東山精密：完成收購法國GMD集團！交易金額約1億歐元

11月3日晚間，東山精密發(fā)布公告，公司全資子公司DSBJ PTE.LTD已成功收購法國GMD集團100%股權(quán)，并完成債務(wù)重組，交易金額合計約1億歐元（折合人民幣約8.14億元）。本次交易的所有先決條件已全部成就，相關(guān)交易文件已完成簽署，GMD集團自2025年11月1日起正式納入公司合并報表范圍。

東山精密5月13日晚間的公告顯示，為積極推進全球化戰(zhàn)略，建立公司在歐洲產(chǎn)業(yè)布局，提升公司在汽車零部件領(lǐng)域市場規(guī)模，公司子公司DSBJ PTE.LTD擬參與GMD集團100%股權(quán)收購及債務(wù)重組項目，交易總金額合計約1億歐元。本次交易通過多元化債務(wù)重組方案實現(xiàn)，DSG將以現(xiàn)金折價收購GMD集團部分債權(quán)，并通過債轉(zhuǎn)股、股東借款償還部分債務(wù)獲取債務(wù)豁免等方式，推動標(biāo)的企業(yè)GMD集團債務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。本次交易完成后，公司子公司DSG將持有GMD集團100%股權(quán)。

公告介紹，GMD集團成立于1986年，是一家領(lǐng)先的法國汽車零部件承包商，在法國及海外開展業(yè)務(wù)，專注于乘用車和商用車零部件的生產(chǎn)。如今，GMD集團年營業(yè)收入達10億歐元，在全球12個國家的46個工廠擁有超過6,600名員工，主要分布在歐洲、亞洲和非洲。目前GMD集團下設(shè)三個主要的業(yè)務(wù)板塊:塑料與皮革事業(yè)部、鑄造事業(yè)部、沖壓事業(yè)部，均為獨立運營。

財務(wù)方面，公告顯示，2023年度，GMD集團經(jīng)審計的營業(yè)收入為9.83億歐元，凈利潤-600萬歐元；2024年度，GMD集團未經(jīng)審計的營業(yè)收入為10.12億歐元，凈利潤300萬歐元。

至于本次收購目的及對上市公司的影響，公告稱，本次交易以全面實施公司雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，積極提升公司在汽車零部件領(lǐng)域的市場份額，建立公司在歐洲的產(chǎn)業(yè)布局，加速推進全球化進程。本次交易完成后，本公司將借助GMD集團的業(yè)務(wù)及其影響力，進一步拓展全球汽車行業(yè)知名客戶，將對公司財務(wù)狀況的持續(xù)改善與經(jīng)營質(zhì)量的穩(wěn)步提升產(chǎn)生積極的影響。

市場分析指出，東山精密此次總對價1億歐元，并非直接付給賣方，而是以“折價買債+債轉(zhuǎn)股”的方式進行。有投行人士稱，這是典型“歐系困境資產(chǎn)”交易慣例，買方以折價換安全墊，賣方以控股權(quán)換“活下去”。鑒于此，本次并購未設(shè)置任何業(yè)績承諾及補償條款。其潛在風(fēng)險是，未來若GMD盈利不及預(yù)期，上市公司將直接承擔(dān)商譽減值及整合成本，或難有追索通道。

在5月13日晚間的公告中，東山精密也提示了本次交易的兩大風(fēng)險。

一是跨境整合風(fēng)險。法國GMD集團在管理體系、勞工政策及企業(yè)文化等方面與本公司存在差異，有可能導(dǎo)致整合后的協(xié)同效率低于預(yù)期。

二是經(jīng)營及市場風(fēng)險。法國GMD集團未來業(yè)績可能受宏觀經(jīng)濟波動、行業(yè)政策（如數(shù)據(jù)安全合規(guī)要求、碳關(guān)稅機制）、地緣政治、客戶等因素影響，導(dǎo)致盈利低于預(yù)期。

公開資料顯示，東山精密主要業(yè)務(wù)包括電子電路、精密制造、光電顯示等領(lǐng)域，以收入規(guī)模計算，公司連續(xù)多年柔性線路板（FPC）排名全球第二，PCB排名全球第三。

最新業(yè)績方面，東山精密10月21日晚披露三季報，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入270.71億元，同比增長2.28%，歸母凈利潤12.23億元，同比增長14.61%。其中，公司第三季度營收、凈利潤同比增減幅度分別為2.82%、-8.19%。

全球車載背光模組市場分析報告

第一章：車載背光模組行業(yè)概況

1. 液晶顯示背光模組行業(yè)的發(fā)展概況

2. 車載背光模組領(lǐng)域發(fā)展概況

第二章：全球車載背光模組市場發(fā)展趨勢

1. 2018-2026年全球汽車及新能源汽車銷量變化趨勢

2. 2018-2026年全球車載顯示屏出貨數(shù)量變化趨勢

3. 2018-2026年全球車載背光模組市場發(fā)展趨勢

第三章：全球車載背光模組市場競爭格局分析及預(yù)測

1. 全球車載背光模組主要生產(chǎn)企業(yè)分析

2. 全球車載背光模組出貨量及競爭格局分析

第四章：Mini-LED技術(shù)在車載背光模組上的應(yīng)用趨勢

1. Mini-LED 車載背光的發(fā)展現(xiàn)狀

2. Mini-LED 車載背光模組的市場滲透率及未來趨勢分析

3. Mini-LED 車載背光模組供應(yīng)商布局狀況

馬女士 Ms. Ceres

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