健信超導：全球超導磁體核心供應商，引領MRI設備“無氦化”革命

上交所官網顯示，寧波健信超導科技股份有限公司（簡稱“健信超導”）科創板IPO將于10月21日進入上會審核階段。在全球醫療設備 “國產替代” 與 “無液氦化” 的雙重浪潮下，這家全球磁共振行業排名第一的超導磁體獨立供應商，不僅通過自主研發終結了歐美日企業對核心部件的壟斷，更以技術突破推動 MRI 設備向基層醫療機構、全球新興市場普及，成為國產高端醫療設備產業鏈的關鍵 “破局者”。

超導磁體獨立供應商龍頭，自主研發追平20年技術差距

磁共振成像（MRI）設備的工作原理是通過強磁場環境，利用射頻脈沖激發人體內的氫原子核產生共振并吸收能量，最終形成人體組織影像，顯示病灶。近年來，該設備在中國醫院的普及率持續提升，已接近成為標準配置。

健信超導的核心業務聚焦于MRI設備核心部件——超導磁體、永磁體和梯度線圈的研發、生產與銷售，磁體與梯度線圈約占MRI設備整機成本的50%。其中，超導磁體堪稱MRI設備的“心臟”，其提供的強磁場、高均勻磁場、高穩定磁場，直接決定了MRI能否拍攝出清晰的病灶圖像并支持高級臨床檢查功能。

回顧過去數十年，西門子、GE醫療等國際巨頭憑借“自產自供”模式壟斷了超導磁體市場。這不僅將MRI設備單價推高至千萬元級別，也在一定程度上遲滯了行業技術迭代的速度，導致新興市場MRI普及率嚴重不足。數據顯示，迄今為止，全球仍有約50%的人口無法獲得MRI設備服務。

健信超導自2003年成立起便錨定這一技術高地，持續攻堅超導磁體技術。通過不懈的技術深耕，公司不僅成功實現了磁共振設備永磁體技術的自主研發，成為國內最早規模化生產磁體的廠商之一，更在關鍵的零揮發超導技術領域追平了與國際巨頭約20年的技術代差，并在無液氦領域做到了領先。

截至目前，公司在超導產品領域已構建起豐富矩陣，包括1.5T零揮發超導磁體、1.5T無液氦超導磁體、3.0T零揮發超導磁體以及開放式零揮發超導磁體等，基本能夠滿足臨床全場景需求。

憑借上述成就，健信超導已崛起為全球MRI磁體領域的“關鍵力量”。灼識咨詢數據顯示，以裝機量口徑統計，2024年公司超導磁體全球市占率達4.2%，成功躋身全球第五，并且是唯一進入全球前五的中國獨立供應商；在永磁體領域，其全球市占率更是高達61%，穩居全球最大MRI永磁體供應商寶座。

創新技術打破行業痛點，高附加值產品催化盈利釋放

超導磁體的研發本身具有極高門檻，實現持續開發與規模化制造的難度則更大。傳統超導磁體尤其依賴液氦（-269℃）維持超導狀態，而液氦作為稀缺的不可再生資源，不僅價格高昂，且極易揮發、運輸困難，嚴重制約了MRI設備的生產效率和市場普及。全球范圍內，具備高場強超導磁體研發及量產能力的企業不足十家。

因此，如何徹底擺脫對液氦的依賴，成為下一代MRI超導磁體研發的核心命題。

令人矚目的是，健信超導雖曾被視為該領域的“跟隨者”，在代表未來趨勢的無液氦超導技術領域實現了對海外巨頭的“彎道超車”。公司成功攻克并確立了獨創的技術路線——全固態傳導冷技術，在全球率先實現了超導磁體的完全無液氦化。基于此技術推出的“1.5T無液氦超導磁體”，在核心參數、性能指標與產品成本等方面均處于國際領先水平，并已于2021年被浙江省經濟和信息化廳認定為“國際首臺（套）裝備”。

技術實力奠定了堅實的專利基礎。截至2025年6月，健信超導累計獲得授權專利85項，其中發明專利45項，核心技術覆蓋電磁場設計、超低溫控制、規模化制造全流程。董事長許建益更憑借磁體技術的重大突破，兩次榮獲“國家技術發明獎二等獎”。

深厚的技術壁壘正有效轉化為盈利優勢。2022-2024年間，健信超導營業收入從3.59億元穩步增長至4.25億元，凈利潤由3,463.50萬元躍升至5,578.39萬元；超導產品毛利率也從19.31%提升至25.09%，增長趨勢顯著。

最新數據顯示，2025年上半年，公司超導產品尤其是無液氦超導產品收入增速亮眼，實現銷售收入5,171.90萬元，已超越該品類2024年全年總和，其占公司主營業務收入比重也由2022年的3.04%大幅提升至21.71%。這有效帶動公司1-6月整體營業收入達到2.52億元，凈利潤實現3192萬元，有力印證了高附加值產品的強勁盈利拉動效應。

切入巨頭供應鏈，打開增量天花板

依托領先的技術實力和過硬的產品質量，健信超導不僅在國內市場穩步推進對海外巨頭的替代，更成功“走出去”，并進一步打入了國際巨頭的供應鏈體系。

作為第三方獨立供應商，健信超導在業務專注度、產品迭代速度、批量化制造工藝和成本控制方面具備顯著優勢，完美契合當前MRI設備行業降本增效、無液氦化轉型及向新興市場普及的核心趨勢。與此同時，公司積極布局全球服務網絡，于2019年設立印度健信，2021年設立意大利健信，構建起覆蓋東南亞、歐洲的本地化交付體系。結合其獨有的“運輸過程液氦保持專利技術”，公司有力革新了MRI設備海外供應鏈模式，大幅壓縮了最終交付成本。

迄今，健信超導已與國內外多家知名MRI設備廠商，包括日本富士膠片集團、意大利百勝醫療、萬東醫療、深圳安科、福晴醫療等，建立了緊密的合作關系。受益于富士膠片、百勝醫療等核心客戶訂單的快速增長，公司境外營業收入占比從2022年的17.06%顯著提升至2025年6月的30.34%。公司產品對應的MRI設備中，超過半數最終銷往日本、歐美及其他海外新興市場區域，為全球MRI普及貢獻著中國力量。

更具里程碑意義的是，為降本增效、加速產品迭代，并順應核心部件國產化與本地化的大趨勢，行業巨頭也開始向健信超導采購產品。公司于2024年下半年成功向美國GE醫療實現批量供貨，標志著其作為獨立磁體供應商，首次突破性地進入了頭部整機企業的核心供應鏈。

必須強調的是， MRI設備頭部整機企業占據了全球超過80%的市場份額，對超導磁體有著持續且巨大的采購需求。目前，健信超導與GE醫療及其他頭部廠商在磁體供應合作及新產品導入方面保持著持續溝通與協作。隨著未來新客戶、新項目的陸續落地，公司向頭部整機企業供應磁體的銷售收入預期將迎來快速增長期，強力驅動公司整體業務體量實現跨越式提升。

錨定行業發展趨勢，拓展超導技術邊界

當前，MRI行業正迎來廣闊的增量空間，主要體現在下沉市場加速普及與無氦化、高場化產品滲透率持續提升兩大機遇。

從市場需求看， 中國MRI設備市場規模已從2015年的104.5億元增長至2024年的166.0億元，年復合增長率達5.3%；預計到2030年，市場規模將進一步攀升至227.6億元，年復合增長率預計為5.4%。

從產品結構看， 1.5T及3.0T超導MRI設備仍是臨床應用的主流機型，分別占據2024年國內裝機總量的53.9%和38.3%。2023年起，國家衛健委取消了對1.5T及以上MRI設備配置許可證的管理，進一步加速了1.5T及3.0T超導MRI設備向下沉市場普及的趨勢。

此前，3.0T MRI設備原本主要由大型三級甲等醫院與科研機構采購，近幾年已開始下沉至其他三級醫院；成本相對較低的1.5T MRI設備則在三級和二級醫院應用廣泛，并正逐步向基層醫療機構滲透。

健信超導當前銷售以1.5T產品為主。同時值得關注的是，基于公司供應的3.0T超導磁體，合作伙伴朗潤醫療及萬東醫療已分別于2023年和2024年成功獲得3.0T磁共振設備注冊證，其中萬東醫療更在2025年實現集采中標3.0T磁共振設備，為公司相關產品未來的量產銷售奠定了有力的基礎條件。

另一方面， 全球MRI行業“無氦化、高場化、開放化”的發展趨勢已十分明確。飛利浦醫療早在2018年就發布了僅需7升液氦的1.5T超導MRI；西門子醫療于2023年宣布其目標至2030年實現磁共振設備全面無液氦化；聯影醫療和GE醫療也相繼發布了無液氦磁共振設備。可見，超導磁體無液氦化已成為行業不可逆轉的共識。

健信超導作為全球首家實現無液氦超導磁體技術的企業，深知欲在未來與全球巨頭競逐更大市場份額，亟需持續拓展技術領先優勢和產能規模。

為此， 公司擬募集資金77,500.00萬元，重點投向三個項目：年產600套無液氦超導磁體項目、年產600套高場強醫用超導磁體技改項目、以及新型超導磁體研發項目。前兩者旨在大幅提升公司現有優勢產品的產能，特別是1.5T及以上超導磁體的生產能力；新型超導磁體研發項目則聚焦前沿技術升級，支持公司開展1.5T大孔徑無液氦超導磁體、3.0T少液氦超導磁體、3.0T無液氦超導磁體、7.0T超導磁體、開放式高場無液氦超導磁體，以及未來有望延伸至超導風力發電機等領域的研發工作，基于現有深厚積累，持續提升各產品線的技術水平。

整體來看，從 “打破壟斷” 到 “全球引領”，健信超導的發展軌跡，正是國產高端醫療設備產業鏈升級的縮影。其通過核心技術突破，不僅讓 MRI 設備更 “親民”，更推動超導技術向更廣闊的領域延伸，未來極有潛力成為全球超導產業的重要參與者。