寵物經濟：新家庭結構的消費鏡像

核心觀點：

• 中國經濟快速發展，老齡化、少子化的人口特征逐步顯現，導致中國傳統的家庭結構有所改變，對于情感的需求愈發旺盛，寵物在越來越多家庭中扮演著情感陪伴的重要角色。中國寵物（犬貓）數量由2017年的8,746萬只增長至2024年的12,411萬只，2018-2024的年均復合增長率為6.0%。

• 隨著國民生活水平的日益提高，年輕寵主占比逐步提升，2023年90后寵物主占比達46.6%，00后寵物主占比為10.1%。

• 寵物行業按照細分賽道可以分為寵物食品、寵物用品、寵物醫療、寵物服務、寵物殯葬等。其中，寵物食品與寵物醫療具有較強的剛需屬性，是寵物行業的主要消費市場。

• 由于寵物用品在線下具有體驗優勢，2024年寵物用品的銷售仍然由線下渠道主導，貢獻了寵物用品銷售額中的52.8%。

• 中國寵物本土企業多以代工起步，基于多年服務國際客戶所積累的產品研發優勢、生產工藝優勢、質量管控優勢和對行業發展的深刻理解，逐步建立起企業自主品牌，未來隨著本土品牌崛起，市場集中度有望進一步提高。

（1）定義

寵物經濟也稱為“萌寵經濟”“它經濟”，是指由貓、狗、馬、水族和鳥類等寵物衍生出的寵物食品、寵物醫療、寵物用品、寵物服務等相關產業。寵物經濟是以情感消費為核心驅動的，其本質是現代社會人口結構變化及消費升級共振的產物。

（2）分類

寵物行業按照細分賽道可以分為寵物食品、寵物用品、寵物醫療、寵物服務、寵物殯葬等。其中，寵物食品與寵物醫療具有較強的剛需屬性，是寵物行業的主要消費市場；寵物用品也是寵物行業的重要組成部分，目前呈現出明顯的細分化特征。

圖表1寵物行業分類

數據來源：融中咨詢

（3）關鍵技術

寵物食品作為寵物行業中的主要組成部分，涉及多種生產加工技術，寵物主糧和零食領域涉及擠壓膨化加工工藝和密封高壓高溫滅菌技術，寵物零食領域涉及真空冷凍干燥脫水技術等。寵物智能用品作為新興產品，科技元素的深度滲透為寵物行業帶來了新的增長點和發展機遇，涉及傳感器技術、物聯網技術等。

圖表2 寵物經濟關鍵技術

數據來源：融中咨詢

中國寵物行業的發展可追溯至20世紀90年代，行業發展歷程大致可分為四個階段：萌芽階段、啟動階段、快速發展階段、成熟發展階段。現階段國家開始對與寵物相關的各行業進行規范化管理，中國寵物相關行業逐漸走向規范化、標準化。

圖表3 中國寵物經濟行業發展歷程

數據來源：融中咨詢

（1）萌芽期

1992年，中國保護小動物協會成立向整個社會宣導了保護動物、愛護動物、動物是人類的朋友等象征社會文明的理念。1993年，瑪氏在中國設廠。1995年，法國皇家等國際化品牌陸續進入中國市場，拉開了中國寵物市場的序幕。與此同時，市場上第一批以上海頑皮家族為代表的專業寵物用品銷售及服務的寵物店成立。

受養寵理念的影響，中國寵物行業相較于歐美國家起步較晚。此階段中國寵物相關產業仍處于萌芽階段，國外品牌在中國寵物市場占據主導地位。

（2）啟動階段

21世紀初，中國寵物數量迅速增長，行業進入啟動階段，人們對寵物的觀念向“孩子“等”家人”情感陪伴角色轉變，眾多中國本土寵物企業成立。2003年，國外知名寵物品牌雀巢普納瑞首次進入中國。2006年，乖寶寵物成立。2009年，上海依蘊寵物用品公司成立。2010年，源飛寵物成立，主要從事寵物用品的生產和銷售。同年依依股份成立，主要從事寵物衛生用品的生產和銷售。

此階段中國養寵觀念由“功能性角色”逐漸向“情感性”角色轉型，越來越多的中國本土寵物企業成立，中國寵物行業進入啟動階段。

（3）快速發展階段

2013年，中華人民共和國工業和信息化部出臺《寵物用清潔護理劑》，規定了寵物洗護用品的相關要求。2014年，農業部組織開展全國動物診療機構集中清理整頓工作，為寵物醫院行業規范化高速發展奠定基礎。第一次修訂后的《中華人民共和國動物防疫法》中提到“寵物”，這是中國首次在法律文件中提到寵物。2015年，互聯網大潮興起，源飛寵物設計出了一套“互聯網+寵物用品項目平臺系統”。眾多寵物用品公司依托互聯網迅速崛起。2017年，中寵股份在深圳證券交易所成功掛牌上市，成為中國寵物行業深交所主板第一股。同年，佩蒂股份首次公開發行A股上市。

此階段寵物數量大幅增長，國產寵物品牌發展迅速，中國寵物行業進入快速發展階段。

（4）成熟發展階段

2020年，中國犬貓數量已突破1億只。寵物行業迎來井噴式發展，國產品牌發展迅速。消費觀念升級轉向精細化養寵，寵物相關產品開始轉向多樣化、功能化。2022年，源飛寵物首次公開A股上市。2023年，乖寶寵物A股上市。相比早期家養動物以“使用價值”為主要動機，現代城鎮家庭開始基于“情感價值”飼養寵物。85.1%的寵物主將寵物視為自己的親人，寵物的家庭地位出現較大提升。隨著人們對寵物的關注程度提高，人們對寵物的關注度和投入不斷增加。

此階段國家開始對與寵物相關的各行業進行規范化管理，中國寵物行業逐漸走向規范化、標準化。

（1）產業鏈結構

近年來寵物經濟相關產業蓬勃發展，已形成相對完整的產業鏈。

上游為原材料供應商，主要包括寵物食品的原材料供應商（谷物、肉類、水產品等供應商），寵物用品的原材料供應商（紡織品、橡膠、化學原料等供應商）等。寵物經濟產業鏈上游行業供應充足，價格整體處于合理區間，部分原材料如非織造布受供需結構影響，價格持續走低，利于下游加工企業。

中游為寵物相關產品的制造商與品牌商，主要負責寵物相關產品的生產、銷售，包括寵物相關產品的代工廠與品牌商，寵物相關產品代工廠發展迅速，伴隨著寵物賽道競爭加劇，不同類型企業盈利能力分化明顯。寵物相關產品原材料成本占比過半，受上游原材料價格波動影響較大。

下游為寵物相關產品服務終端市場，主要分為線上、線下兩大銷售渠道。線上渠道又包括線上傳統平臺、新興線上平臺，線下渠道包括寵物店、寵物診療機構等。

圖表4 寵物經濟行業產業鏈

信息來源：融中咨詢

寵物相關產品產業鏈中游市場集中度低，代工廠迅速發展，頭部代工廠相繼上市。代工廠已建立了完備的原材料供應體系、成熟的產品生產線，寵物市場的迅速發展帶動代工廠企業規模擴張。寵物賽道競爭加劇，以代工為主要業務的企業毛利率下降明顯，自有品牌已具規模的龍頭企業毛利率穩中有升。寵物相關行業頭部企業研發費用整體呈上升趨勢。寵物市場競爭的加劇促使頭部企業不斷投入研發以尋求差異化競爭優勢，頭部企業的研發費用逐年提高，成為推動企業發展的重要力量。

（2）行業市場規模

寵物行業整體呈現上升趨勢，主要得益于以下幾方面：第一，中國寵物飼養者人數逐漸增多，寵物經濟快速發展帶動寵物行業規模增長。中國經濟快速發展，老齡化、少子化的人口特征逐步顯現，導致中國傳統的家庭結構有所改變，對于情感的需求愈發旺盛。中國寵物（犬貓）數量由2017年的8,746萬只增長至2024年的12,411萬只，2018-2024的年均復合增長率為6.0%；第二，隨著寵主對寵物生活品質的重視，寵物食品、寵物用品等細分市場規模快速增長。中國城市化進程不斷加快，年輕一代對寵物的需求不斷增強，“家人”是寵物主賦予寵物的首選角色，樂于為寵物購買寵物用品與寵物服務，提高寵物的生活品質。

圖表5 2019年—2028年中國寵物行業市場規模及預測

數據來源：派讀寵物、融中咨詢

未來寵物用品將保持平穩增長趨勢。隨著年輕寵主占比逐漸提升，有望帶動中國寵物消費市場規模將持續增長。中國人民生活水平的日益提高，年輕寵主占比逐步提升，2023年90后寵物主占比達46.6%，00后寵物主占比為10.1%。寵主對寵物的角色定位發生轉變，單只寵物消費的提升帶動整體寵物消費市場規模增加，寵物犬單只消費由2017年的1,946元增長至2023年的2,875元，寵物貓單只消費由2017年的1,483元增長至2023年的1,870元。

（3）市場結構

中國寵物行業呈現出明顯的結構性特征，從細分賽道來看，寵物食品、寵物醫療、寵物用品是寵物行業的主要組成部分，其中寵物食品占比最大。從寵物類型分布來看，養寵類型以犬貓為主，但隨著消費觀念的升級和個性化需求的驅動，涵蓋水族、爬行類、嚙齒類、鳥類等異寵逐漸成為更多人飼養寵物的選擇之一。從渠道來看，線上線下渠道均衡發展，但由于部分產品特點，線下渠道仍具備一定優勢。

1）細分市場占比

寵物行業的細分賽道中，寵物食品作為剛需品類，占據了行業最大的市場份額，達到52.8%，其中包括寵物主糧、寵物零食和寵物營養品，寵物主糧占比最大，達到35.7%；寵物醫療作為第二大細分領域，占比達28.0%，其中包括寵物診療、寵物藥品、疫苗、體檢。寵物醫療占比反映出消費者對寵物健康和醫療保障的重視。

圖表6 2024年寵物行業細分市場占比

數據來源：派讀寵物、融中咨詢

2）寵物類型分布

隨著寵物市場的蓬勃發展，我國寵物數量經歷了從高速增長到穩步增長的轉變。2024年，城鎮犬貓數量達到1.2億只，較2023年呈現2.1%的小幅增長。從飼養偏好來看，犬和貓依然占據主導地位，2024年犬5258萬只，較2023年小幅上升1.6%；貓7153萬只，較2023年上升2.5%。但隨著消費觀念的升級和個性化需求的驅動，涵蓋水族、爬行類、嚙齒類、鳥類等異寵逐漸成為更多人飼養寵物的選擇之一。

圖表7 2024年中國養寵結構

數據來源：派讀寵物、融中咨詢

3）線上線下渠道分布

寵物行業線上線下渠道均衡發展，線上渠道主要為各類電商平臺，線下渠道主要依賴于寵物服務企業、寵物醫院以及貿易代理等渠道。由于寵物用品在線下具有體驗優勢，2024年寵物用品的銷售仍然由線下渠道主導，貢獻了寵物用品銷售額中的52.8%，但線上渠道的快速發展也為行業帶來了新的增長機遇。寵物食品則呈現“線上主導+線下補充+醫療賦能”的多元化格局。電商平臺是最主要的消費渠道，占比達到50%，彰顯線上消費渠道的主導地位；線下寵物專營店、寵物醫院和商超銷售渠道分別占比27%、8%和4%，構成補充力量

（1）政策環境

近年來，寵物行業政策體系不斷完善、監管力度不斷加強，政府和相關機構正逐步構建起更加全面、科學、嚴格的寵物行業管理體系。2024年3月，國家市場監督管理總局發布《伴侶動物（寵物）用品安全技術要求》，該標準是首個針對寵物用品安全的推薦性國家標準。標準分別針對寵物生活用品、清潔護理用品、衛生用品、環境用品等范疇產品，明確了包含產品原材料、機械性能、物理性能等方面的要求。

圖表8寵物行業相關政策

信息來源：融中咨詢

（2）融資動態

結合2000年至2025年10月的投融資數據來看，寵物經濟行業自2015年起進入高速增長通道，當年融資金額達37.77億元、事件數達50件；這一熱度在2018至2021年間達到頂峰，其中2021年以61起事件成為投資最活躍的一年，而2020年則以40.5億元創下金額峰值。行業在2022年后進入調整期，融資金額與事件數量均呈現回落趨勢。2024年金額出現小幅反彈至20.59億元，2025年有回暖趨勢，截至2025年10月，投融資事件28起已超過2024年數據。

圖表10 截至2025年10月寵物行業各融資金額數量分布

數據來源：融中數據

從2025年1月至10月寵物行業PE/VC融資事件的輪次分布來看，行業整體仍以早期投資為主導，天使輪以46%的絕對占比成為最活躍的融資階段，Pre-A輪、A輪及種子輪合計占據約25%的比例，印證了投資機構對早期項目的偏好。相比之下，中后期融資事件明顯偏少，B輪及以后輪次合計不足兩成，戰略投資也僅占7%，顯示出能夠進入成長成熟期并獲得后續資本加持的企業仍屬少數。

圖表9 2025年1月-10月寵物行業PE/VC融資事件輪次占比

數據來源：融中數據

（1）行業競爭格局

中國寵物行業發展時間與歐美國家相比較短，行業市場集中度較低。行業呈現以下梯隊情況：第一梯隊公司為國外知名寵物公司，發展時間較長，具有成熟的生產技術與較高的客戶粘性，包括瑪氏、雀巢普瑞納、希爾思、通用磨坊等，其中瑪氏、雀巢2023年寵物板塊業務營收均在200億美元以上；第二梯隊公司為中國寵物上市公司，是中國較早一批從事寵物食品代工的企業，隨著中國寵物行業的迅速發展，部分企業開始發展自主品牌，并占據了部分市場份額，其中乖寶、中寵2024年寵物板塊營收分別為44.65億元、52.45億元。

圖表11 中國寵物行業部分參與者

數據來源：融中咨詢

中國寵物行業仍處于發展階段，國貨品牌不斷涌出，伴隨寵物數量增長、品質化消費升級及品類擴充，本土企業市場份額有望進一步提高。中國寵物（犬貓）數量由2017年的8,746萬只增長至2024年的12,411萬只，2018-2024的年均復合增長率為6.0%。中國寵物本土企業多以代工起步，基于多年服務國際客戶所積累的產品研發優勢、生產工藝優勢、質量管控優勢和對行業發展的深刻理解，逐步建立起企業自主品牌，未來隨著本土品牌崛起，市場集中度有望進一步提高。

（2）代表性企業

• 中寵股份

中寵股份是一家全球寵物食品領域多元化品牌運營商，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、生產和銷售，具體產品涵蓋零食和主糧兩大類。2024年實現營業收入44.65億元、同比增長19.16%；扣非歸母凈利潤3.87億元，同比增長7.18%。中寵股份的產品種類包括寵物零食、寵物罐頭、寵物主糧和寵物用品，其中寵物零食收入占比最高。

中寵股份具有品牌優勢、全球化戰略布局、產品品質優勢三大核心競爭力。中寵股份深耕寵物市場多年，公司形成了以Wanpy頑皮、新西蘭ZEAL真致、TOPTREES領先為核心的三大自主品牌，打造了差異化的品牌矩陣。中寵股份產能遍及中國、美國、加拿大、新西蘭、柬埔寨5個國家，產品出口至全球五大洲73個國家及地區。中寵股份建立了“產品可追溯體系”和“缺陷產品召回制度”，實現了產業鏈全程監控，從根本上確保產品質量安全。

• 乖寶寵物

乖寶寵物從事寵物食品的研發、生產和銷售，主營寵物犬用和貓用多品類寵物食品，主要產品包括科學營養配方的主糧系列，以畜禽肉、魚肉等為主要原料的零食系列以及含凍干卵磷脂、乳酸鈣等功能原料的保健品系列等。2024年實現營業收入52.45億元、同比增長21.22%；扣非歸母凈利潤6.25億元，同比增長45.69%。

乖寶寵物具有品牌布局優勢、研發優勢、供應鏈優勢等優勢。乖寶寵物自主品牌“麥富迪”于2013年誕生，2019年傾力打造出自有高端肉食貓糧品牌——弗列加特，2021年收購美國寵物食品品牌Waggin Train。乖寶寵物保持自身研發投入，2023年公司研發費用達到7,327.67萬元。截至2023年12月31日，公司已獲境內授權專利317項。乖寶寵物多年經營形成的供應鏈管理能力，可快速響應市場需求，高效靈活組織生產，縮短生產周期。

• 佩蒂股份

佩蒂股份在寵物休閑食品領域具有較大的規模與影響力，佩蒂一直遵循“誠信、創新、發展”的經營理念，堅持以“孜求不斷滿足并超越客戶期望”作為企業質量管理方針，是寵物食品行業的龍頭企業，核心產品寵物健康咀嚼類食品的出貨量位居全球市場前列。2024年實現營業收入16.59億元、同比增長17.58%；扣非歸母凈利潤由2023年的-685.1萬元增長至1.81億元。

公司具備銷售渠道優勢，佩蒂股份建立了較大規模的線上、線下分銷渠道，與眾多寵物產品代理商、終端銷售商、寵物醫療機構等建立了長期合作關系。佩蒂股份實施國際化運營戰略，佩蒂股份在中國、越南、柬埔寨、新西蘭等國家設有生產基地，原材料采購活動已覆蓋中國、中亞、東盟、美洲、澳洲等國家和地區。公司研發能力較強，佩蒂股份建有省級寵物健康營養產品研究院、高新技術企業研發中心和企業研究院等多個研發平臺，為公司的發展提供戰略指導及技術支撐。

• 依依股份

依依股份是具有較好研發、設計、生產能力的寵物一次性衛生護理產品生產商，能夠向國內外品牌運營商銷售產品，同時也將自有品牌產品面向市場進行銷售。作為中國卓越的衛生護理用品商之一，依依股份歷經二十余年的行業深耕，在寵物衛生護理用品及個人衛生護理用品的生產、銷售方面積累了豐富的經驗。2024年實現營業收入17.98億元、同比增長34.48%；扣非歸母凈利潤1.91億元，同比增長75.11%。

依依股份具有多元化銷售渠道，依依股份與眾多大型超市建立長期戰略合作關系，同時不斷拓展銷售渠道，打造多元化銷售渠道。公司具備技術優勢，依依股份掌握行業的發展趨勢，對前沿的市場需求及產品、技術更新資訊進行收集，推進公司新產品、新項目的開發及老產品的升級改造。公司產品創新能力強，依依股份敢于打破傳統產品設計的桎梏，致力于功能性產品的自主研發，實現產品創新與客戶的需求。

• 天元寵物

天元寵物專注于寵物產業，以“創新情感消費、促進自然和諧”為使命，注重圍繞貓、狗等主要寵物的生活習性與人寵互動需求進行多品類寵物產品的持續開發。公司主要從事寵物用品的設計開發、生產和銷售業務。公司作為國內較早進入寵物行業的企業，經過十多年的專注與積累，已發展成為目前我國全品類、大規模的寵物產品供應商，在寵物用品領域內具有綜合競爭力。2024年實現營業收入27.64億元、同比增長35.69%；扣非歸母凈利潤3058萬元，同比增長-54.15%。

天元寵物具有豐富的客戶資源，天元寵物自設立以來始終聚焦寵物產業，經過長期、廣泛的客戶開發與合作服務，逐步積累了具有行業先發優勢、覆蓋全球寵物市場的優質客戶資源。天元寵物持續加強供應鏈管理體系的建設完善，逐步形成了高效、可靠的多品類產品供應鏈管理體系，滿足了客戶一站式、多頻次的選購需求。天元寵物具有多品類產品，公司逐步建立了基本覆蓋全品類寵物用品的設計開發能力，以此實現對客戶需求、市場動向的快速響應。

• 源飛寵物

源飛寵物主要從事寵物用品與寵物食品的研發、生產和銷售業務，主要產品包括寵物零食、寵物牽引用具、寵物注塑玩具等系列產品。2024年實現營業收入13.10億元、同比增長32.15%；扣非歸母凈利潤1.576億元，同比增長27.2%。

企業擁有優質的客戶資源，源飛寵物與寵物行業市場主要銷售企業建立了良好的合作關系。公司豐富穩定的客戶資源優勢是公司持續發展的巨大推動力。源飛寵物擁有全流程質量控制的能力，目前已通過環境管理體系認證、質量管理體系認證、食品安全管理體系認證和GRS 等多項認證。源飛寵物深耕寵物行業十余年，形成了洞察市場需求、產品設計、生產及工藝實現為一體的高效出色的產品設計和產業化能力。

（1）寵物滲透率進一步提升

中國人口結構老齡化、少子化、不婚化趨勢明顯，人口結構變化推動寵物行業滲透率提升。中國人口老齡化加劇，2023年中國65歲以上人口數量達2.2億人，占總人口比例上升至15.4%，老齡化社會背景下的孤獨感和精神寄托需求，使得愈多的老年人開始選擇寵物作為生活伴侶。不婚化與少子化帶動家庭規模日趨小型化，“毛孩子”代替孩子成為小家庭的重要成員。寵物角色的變化正向驅動寵物消費增長。寵物陪伴屬性增強，能夠提供正向情感價值，養寵群體亦將其視為重要的家庭成員，愈發關注提高寵物生活質量，推動寵物行業市場規模快速增長。

（2）線上流量帶動規模擴張

萌寵自媒體的快速發展顯著提升了公眾對寵物的興趣和關注度，據官方數據顯示，2023年，小紅書寵物行業的搜索指數增幅63%，曝光指數增幅53%，關于寵物的筆記發布數量也達到了3,500萬次；微博上，在關于寵物的話題討論中，#萌寵#話題的討論量達到了232.8億次，討論量1,568.8萬，互動量2,743.1萬次，原創人數596.4萬。隨著線上流量的迅速增長，一方面，部分“云吸寵”群體轉化為新寵主，另一方面，頭部KOL開始在櫥窗店鋪中上架寵物產品，流量逐步轉化為銷量，帶動寵物行業規模擴張。

（3）新興細分賽道快速發展

得益于社會的發展以及科學養寵觀念的不斷推廣普及，寵物保健品、寵物智能用品等新興細分賽道快速發展。隨著寵物角色的變化，寵物主愈發關注寵物的健康，寵物保健品規模快速增長。2023年寵物營養品的消費額達到95億元，較2022年同比增長67.3%。隨著物聯網、人工智能、大數據分析等前沿技術的不斷成熟與普及，寵物智能用品得以在功能設計、用戶體驗、數據反饋等方面實現質的飛躍。例如，通過集成智能傳感器和算法，寵物智能喂食器能夠精準控制喂食時間和量；而寵物智能項圈則利用GPS定位技術，讓寵物主人能實時追蹤寵物的位置，確保寵物的安全。

（1）法律法規不健全

由于寵物相關行業法律法規不健全，行業亂象頻發。例如部分不法廠商為了追求更高的利潤空間，不惜使用最劣質的原料制作寵物食品，例如用“雞肉粉”代替“鮮雞肉”，摻入羽毛粉，誘食劑等。黑貓投訴數據顯示，截至2023年8月，涉及“貓糧”“狗糧”問題的投訴超過1萬條，其中，關于“毒貓糧”“毒狗糧”的投訴超過1千條。中消協數據顯示，2022年上半年受理寵物類投訴6617件，同比增長89.17%。

（2）品牌建設滯后

中國寵物行業發展起步較晚，寵物行業相關企業以國外品牌代工為主，品牌建設滯后，近年來才逐步開始建設自主品牌，但與國外知名品牌仍有較大差距。其中寵物主糧市場由于技術要求更高，仍被國外品牌把控，中國頭部企業仍以寵物零食、寵物用品為主要產品。

（3）專業人才短缺

寵物行業發展的速度遠遠超過了專業人才的培養速度，導致市場上專業人才供不應求。國內相關專業高校輸出的專業人才遠遠不能滿足行業需求。近年來，有關部門實施執業獸醫資格考試改革，促進畜禽養殖、動物診療等行業人才隊伍發展，以滿足行業需求。

（4）企業研發不足導致產品同質化嚴重

中國寵物行業以“營銷+代工”為主要模式，大多代工廠缺乏研發投入與創新，產品同質化嚴重。行業龍頭上市公司的研發投入金額較大，但占營收的比例仍較低，均在2%左右，普遍低于國際同行業水平