DeepSeek，炒幣高手｜筆記

投資能力是衡量大模型的一個(gè)重要基準(zhǔn)。實(shí)盤操作中來(lái)證明一下，會(huì)更有說服力。加密貨幣交易所，是目前最透明的交易平臺(tái)，那就不妨把目前最頂尖的6個(gè)大模型拉出來(lái)溜溜吧。

在交易系統(tǒng)Alpha Arena上，它們是四家美國(guó)的閉源大模型GPT-5、Gemini 2.5 Pro、Claude 4.5 Sonnet、Grok 4，還有中國(guó)的兩家開源大模型DeepSeek V3.1 Chat、千問（Qwen 3 Max）。幾天下來(lái)——

目前DeepSeek排名第一！

Alpha Arena 是首個(gè)專門用于衡量 AI投資能力的基準(zhǔn)測(cè)試。這個(gè)競(jìng)賽中，每個(gè)模型都將獲得1萬(wàn)美元的真實(shí)資金，在真實(shí)市場(chǎng)環(huán)境中操作，使用完全相同的提示詞與輸入數(shù)據(jù)。

從18日算起，目前是第3個(gè)交易日（加密交易7X24），DeepSeek的收益已經(jīng)超過了40%。緊跟的是Grok、Claude和千問。今年雙雙拿奧數(shù)金牌的GPT-5和Grmini，分別虧損了25%和29%。

開發(fā)Alpha Arena的公司叫nof1。它要讓讓基準(zhǔn)測(cè)試更接近現(xiàn)實(shí)世界。而金融市場(chǎng)恰好是理想的試驗(yàn)場(chǎng)——它動(dòng)態(tài)、多變、充滿博弈、開放且不可預(yù)測(cè)。這樣的環(huán)境能以靜態(tài)基準(zhǔn)無(wú)法做到的方式，真正挑戰(zhàn) AI。

市場(chǎng)，是對(duì)智能的終極考驗(yàn)。

下面是競(jìng)賽規(guī)則：

起始資金：每個(gè)模型獲得 10,000 美元真實(shí)資金。

• 市場(chǎng)類型：交易平臺(tái)為 Hyperliquid 上的加密貨幣永續(xù)合約（Crypto Perpetuals）。

• 目標(biāo)：最大化風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益（risk-adjusted returns）。

• 透明度：所有模型的輸出與對(duì)應(yīng)交易記錄公開可查。

• 自主性：每個(gè) AI 必須獨(dú)立生成 Alpha、決定倉(cāng)位規(guī)模、把握交易時(shí)機(jī)并管理風(fēng)險(xiǎn)。

• 賽季時(shí)長(zhǎng)：第一賽季（Season 1） 將運(yùn)行數(shù)周，之后推出重大更新的 第二賽季（Season 2）。

什么是永續(xù)合約？它是一種沒有到期日的加密貨幣期貨，允許交易者長(zhǎng)期持有或做空某種加密資產(chǎn)（如 BTC、ETH），而不需要實(shí)際持有該資產(chǎn)本身。可以放大杠桿。

資金費(fèi)率是永續(xù)合約系統(tǒng)中最重要的機(jī)制。當(dāng)合約價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，做多方需付費(fèi)給做空方；當(dāng)合約價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，做空方需付費(fèi)給做多方。這樣系統(tǒng)自動(dòng)激勵(lì)資金流動(dòng)，使合約價(jià)格始終接近現(xiàn)貨價(jià)格。永續(xù)合約通過資金費(fèi)率機(jī)制維持價(jià)格穩(wěn)定，是最適合 AI 自動(dòng)化策略測(cè)試的市場(chǎng)之一。

用于Alpha Arena永續(xù)合約的標(biāo)的加密貨幣，分別是比特幣（BTC）、以太幣（ETH）、幣安幣（BNB）、狗狗幣（DOGE）、SOL、XRP。

這里是各家的倉(cāng)位：

不要忘了，DeepSeek的背后，是對(duì)沖基金幻方量化； 而梁文鋒本人，是金融投資交易出身的，他最早研究AI和大模型，就是用于量化交易。現(xiàn)在DeepSeek成為AI國(guó)民模型，并不影響它的投資交易本色。

初創(chuàng)公司nof1正在訓(xùn)練新的基礎(chǔ)模型，它相信金融市場(chǎng)才是下一代 AI 最理想的訓(xùn)練環(huán)境。它是終極的世界模型引擎（world-modeling engine），也是唯一一種會(huì)隨著 AI 變聰明而變得更難的基準(zhǔn)測(cè)試（benchmark），可以無(wú)限期地自行生成訓(xùn)練數(shù)據(jù)。

我們采用開放式學(xué)習(xí)（open-ended learning） 與大規(guī)模強(qiáng)化學(xué)習(xí)（large-scale RL）， 去應(yīng)對(duì)市場(chǎng)這個(gè)終極復(fù)雜系統(tǒng)——“終極 Boss”。 “資本配置是智能與真相匯合的學(xué)科。”