股民應對分化行情的兩個思路

　　這幾年股民感受最深的就是市場選股模式有了很大的改變，市場一步步在發展，不斷壯大和成熟的過程中，就必然呈現指數與個股的分化，說得更白一些，我們會看到強勢股新高不斷與弱勢品種新低不斷的情況，而且還很可能出現在所謂的指數牛市行情中，那么怎么應對呢？兩個策略是比較適合的。
美股行情分化思路對A股的借鑒
我們可以看到，過去3年間，5000只美股的漲跌幅中位數是32%。跌幅超過90%的股票有360只左右。跌幅超過50%的股票有950只左右，占比接近20%了。美股的大部分漲幅其實是頭部科技巨頭貢獻的，而其余的個股表現就很慘烈了，是的要用慘烈這個詞形容。實際上，這幾年退市股也不少，2022年退市了699家，2023年退了933家，2024年退了551家。因此，股民明白了，雖然美股牛長熊短，但在美股炒股有多難了。

　　聊美股干嗎？其實，這就是未來A股可能的樣子，這個并不是危言聳聽，是股市進化到成熟市場后的一種必然，即呈現大量個股跑不贏指數，這會帶來兩個改變，第一，指數即便牛市，也是有近半數個股下跌的；第二，ETF的被動指數模式大行其道，美股方面被動模式已經超越主動模式規模，且依然在擴大。同時，ETF成分股是被持續的資金推動的，比如說這一波A股的寒-武-紀、“易中天”、“一陽指”等，就是典型。

　　還有，這也會帶來市場熱點始終是極端分化的，這種分化是一種煎熬，即便是牛市大概率是結構性牛市，主線熱點只在小范圍內進行切換，漲到股民懷疑人生；等到風格切換后，又往另一個極端走。非主線板塊會跟隨指數階段性漲一漲，但大部分時間會橫盤，甚至回落；這樣大家結果就會讓股民即便認為牛市，看好牛市，滿倉博弈，但大多數人還是賠錢的。因為很多個股甚至會不斷陰跌。
股民應對分化行情的兩個思路
這意味著股民要做好迎接一種行情的準備，那就是主線熱點會大漲幾倍，但有相當數量的品種沒有怎么漲，還有，當市場開始調整時，沒有漲的個股一樣下跌，甚至跌幅比主線熱點還要大；市場稍有企穩，主線熱點又上去了。這樣所謂的4000點，很可能是一部分個股5000-6000點，而另一部分個股2000-3000點。這就是非常難受的情況，怎么處理呢？接受指數模式是一種簡單而有效的模式，無論寬基指數，還是主線熱點指數，都是相對可行的，也能避免個股模式時的諸多顧慮。

　　還有一種模式就是反復提到過的資產配置。比如說我們看到黃金大漲，但押寶黃金，并不是合理的策略，其也有過長周期的低迷，同時也會有較大的時間成本；但從資產整體合理的角度來看，配置黃金在保持一定比例是必要的。我們并不能準確預測黃金的周期，既不能知道漲多久，漲多高；也不能知道調整周期多久，幅度多大，實際上也沒有必要，知道其資產的特性，配置進來組合成好的效果即可。

　　同樣道理，我們提到過杠鈴配置，底層邏輯+科技股是一種思路，但絕不是說押寶科技股，那樣大的回撤周期也會很慘；由于底層邏輯穩定產出現金流，才能用于低迷周期的等待，持續收集籌碼，然后才會有景氣周期的增值。所以，這兩者單一配置都會有這樣、那樣的弊端，但組合起來，效果就非常好了。因此，新興行業擁有高彈性，但不要單一重倉博弈，而是考慮配合降低回撤的資產組合在一起，這樣我們既不錯過主升行情，也不擔心回撤時的壓力，可以更好地堆積財富。接下來分享更多行業指數博弈和配置中的技巧與增收經驗，供大家研究。