季報 | 2025Q3全球電視代工出貨量微增0.4%；京東方VT暴漲73.5%，TCL茂佳以巨大優勢或再蟬聯全年第一

根據洛圖科技（RUNTO）發布的《全球電視代工市場出貨月度追蹤（Global TV ODM Market Shipment Monthly Tracker）》報告顯示，2025年第三季度，全球電視代工市場整體（含長虹、康佳、創維、海信四家自有工廠）出貨總量為3137.8萬臺，較2024年同期微增0.4%，相對于今年上半年1.6%的增幅，顯著收窄。

前三個季度累計來看，全球電視代工市場的出貨總量為8450.7萬臺，比2024年同期小幅增長1.1%。進入第三季度，8月、9月連續兩個月的同比下降，表明市場開始顯著承壓。

2023-2025年 全球電視代工市場季度出貨量變化

數據來源：洛圖科技（RUNTO），單位：萬臺

事實上，今年以來，海外地緣政治風險蔓延、經濟不確定性攀升，以及美國等主要經濟體加征關稅的政策沖擊，共同對電視產業鏈與供應鏈的穩定性產生了深遠影響。而且，在體育“小年”的暗示下，全球電視市場持續低迷，企業信心不足。

作為全球市場中最具代表性的核心區域之一，中國市場則因國補額度短缺、時常間歇性調整，自第二季度起便回歸弱勢，第三季度的出貨更是環比下降，成為至少是近五年來唯一環比下滑的第三季度。

海外和國內電視終端市場的蕭條逐漸向前端傳導，最終使得委托代工的需求陷入疲軟：從第二季度起，電視代工市場就暫停了增長。好在，受益于全球頭部電視品牌的委托外發代工策略沒有發生變化（整體市場維持在55%以上的委托加工比例），以及包括顯示面板在內的原材料成本波動不大，因而整體代工市場保持了相對穩定，暫沒有出現大幅下跌。

專業電視ODM代工廠格局：

MOKA以顯著優勢蟬聯榜首；BOE VT漲幅最高

第三季度出貨量超過300萬臺的電視代工廠有：三家專業代工廠MOKA（茂佳）、BOE VT（視訊）和AMTC（兆馳），以及品牌自有工廠長虹OEM。

統計范圍內，2025年第三季度，Top10的專業ODM代工廠（不含四家品牌自有工廠）的合并出貨量占到全球整體代工市場的75.1%，比上半年的72.9%提升了2.2個百分點，聚集效應明顯；但與去年同期相比，合并出貨量卻微降0.6%，對市場大盤形成了一定拖累。

根據洛圖科技（RUNTO）數據顯示，第三季度，十家專業ODM代工廠僅有2家比去年水平上漲，剩余8家持平或下跌。BOE VT（視訊）的業績最為閃亮，第三季度出貨量的同比增幅超過了70%，繼上半年增長27.6%之后，再次蟬聯專業ODM代工廠中的增幅第一。

--MOKA（茂佳）在第三季度的出貨量達到491萬臺，穩居全球所有電視代工廠之榜首，并大幅領先第二名近120萬臺。如此大的體量之下，與去年同期相比，基本持平，相當難得。今年前三個季度的累計出貨量為1310萬臺，較2024年同期增長5.6%，比第二名多出了400多萬臺的物量，且各月的出貨量均在百萬臺以上。2025年收獲全年第一應沒有懸念，穩定領先的巨大優勢更是令業界矚目。

--BOE VT（視訊）第三季度的出貨量約為372萬臺，在專業代工廠中排名躍居第二，同比大幅增長73.5%；前三個季度累計的出貨量約為850萬臺，同比大幅增長44.3%，增幅高居第一。VT第三季度的大幅增長受益于墨西哥工廠年產量的大幅提升，主要服務Vizio、LG和BestBuy等。主力客戶出貨方面，Q3海外核心客戶Vizio和LGE的出貨量同比增幅均超過了110%；同時，BestBuy、FUNAI、海信和華為項下的出貨也有非常優秀的表現；國內核心客戶小米的出貨量保持穩定。

--AMTC（兆馳）第三季度出貨約355萬臺，較去年同期下降19.4%，在專業代工廠中排名第三；前三個季度累計的出貨量約878萬臺，同比下降7.4%。以北美客戶為主的兆馳，今年第一季度出貨量同比增長了10.2%；受關稅風波的影響，以及越南工廠年產能從200萬臺提升至1100萬臺之后，短期效率較低，第二季度開始承壓，出貨量同比下降2.1%，第三季度的跌幅進一步擴大。進入第四季度，隨著越南工廠自動化產線的增加，預計工廠效率可大幅提升，保障ONN、Vizio等頭部客戶的訂單穩定交付，后期AMTC仍有增長的動力。

--KTC（康冠）第三季度出貨約262萬臺，在專業代工廠中排名第四，同比下降14.5%；前三個季度累計出貨量約700萬臺，較去年同期下降8.5%。

--Express Luck（彩迅）第三季度出貨227萬臺，在專業代工廠中排名第五，同比下降2.6%；前三個季度累計出貨597萬臺，較去年同期微降0.6%。以歐洲市場為主的彩迅，在去年高基數和今年東歐區域訂單下滑的雙重因素之下，增長略顯乏力。

--TPV（冠捷）第三季度出貨約219萬臺，在專業代工廠中排名第六，同比下降4.3%；前三個季度累計出貨約611萬臺，較去年同期下降11.7%。占比超四成的自有品牌Philips（飛利浦）和AOC第三季度合并出貨量同比下降6.1%，這成為TPV業績下滑的主因之一。此外，Q3主力客戶BestBuy出貨量同比大幅下降45.2%；海信和SONY同比降幅也超過了20%。不過，同時也看到，ELEMENT、Vizio和ROKU的出貨有一定的較好表現。

--HKC（惠科）第三季度出貨約180萬臺，同比下降7.4%，在專業代工廠中排名第七；前三個季度累計出貨約533萬臺，較去年同期增長2.4%。HKC整體業績波動較小，海外越南、國內北海和合肥三座大型電視代工廠對產能形成了保障；同時北美和亞洲區域客戶的訂單相對穩定；再疊加集團內部的面板業務加持，其接下來的電視代工業務仍可期望發展空間。

--Foxconn（富士康）第三季度出貨約132萬臺，在專業代工廠中排名第八，同比增長13.3%；前三個季度累計出貨約377萬臺，較去年同期基本持平。

--Innolux（群創）第三季度的出貨量不到50萬臺，位列專業代工廠第十，同比下降23.3%。

2025年第三季度 全球專業電視ODM工廠出貨排名

數據來源：洛圖科技（RUNTO），單位：千臺

注：專業ODM排名不包含長虹、康佳、創維、海信四家自有工廠

中國電視品牌自有工廠格局：

整體業績穩定，優于市場大盤；長虹繼續領銜

針對電視品牌自有工廠，長虹、創維、康佳和海信四大工廠在第三季度的合并出貨總量約為681萬臺，較2024年同期增長4.9%，增幅高于代工市場大盤；合并市場份額占到21.7%，比2024年同期提升了0.9個百分點。

具體來看，第三季度，長虹OEM出貨約322萬臺，約占四大工廠總量的一半，同比微增0.7%；創維OEM出貨約201萬臺，同比增長17.5%；康佳OEM出貨約129萬臺，同比下降1.9%；海信OEM出貨近30萬臺，同比增長7.3%。四大電視OEM工廠除了康佳OEM小幅下降以外，其余三大工廠均實現了增長。

從前三個季度累計來看，長虹OEM和創維OEM較去年同期均是微降，降幅皆小于3%；其中，長虹OEM的累計出貨量約905萬臺，排名全球電視代工市場第二。康佳OEM和海信OEM均同比增長超過10%，其中康佳OEM的增長主要受益于小米訂單。

2025年全年及2026年全球電視ODM市場展望

處在第四季度，電視終端和代工市場的不確定變量仍然存在，利空因素也漸多于利好。實際上，液晶面板價格在維持數月穩定之后，于10月的意外松動亦折射了電視市場的走勢和情緒。

洛圖科技（RUNTO）判斷，全球和中國電視市場的出貨量在第四季度均將明顯下跌，特別是中國市場大概率收獲20%以上的降幅，國慶期間和雙十一截至目前的表現弱勢盡顯。

在此情形下，洛圖科技（RUNTO）預測，全年全球電視代工市場的增幅將在1%以內，較2024年5.7%的增速大幅縮減。

展望2026年，最大的商業機會在于體育營銷，第23屆世界杯將由美國、加拿大和墨西哥三國聯合舉辦，對全球電視市場的第一大市場北美銷售區域預計將起到顯著拉動作用。

作為第二大市場的中國區域，內需承壓的基本面大概率延續，與電視銷售強相關的房地產市場難以轉好，地產后周期消費仍然承壓。市場重點關注的“國補”政策無論是否延續，中國電視市場都將繼續衰退。洛圖科技（RUNTO）認為，家電行業刺激政策也許會有其它的形式來替代國補，在此假設下，2026年的中國電視市場品牌整機出貨總量將降至3142萬臺，同比2025年下降6.2%；若2026年任何刺激政策不再持續，同比的降幅大概率會超過10%。

積極和負面的各種因素考慮進來，洛圖科技（RUNTO）估算，2026年全球電視品牌市場的整機出貨總量較2025年將增長約1%，而電視代工市場因此而延續增長趨勢，同比增幅不會超過3%。

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洛圖科技（RUNTO）的《全球電視代工市場出貨月度追蹤（Global TV ODM Market Shipment Monthly Tracker）》報告提供了有關電視代工市場的多角度、多層次深入分析，其中包含全球主要電視代工廠出貨量追蹤以及分客戶/尺寸/內外銷等多維度參考數據，從而反映市場規模、供應鏈關系、異動以及未來趨勢。