降息還在繼續，藍海銀行再調存款產品利率，成本壓力實在太大了

最近，藍海銀行發布公告，稱從11月1日起，該行旗下產品“藍貝貝A7天”“藍貝貝B7天”“藍貝貝1號”的產品利率將進行調整。調整后，以上三個產品的利率為1.25%。

今年以來，藍海銀行已進行多次存款產品降息。據相關統計，僅2025年上半年，該行便8次下調存款利率。

頻繁降息的背后，是藍海銀行正面臨的業績增長壓力。盡管藍海銀行今年還暫未披露季報、半年報，但2024年該行出現了罕見的營收、凈利潤雙雙大幅下滑。

當賴以生存的“高息差、高增長”模式不再奏效，這家位于中腰部的民營銀行，能否順利從“高息吸儲+線上擴張”向“合規轉型+風控優化”平穩過渡，重回增長賽道呢？

年內多次降息，迫切壓降負債成本

此次降息涉及的產品都屬于“藍貝貝”系列。“藍貝貝”是藍海銀行推出的創新型存款產品，也是藍海銀行最早通過互聯網渠道推廣的產品之一，該系列有多款存期產品。

因具有高收益的特色，藍貝貝系列曾深受儲戶青睞。如2019年時，“藍貝貝180天”“藍貝貝360天”的收益率分別高達4.9%、5.1%。近兩年，藍貝貝系列產品的存款利率逐漸下滑。到2025年，這一下滑趨勢愈發急迫。

事實上，今年5月15日，藍海銀行便對“藍貝貝B7天”的產品利率進行過調整，從2.4%下調至2.2%。如今再度下調，利率只剩1.25%。

曾經，存款利息高是藍海銀行吸引儲戶的一大招牌，2021年監管叫停互聯網平臺代銷后，藍海銀行雖下架了第三方平臺的高息產品，但自營渠道部分產品仍維持較高的利率水平。

2024年，銀行業掀起存款降息潮，藍海銀行的存款產品利率也開始持續下滑。

目前，該行僅美元存款產品利率較高。如美元定期存款產品“藍匯匯”3個月期最新利率為3.8%，6個月期最新利率為3.6%，比多數中外資行同期限美元存款產品的利率更高，但該項存款受匯率波動、結匯成本等因素影響，實際影響有限。

整體來看，藍海銀行的存款利率已全面下調至市場平均水平。之所以如此頻繁降息，與藍海銀行當前正面臨的經營困境脫不開干系。

2024年，藍海銀行實現營業收入14.52億元，同比減少39.42%；實現凈利潤4.15億元，同比減少47.82%。

業績“滑鐵盧”的背后，是該行長期依賴的經營模式失效。早年間，藍海銀行一面高息攬儲，一面高利率發放貸款，由此推動規模的高增長。2021年-2023年，該行的凈息差依次為4.07%、4.11%、4.34%。

2024年，凈息差陡然下降到2.35%。對應的，同年利息凈收入僅12.27億元，大幅減少43.64%。

利息凈收入“跳水”的主要原因是利息收入端表現不佳——2024年藍海銀行的利息收入為28.65億元，同比減少28.52%。

年報并未說明利息收入下滑的原因，但結合行業整體表現，以及藍海銀行“2024年貸款規模收縮6.7%，截至年末余額僅366.38億元”的事實來看，藍海銀行利息收入大幅減少或許是減費讓利、高息信貸資產規模收縮等多重因素的共同作用。

利息收入大幅下滑，利息支出只同比減少10.59%至16.38億元，這才導致利差空間被嚴重擠壓，利息凈收入大降。為了增加利息凈收入，進入2025年后，藍海銀行也只能持續壓縮利息支出，頻繁降息也就不奇怪了。

運營效率大降，高分紅還能持續多久

營收下滑的情況下，藍海銀行一面減少信用減值損失計提，一面降本增效，壓縮業務及管理費支出，為凈利潤留存更多空間。

其中，信用減值損失同比減少68.97%至2.2億元。業務及管理費方面，同比減少8.53%至6.68億元，略低于信用減值損失。

業務及管理費的大頭是員工薪酬，2024年該行的員工薪酬雖然有所下降，但降幅相對較小。

2023年，藍海銀行的員工薪酬及福利支出為1.61億元，人均薪酬及福利支出為50.68萬元。其中，董監高人均薪酬為122.79萬元。這一薪酬水平，在19家民營銀行里位于上游。

到2024年，員工薪酬及福利支出下降到1.58億元，人均薪酬及福利支出為49.7萬元，同比減少1.94%。由于年報中并未披露董監高的具體薪酬，尚不知高層薪酬如何變化。不過，營收凈利潤相比，員工薪酬福利的降幅已經是極低了。

不僅給員工發高薪，藍海銀行對股東同樣大方。2024年，藍海銀行向股東分配的現金股利約為3.18億元，約占2023年凈利潤的40%，遠超上市銀行同期的平均分紅率。如此大手筆分紅，或為回饋股東，緩解部分股東的經營壓力。

只是，按照藍海銀行當前的經營狀況來看，這一薪酬及分紅水平，似乎也難以為繼。在獲客成本、業務結構轉型、市場利率下行等多重壓力的沖擊之下，2024年，藍海銀行的成本收入比高達46.04%，較2023年上升15.69個百分點，突破了監管紅線。

成本收入比是衡量銀行運營效率的核心指標，該指標的大幅上升，意味著藍海銀行當前的運營效率顯著降低，正面臨較大的成本控制與盈利提升壓力。若該指標長期偏高，藍海銀行將面臨盈利承壓、競爭力下降的局面，高分紅與高薪酬恐也難以維持。

當然，藍海銀行并未坐以待斃。2024年，藍海銀行原董事長李勇離任，原行長宋學峰繼任董事長，原副行長王業方則接任行長。

新將帥上任后，藍海銀行調整方向，聚焦個體工商戶與小微企業，啟動“普惠金融”轉型，并相繼推出助業貸、小康貸等小微金融信貸產品。

至于轉型成果，藍海銀行并未披露太多數據。截至2024年末，該行普惠小微信貸客戶數量為8.57萬戶，較去年年初增長46.5%。僅從這一數據來看，藍海銀行的普惠小微轉型有一定成效，但規模還不算大。

當前，普惠金融領域有明顯的“大行下沉”趨勢，隨著國有大行加速“殺入”縣域，中小銀行的生存空間逐漸被擠壓。作為民營銀行的藍海銀行要如何重重突圍，在普惠金融的大蛋糕中分得一杯羹呢？

此外，年報還披露，藍海銀行2024年的普惠小微企業平均年利率高達10.98%。打著普惠“招牌”，但又有如此高的年利率，合理推測，該行的小微客戶群體或許多為傳統金融機構難以覆蓋的“長尾”小微企業。

這類企業普遍存在缺乏抵押品、財務數據不透明的情況，對藍海銀行的風控管理能力也提出更高的要求。

截至2024年末，藍海銀行的不良率為1.3%，低于行業平均水平，短期內資產質量是可控的，若未來能夠持續優化客戶結構，資產質量有望保持穩定，反之，則可能導致不良率上升。

當高息攬儲、聯合貸等傳統打法遭到監管限制，面對業績的下滑，藍海銀行能找到第二增長曲線嗎？普惠金融是否又是行之有效的轉型之路呢？或許時間才是最好的答案。