黃金收稅背后

黃金要收稅了，金價會下跌嗎？

消費者買金成本會漲嗎？

最近很多讀者問這個問題，那就展開好好聊聊。

金價會因此下跌嗎？

答案要去洞察本質。

首先要明白，越是抬高門檻越代表什么？證明它越有價值。

翻開人類歷史，沒有一個國家一個機構，會對一種越來越蕭條的交易品進行征稅。

而現在，恰恰是預判黃金還有增長勢頭，收稅才有價值和意義。

否則價格不漲，何來稅一說。

這就解釋了為什么要征稅？

房地產不振，全國缺乏稅源收入，地方政府也是要運轉的，你會發現近兩年出現了很多新稅，剛剛是電商稅，而現在是黃金，作為“稅務洼地”，收稅是必然趨勢。

另一方面，其實更重要，那就是引導資金流向實體領域。

債和黃金，都屬于避險資產，如果人們把賺來的錢過多用于避險，錢就會沉于兩大蓄水池，導致市面上的貨幣流動性越來越少，這是不利于經濟復蘇的。

去年債市很火，央行下場澆了三盆冷水，直接中斷央行買債活動，這才把債的溫度強行降了下來。

而現在全民購金，邏輯上也是都拿錢去避險了，這時候增加購金門檻和交易稅費，目的其實也是在有意遏制過熱勢頭，讓大家把錢用于投資實體經濟。

所以這次我們看到的詳細內容是：

“標準黃金 ”(實物黃金，非紙黃金 、非黃金 ETF) 如果不經過上海黃金交易所或上期所、直接對外銷售，賣方立即失去 “增值稅即征即退 ” 資格，按 13%（或現行稅率）全額繳納增值稅。

通過交易所提貨并申報“非投資性用途”，即可免征增值稅，且可按發票金額 ×6% 計算進項稅額。后續加工成首飾、電子件再銷售時，按照現行規定繳納增值稅，正常開專票。

意圖很明顯，就是將“投資”和“加工/消費”一刀切開。投資必須走交易所（不可抵扣），加工則按消費品稅制處理，以此還能杜絕避稅和套利空間。

那么到底是好事還是壞事？

長期來看，一定是好事。

首先讓經濟脫虛向實，最終受益的還是全國所有人，而脫實向虛，則受益的是一小部分能炒作能力的資本和機構。大盤一定要穩住向上，讓財富流動光譜化。長期是好事。

其次黃金定了規矩以后，中國黃金就更接近于“資產”，而不是消費品，有利于提升金融屬性和市場地位，吸引機構正規化持有。國家也能測出黃金的流動性，以便于宏觀管控。

之前中國黃金在全球一直都是缺乏公信力的，更別說定價權。就是因為市場交易太亂，到處是灰色空間。而現在規范化后，就便于未來在全球市場爭奪定價話語權。

要知道我們的央行是囤金大戶，截至 2025 年 9 月末，中國央行的官方黃金儲備為 7406 萬盎司，約合 2303.5 噸。這是中國央行連續第 11 個月增持黃金。

按照這個趨勢，過不了多久就會成為僅次于美國和德國的全球第三囤金大戶。

未來美聯儲降息，美元貶值后，中國一定要以黃金儲備量為杠桿基礎，拉動人民幣在全球的國際地位，那么現在黃金市場規范化，就是必須要做的工作了。

最后說說對普通人的影響和黃金的走勢。

對于投資黃金來說，影響不大，直接買黃金 ETF 就好，這些產品交易更便捷，還能避免黃金實體的復雜性，不用繳稅。

剛剛工商銀行與建設銀行相繼發布公告稱，“受宏觀政策影響并結合風險審慎管理要求，自當日起暫停受理黃金積存相關新業務。”未來銀行的積存金業務都會關掉，也是為了收縮黃金的交易通道，便于統計和宏觀調控。

而對于消費黃金，去金店買黃金首飾的，也大可不必擔心，因為珠寶店銷售的黃金飾品本身已經包含了增值稅。行業規矩了，都要開票，還能矯正商家“以次充好”“虛標刻度”的貓膩，否則一告一個準。

當然短期內來講，價格可能會貴一點，比如有些小商家手里還有之前的存貨，加上合規成本上升，說不定會將部分壓力轉移到消費者身上，金飾價格會小漲一點。

但長期來講，無論是投資金還是首飾金，都會歸于常態，隨著全球金融市場波動，包括美債趨勢、地緣政治走勢、貨幣利率等等，這都決定了黃金的長期需求。

黃金不會被單一國家的稅制壓垮，否則它也不會成為上千年的全球性避險資產。

1973 年，日本實施了黃金稅，結果稅收結果頂多是改變了交易在哪里發生，依然擋不住人們想靠黃金避險的需求。就是這個道理。

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