萬(wàn)科董事長(zhǎng)，又換人了

萬(wàn)科董事長(zhǎng) 黃力平

作者 | 邱鑫浩

來(lái)源 | 邱處機(jī)

時(shí)隔不到一年，萬(wàn)科董事會(huì)主席再度易人。

10月13日，萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司在港交所發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)于2025年10月12日收到董事長(zhǎng)辛杰提交的書(shū)面辭職報(bào)告。因個(gè)人原因，辛杰申請(qǐng)辭去公司非執(zhí)行董事及董事長(zhǎng)職務(wù)，辭職后將不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。

這一重大人事變動(dòng)距離辛杰正式執(zhí)掌萬(wàn)科不足一年。

今年1月27日，萬(wàn)科宣布充實(shí)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)管理力量，辛杰接替郁亮成為萬(wàn)科第二十屆董事會(huì)主席。如今，這位被寄予厚望的董事長(zhǎng)突然辭職，引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。

一

突發(fā)換帥

在宣布辛杰辭職的同一次董事會(huì)會(huì)議上，萬(wàn)科董事會(huì)迅速選舉出了新任董事長(zhǎng)?，F(xiàn)年57歲的黃力平當(dāng)選為萬(wàn)科新一任董事長(zhǎng)，同時(shí)擔(dān)任公司法定代表人。

黃力平并非突然空降。公開(kāi)資料顯示，他出生于1968年，擁有同濟(jì)大學(xué)工學(xué)學(xué)士和碩士學(xué)位，是教授級(jí)高級(jí)工程師。自2021年6月起，他已擔(dān)任萬(wàn)科集團(tuán)董事，提前4年介入了萬(wàn)科治理層面的工作。

黃力平的職業(yè)軌跡長(zhǎng)期聚焦深圳本土國(guó)企，且與深鐵集團(tuán)深度綁定。他1994年4月開(kāi)啟職業(yè)生涯，1999年6月進(jìn)入深鐵集團(tuán)，自此開(kāi)啟長(zhǎng)達(dá)近20年的軌道交通領(lǐng)域任職經(jīng)歷。

2018年8月，黃力平曾短暫調(diào)任深圳市人才安居集團(tuán)有限公司總經(jīng)理，2021年2月回歸深鐵集團(tuán)，擔(dān)任黨委副書(shū)記、董事、總經(jīng)理。截至此次接任萬(wàn)科董事長(zhǎng)，他仍同時(shí)擔(dān)任深鐵集團(tuán)的這些職務(wù)。

有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，新任董事長(zhǎng)由原董事會(huì)成員擔(dān)任，熟悉公司情況，有利于工作的延續(xù)和穩(wěn)定。個(gè)別管理者的調(diào)整，不會(huì)影響企業(yè)改革化險(xiǎn)的進(jìn)程。

辛杰在萬(wàn)科的任期可謂短暫。2025年1月27日，他才從郁亮手中接任萬(wàn)科董事會(huì)主席。到如今辭職，任職時(shí)間不足9個(gè)月。

辛杰出生于1966年，今年59歲。若沒(méi)有此次變故，他本可在明年順利退休。

從專業(yè)背景看，辛杰擁有豐富的技術(shù)與管理雙重積淀。他1988年獲沈陽(yáng)工業(yè)大學(xué)工學(xué)學(xué)士學(xué)位；2005年獲香港理工大學(xué)工商管理碩士學(xué)位；同時(shí)是正高級(jí)工程師、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師。

辛杰的職業(yè)路徑橫跨多領(lǐng)域。他曾先后任職于深圳圣廷苑酒店有限公司、深圳市長(zhǎng)城投資控股股份有限公司、深圳市天?。瘓F(tuán)）股份有限公司。

2017年9月，辛杰開(kāi)始擔(dān)任深鐵集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)。這一職務(wù)也成為他后續(xù)介入萬(wàn)科管理的關(guān)鍵身份。

2020年7月，辛杰進(jìn)入萬(wàn)科董事會(huì)，2023年10月升任董事會(huì)副主席。在2025年1月接任董事會(huì)主席后，他于4月首次以“萬(wàn)科集團(tuán)董事長(zhǎng)”身份公開(kāi)亮相。

上任后，辛杰迅速推進(jìn)組織變革。今年9月，萬(wàn)科組織架構(gòu)大調(diào)整正式落地，原先的五大區(qū)域公司平臺(tái)全部撤銷，取而代之的是全國(guó)16個(gè)地區(qū)公司。

這一改革意味著萬(wàn)科全面進(jìn)入強(qiáng)集團(tuán)二級(jí)管控體系，大幅削弱地方層面的權(quán)力，讓管理決策更集中于總部。

辛杰最近一次公開(kāi)露面是在8月底，當(dāng)時(shí)他參加了通力電梯與深鐵集團(tuán)、萬(wàn)科集團(tuán)在深圳的戰(zhàn)略協(xié)議簽署儀式，此后便再無(wú)公開(kāi)露面的記錄。

有多家自媒體報(bào)道，辛杰于9月18日在一場(chǎng)會(huì)議中被帶走，一直失聯(lián)至今。

二

挑戰(zhàn)仍在

萬(wàn)科正處在改革化險(xiǎn)的關(guān)鍵階段，黃力平接手的是一家面臨多重挑戰(zhàn)的行業(yè)巨頭。

今年以來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)下行壓力持續(xù)，萬(wàn)科的流動(dòng)性危機(jī)備受市場(chǎng)關(guān)注。作為萬(wàn)科第一大股東，深鐵集團(tuán)選擇以“真金白銀”持續(xù)托底。

據(jù)梳理，截至9月17日，深鐵年內(nèi)已9次向萬(wàn)科提供股東借款，累計(jì)金額達(dá)259.41億元，且借款利率低至2.34%，顯著低于市場(chǎng)水平。

深鐵對(duì)萬(wàn)科的巨額輸血，本質(zhì)上是一場(chǎng)自救。分析人士指出，作為萬(wàn)科持股27.18%的大股東，深鐵若放任萬(wàn)科資金鏈斷裂，不僅賬面上對(duì)萬(wàn)科的千億投資將血本無(wú)歸，還將引發(fā)房地產(chǎn)行業(yè)信心崩塌的連鎖反應(yīng)。

但支持萬(wàn)科的同時(shí)，深鐵自身的經(jīng)營(yíng)壓力也不小。據(jù)深鐵集團(tuán)2025年半年度報(bào)告顯示，上半年深鐵營(yíng)業(yè)收入約為72.84億元，同比減少21.67%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)虧損約為33.61億元。

面對(duì)挑戰(zhàn)，萬(wàn)科在經(jīng)營(yíng)層面也取得了一些積極進(jìn)展。根據(jù)半年報(bào)，萬(wàn)科上半年公開(kāi)債全部如期兌付，2027年之前已無(wú)境外公開(kāi)債到期。

不過(guò)萬(wàn)科仍面臨短期償債壓力。截至2025年6月底，萬(wàn)科3642.6億元的有息負(fù)債中，有高達(dá)1553.7億元將在一年內(nèi)到期。

對(duì)于萬(wàn)科而言，董事長(zhǎng)更迭是一次重大管理考驗(yàn)。

從積極的一面看，黃力平作為原董事會(huì)成員，對(duì)萬(wàn)科情況熟悉，有利于實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)渡。他在深鐵集團(tuán)多年的管理經(jīng)驗(yàn)，特別是與站城一體化開(kāi)發(fā)相關(guān)的業(yè)務(wù)背景，也有助于推動(dòng)萬(wàn)科與深鐵的協(xié)同發(fā)展。

但挑戰(zhàn)同樣不容忽視。房地產(chǎn)行業(yè)整體仍處于調(diào)整期，萬(wàn)科雖然通過(guò)多方支持在債務(wù)兌付上取得了階段性進(jìn)展，但自身造血能力的恢復(fù)仍需時(shí)間檢驗(yàn)。

銷售端能否持續(xù)企穩(wěn)，將是決定萬(wàn)科能否順利度過(guò)本輪周期的關(guān)鍵因素之一。

與此同時(shí)，深鐵自身面臨營(yíng)收下滑與負(fù)債壓力，其對(duì)萬(wàn)科的支持力度能否長(zhǎng)期維持，以及雙方在資源調(diào)配、戰(zhàn)略優(yōu)先級(jí)上是否存在分歧，也構(gòu)成潛在變量。

面對(duì)這些挑戰(zhàn)，萬(wàn)科的應(yīng)對(duì)策略將備受市場(chǎng)關(guān)注。隨著新董事長(zhǎng)的到來(lái)，萬(wàn)科的治理與發(fā)展軌跡進(jìn)入新的觀察期。一系列問(wèn)題的答案，只能從后續(xù)的經(jīng)營(yíng)動(dòng)作與數(shù)據(jù)中逐步浮現(xiàn)。

在董事長(zhǎng)換帥的過(guò)渡期，萬(wàn)科的團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)連續(xù)性和戰(zhàn)略定力將顯得尤為重要。這家曾經(jīng)的中國(guó)房地產(chǎn)標(biāo)桿企業(yè)，正在努力穿越周期，尋找新的平衡點(diǎn)和發(fā)展路徑。

辛杰的辭職，標(biāo)志著萬(wàn)科一個(gè)短暫時(shí)代的結(jié)束。黃力平的接任，則意味著深鐵系對(duì)萬(wàn)科控制的進(jìn)一步鞏固。

面對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的深度調(diào)整，萬(wàn)科在新董事長(zhǎng)的帶領(lǐng)下將走向何方，市場(chǎng)正拭目以待。

（全文完）

【邱處機(jī)簡(jiǎn)介】

主理人來(lái)自福建龍巖，現(xiàn)在常駐北京。公眾號(hào)專注于撰寫(xiě)商業(yè)牛人的成長(zhǎng)經(jīng)歷和認(rèn)知升級(jí)，讓我們一起向他們學(xué)習(xí)，不斷成長(zhǎng)，不斷進(jìn)化。

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