中國十五五規劃：繼續搶占高科技制高點還是提振消費？

今天，中共二十屆四中全會召開。本次全會的重要任務就是審議并批準新一輪的五年規劃。目前，中國經濟增速持續放緩，亟需拉動國內消費需求來提振經濟。然而，不斷加劇的中美地緣政治爭斗，迫使中國將資金優先用于高科技產業升級而不是消費者。

中共二十屆四中全會定于10月20日至24日召開，本次會議的最主要任務就是審議新一輪五年規劃，也就是2026-2030年間的“十五五”規劃建議稿，并予以批準。

此份五年規劃的制訂，正值中美地緣政治爭斗不斷加劇的時間點，實現高科技領域獨立自主甚至領先全球的需求勢必全面升高。與此同時，長期困擾中國經濟的產能過剩、消費不足等結構性問題，也需要大量資金才能解決。但在房地產市場持續低迷以及其造成的債務高企之時刻，能夠調用的資金相對有限，難以同時滿足大舉投資高科技產業以及提振消費這兩大需求。

此次中共中央全會以及新的五年計劃，極有可能把強調創新能力的產業政策以及強調需求側改革的提振消費政策列為重點。回顧過去的幾年，對制造業的投資一直保持兩位數的年增長率，服務業等領域卻沒有這樣的增速。再加上房地產行業的拖累，中國家庭或者說消費者個體的信心達到歷史低點。筆者認為，消費已經是一個不容忽視的問題。然而，考慮到在當前外部環境下實現經濟穩定增長、增強韌性方面的總體目標，可能還是會把資金優先用于產業政策。

中國的機器人產業或許尚未達到頂尖水平——但它正以閃電般的速度追趕世界。國家希望機器人能全面進入生活各領域，我們既有實現這一目標的愿景，也有雄厚的資金，中國已走在成為全球技術領導者的軌道上。

資金優先用于高科技制高點？

10月10日，美國總統特朗普再次威脅要對中國商品加征三位數關稅，并進一步收緊高科技產品對華出口管制，更是強化了北京的這一傾向。新加坡國立大學東亞研究所陳波對路透社表示，相比解決國內經濟的結構性問題，中國政府目前更加擔憂大國競爭，“新一輪的五年規劃將會明確地再度強調對高科技研發以及產業發展的支持。因為就一個國家的硬實力而言，制造業仍是重中之重。沖突暴發時，最重要的還是制造業，而非服務業。”

今年7月，中共中央理論刊物《求是》刊發了習近平的文章，其中也提到“世界正經歷百年未有之大變局，科技革命和大國競爭日益交織”。習近平呼吁中國在全球科技競賽中占據“戰略制高點”。

目前，中國已經在電動汽車、清潔能源、特高壓等領域處于全球領先地位。除了商用飛機制造、先進半導體等少數領域，中國已經幾乎能夠把全產業鏈部署在本國境內。同時，國家持續加大對高科技行業的投資，進一步提升經濟自主性，避免在少數領域受制于人。

盡管貿易戰升級，中國商品面臨更高關稅的壓力，但出口表現仍遠超預期（市場預期6.6%）。進口同比增長7.4%，貿易順差達905億美元。這顯示外需尚未明顯萎縮，中國制造業仍具競爭韌性。

這些年，中國被迫與其他經濟體發生貿易糾紛。不論是祭出關稅大棒的美國，還是擔憂電動汽車、太陽能板等新能源產品大量涌入的歐洲，甚至是印尼等發展中國家，都頻頻提及一個概念：產能過剩。似乎中國的產能過剩就是如今貿易戰的根源。果真如此嗎？

消費疲軟問題日趨嚴峻

其實，國家并沒有放棄解決消費不足等長期結構性問題。就在9月，全國人大常委會就再次提出要增加家庭可支配收入以及消費在經濟中的比重。目前，中國家庭消費約占經濟的四成比重，遠遠低于西方發達國家的六成。在美國，這一比例更是逼近七成。筆者曾建議在十年內將私人消費占比提升到五成。如今的年輕一代在接受教育時都是以今后從事高技能、高薪資的服務業工作為導向，而只有在消費驅動的經濟增長模式下才更有可能創造這樣的就業崗位。如果只依賴外部需求，而國內消費需求不提振，那么就會出現失業問題和通貨緊縮。假如這種情況持續一兩年，尚可忍受。但從長遠來看，這肯定會造成問題。

在外部需求萎縮到足以威脅增長目標時，必須認真考慮拉動國內消費。畢竟，根據美國花旗銀行的測算，要想真正地在化解經濟供需不平衡問題，中國需要在今后五年內拿出20萬億元人民幣（約合2.81萬億美元）之巨資來出臺相應措施。這相當于2024年中國全年GDP的15%。

可能押注高科技反哺消費？

柏林墨卡托中國研究中心的分析師布朗對歐洲媒體表示，隨著中國的人口老齡化、產能過剩、出口受阻等壓力不斷變大，中國還會不斷出臺改善養老保障、改善幼兒園服務等措施來提振私人消費者的信心。“盡管我們不會看到這類措施大幅增長，但一系列措施還是會持續推出。今年已經有一些相關措施出臺了，我覺得這也會是今后五年的趨勢。”

在過去的一年中，國家陸續出臺了國家補貼消費、小幅提高退休金、育兒補貼等措施。筆者注意到最高法院曾做出了一項判決，規定企業和雇員必須繳納社會保險，這也為長期增強社會保障體系奠定了基礎。未來五年內，社會福利資金將進一步增加，但是盡管每個人都認識到了國內需求不足的問題，但是改善不會特別顯著，因為社保預算緊張、地方財政資源吃緊限制了政策的選擇空間。

國家統計局今天發布2025年前三季度居民收入和消費支出情況。今年前三季度，全國居民人均可支配收入32509元，比上年同期名義增長5.1%，扣除價格因素，實際增長5.2%；全國居民人均消費支出21575元，比上年同期名義增長4.6%，扣除價格因素影響，實際增長4.7%。

柏林墨卡托中國研究中心的布朗認為，中國會將賭注放在“如果能夠維持現在的經濟模式，繼續將資源優先投入到有望取得全球領先地位的眾多高科技領域，就能通過這樣的成就獲得足夠的回報，從而增加稅收，然后將這些錢更廣泛地輸送到整個經濟體系。”

美國的經濟總量領先于中國，但是后者的購買力平價GDP多年前已超越美國。中國還在積極與全球南方國家合作，并且在諸多未來科技領域大力投資。但是，中國的公共債務比例居高不下，人口老齡化也在消融中國的進一步增長潛力。長遠來看，筆者預計中國坐上世界頭號經濟強國寶座的，還大約需要12至15年。

備注：本文引用了歐洲媒體的采訪報道，不代表作者的觀點。