六年五帥，茅臺又迎來新董事長

01、茅臺又換帥了

10月25日，多家媒體報道稱，茅臺集團召開大會宣布重大人事調整：張德芹不再擔任茅臺集團董事長職務；貴州省能源局局長陳華接任茅臺集團董事長。

目前，上市公司貴州茅臺尚未披露其董事長變更的公告。不過，按照前任的慣例，任職茅臺集團董事長后，很快，集團董事長也會上任上市公司的董事長。

陳華已經是茅臺近六年來第五位掌舵者了。

茅臺官方消息顯示，10月21日，茅臺集團召開黨委（擴大）會議，張德芹還主持會議并講話。

張德芹既是科班出身的茅臺老人，又在白酒行業擁有豐富的經驗，還是貴州仁懷人。茅臺這次換帥，讓不少業內人士覺得多少還是有點意外。

此次上任茅臺集團董事長的陳華，出生于1972年3月，與出生于1972年9月的張德芹同歲。2022年3月，陳華任貴州省能源局黨組書記，后同時擔任局長，至此番調整。

02、面臨著一個什么樣的茅臺？

目前，白酒行業仍深陷調整期。在此輪白酒調整期，白酒早已普遍性價格倒掛，各酒企都在想方設法穩價。

2024年，53度500ml裝飛天茅臺酒的市場價接連失守2500元/瓶平衡線、2400元/瓶關口、2200元/瓶酒商底線，直奔2000元/瓶而去。2025年以來，飛天茅臺酒的市場批發價已跌破1800元/瓶。

今日酒價數據顯示，10月26日，2025年出廠的飛天茅臺批發參考價已經降至1730元/瓶。

上半年，北京一家餐廳甚至推出堂食可以買飛天茅臺的活動：如果堂食就餐，顧客可以1799元/瓶的價格買53度飛天茅臺，“無消費門檻，無限暢飲”。不過，這僅限堂食。

自6月29日起，1L裝飛天茅臺在貴州茅臺自營的銷售平臺i茅臺開售，指導價為3799元，每日上午9時開始，同一用戶每日至多購買一次，每次購買數量最多為6瓶（1箱），不需要預約。

很多“茅粉”發現，在i茅臺購買1L裝飛天茅臺，不需要憑運氣，只要差不多時間點進去，很容易就能買到。而且，很多線下專賣店也可以買到。

對于市場價的不斷回落，茅臺也在想辦法。10月20日起，在i茅臺上，如果選購整箱蛇茅，可以挑選生產日期，也就是所謂的“日期自選”數字化增值服務。

可見，貴州茅臺是想增強生肖茅臺酒的收藏、贈禮、宴請屬性。

近兩年，茅臺多次強調要做好“三個轉型”：“一是客群轉型，瞄準獨角獸、專精特新、小巨人等企業，培育新能源、生物科技、數字科技等新興產業從業者為新消費群體；二是場景轉型，針對潛力行業、未來產業開發商務消費，同時開發親友聚會等場景；三是服務轉型，營銷思路要從‘物以類聚’向‘人以群分’轉變，服務理念從‘賣產品’向針對不同細分人群‘賣生活方式’轉變。”

在白酒行業，貴州茅臺的業績相對穩定。

2025年上半年，貴州茅臺實現營業總收入910.94億元，同比增長9.16%；歸母凈利潤為454.03億元，同比增長8.89%。不過，相較上年同期，其增速已放緩。

2025年上半年，貴州茅臺兩大產品陣營“茅臺酒”與“系列酒”中，茅臺酒營收為755.90億元，同比增長10.24%；系列酒營收為137.63億元，同比增長4.69%。2024年同期，茅臺酒收入同比增長15.67%，系列酒營收同比增長30.51%。

截至10月26日，貴州茅臺總市值近1.82萬億元，年內股價下跌約3%。

（作者 | 張向陽，編輯| 吳躍，圖片來源 | 視覺中國，本內容來自財經天下WEEKLY）