全球一枝獨秀！A股徹底反彈了？

今天的A股低開高走。

低開的原因，有主要次要兩個原因。

主要原因，是美元指數上漲。

次要原因，是美國AI敘事動搖。

沒辦法，全球股市都要看美國。在這兩天全球大跌的行情里，A股已經算相當支棱的了。

我們先說美元指數上漲。

本輪全球牛市的根源，在于全球央行跟在美聯儲屁股后面進入寬松周期。

貨幣泛濫，這才導致金股雙雙暴漲的奇觀。

而這兩天，美聯儲則不斷釋放鷹派訊息。

原因，是美國政府停擺。

這里頭的邏輯是這樣的：

美聯儲是獨立于美國政府之外的機構。它雖然能完全獨立地決定貨幣政策，但它也需要參考美國政府給出的經濟數據，來判斷自己到底該如何決策。

而美國政府停擺了，美國的公務員回家睡大覺了。沒人去統計、整理、發布數據了。

這下，美聯儲就抓瞎了。

就業到底怎么樣？通脹有沒有下去?經濟有什么風險？全都不知道。

跟去看病一樣，一不讓拍片做檢查，二不讓望聞切診，什么醫生敢下藥？

于是，市場傾向于如果美國政府繼續停擺，則美聯儲更可能會不動不錯、12月降息的概率大大降低。

這就會導致全球流動性收緊，全球股市也包括黃金、虛擬貨幣，集體下跌。

但這一點，其實并不需要太擔心。

因為美聯儲降息，是明牌，是長期確定性事件。美國政府停擺，只會左右降息的節奏，不會左右降息的終點。

甚至，如果停擺時間過長，造成經濟下滑，反而有可能催動美聯儲進一步降息。

所以，美元的流動性危機只是暫時的。短期當然會對市場造成波動，中長期上沒什么影響。

而我國的經濟數據，三季度的情況是不如前兩個季度的。

只要美聯儲那邊給了降息空間，我們自己大概率也會跟上。

因此，在中長線上，無需擔憂流動性問題。本輪全球牛市的根基，并沒有動搖。

再說第二個次要原因，就是美國AI敘事動搖。

代表性事件，就是著名大空頭出手做空英偉達。

不過已經有人扒出來了，歷史上這位大空頭做空的準確度并不高。

另外，現在越來越多的人注意到美國AI面臨電力缺口這個重要問題，以至于今天A股大炒了一波電力。

潛臺詞，就是電力瓶頸在這，你AI發展快要到頭了。

問題是這并不是什么新聞，全球算力中心的耗電量已經超越整個日本的耗電量。這是今年上半年就明牌的消息。

前段時間，美股核電還大炒了一波，我還在VIP會員群里跟會員分享過邏輯：

甚至我們總監早在今年1月，就提示過美國能源緊缺的問題。同時順便提示了CPO和液冷的機會：

這些消息，派克斯研究院知道，華爾街當然也知道，黃仁俊、扎克伯格等更知道。

這兩天被拿出來冷飯熱炒，無非還是AI漲得太猛，以至于任何關于AI的利空消息都有一定值博率。

但無論如何，“AI是泡沫”這一命題的概率，在這兩天并沒有增加。

只不過大空頭做空英偉達的消息，重新引起了市場的擔憂，進而引發冷飯熱炒。

甚至，這股冷飯熱炒的輿論，很可能就是大空頭打出的組合拳。就像索羅斯在做空標的的同時，一定會操縱輿論一樣。

這在做空屆，屬于基操勿6 。

我個人，不建議大家對大空頭做空英偉達這事抱以太高關注。

從第一性原理出發，是否做空英偉達，不會提高或降低AI是泡沫的概率。

要判斷是不是泡沫，還是要從AI產業本身出發，而不是去過分關注資本市場，尤其是部分投資者的行為。

展望未來，美元流動性問題只是暫時的，“AI泡沫化”這一論點，仍然沒有決定性的證據。

我對未來的全球市場，仍然樂觀。

具體到A股，則可能相對復雜。

原因我之前說過，今年是A股大牛年，今年的年終排名會受到非常高的關注度。

那機構資金，就會更多地在排名上博弈，而非基于標的本身。

領先的，會降低高標標的的倉位，轉向低波標的，以鎖死收益。

落后的，會去滯漲標的上博反彈，以求逆襲。

我個人會建議，除非你對自己的短線水平非常有信心，否則不建議跟得太緊。

抓住有基本面支持的標的堅定持有，大概率會比朝三暮四更好。

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