí)，宗馥莉的“娃小宗”也前路漫漫。網(wǎng)友吐槽“娃小宗”名字難聽(tīng)；經(jīng)銷(xiāo)商也態(tài)度含糊，有人直言“只能被迫接受”。而宗馥莉給“娃小宗”定下的300億年銷(xiāo)目標(biāo)，幾乎是現(xiàn)在娃哈哈銷(xiāo)量的八成，難度不小。

轉(zhuǎn)身與前行

回看這場(chǎng)結(jié)局，算不上“徹底失敗”，更像是一場(chǎng)“及時(shí)止損”。宗慶后留下未解決的難題，讓宗馥莉在娃哈哈的股權(quán)、商標(biāo)、人脈三重限制下，再折騰也難有突破。如今抽身專(zhuān)注“娃小宗”，反而能擺脫股東掣肘，發(fā)揮她操盤(pán)宏勝集團(tuán)的經(jīng)驗(yàn)。

但這場(chǎng)風(fēng)波也給中國(guó)的家族企業(yè)敲響了警鐘：傳承從不是簡(jiǎn)單的“父死子繼”。宗慶后沒(méi)理順的股權(quán)架構(gòu)、沒(méi)解決的商標(biāo)歸屬，最終都成了女兒的絆腳石。

而對(duì)于宗馥莉來(lái)說(shuō)，離開(kāi)不屬于自己的舞臺(tái)，未必不是另一種開(kāi)始。她在告別娃哈哈的同時(shí)，也迎來(lái)了一個(gè)完全屬于自己、可以自由揮灑的新天地——放下，何嘗不是一種拿起。

只是，對(duì)于那輛曾經(jīng)承載了一代人記憶的“娃哈哈”品牌列車(chē)，它的下一站將會(huì)駛向何方，恐怕連現(xiàn)在的局中人也難以說(shuō)清。

圖源：娃哈哈官網(wǎng)、微博