突然崛起？有4大利好支撐！

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盤(pán)面上，今天久違的大消費(fèi)主題領(lǐng)漲。

其中，旅游、白酒、食品飲料、消費(fèi)50、養(yǎng)殖等基金全面大漲。這是怎么回事？我們?cè)撛趺磻?yīng)對(duì)？具體分析詳見(jiàn)下文。

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盤(pán)下最新的消費(fèi)數(shù)據(jù)

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨天11月9日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示：10月份CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）同比上漲0.2%，較上月-0.3%由負(fù)轉(zhuǎn)正。環(huán)比上漲0.2%，漲幅擴(kuò)大0.1%。

Ps：同比是和去年同期相比，即去年10月；環(huán)比是和前一期相比，即今年9月。

圖片來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)；截至2025年11月9日

具體到不同行業(yè)和方向，下跌重災(zāi)區(qū)是食品煙酒，同比下降1.6%，以及交通通信，同樣下降1.5%。其余普遍上漲的，其他用品及服務(wù)更是大漲12.80%。

Ps：其他用品及服務(wù)，主要指金銀飾品、手表、箱包、保險(xiǎn)、酒店等。

食品里，蛋類價(jià)格下降11.6%，畜肉類價(jià)格下降7.4%豬肉價(jià)格更是降16.0%，鮮菜價(jià)格下降7.3%。

說(shuō)實(shí)話，看到蛋類、肉類、菜類價(jià)格跌這么多，瞬間感覺(jué)寒意襲人！尤其是對(duì)多數(shù)老百姓……

圖片來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)；截至2025年11月9日

環(huán)比則普遍是微漲微跌的，食品等也是回暖的。不過(guò)，感覺(jué)和國(guó)慶中秋長(zhǎng)假帶動(dòng)消費(fèi)有很大關(guān)系。

10月份PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)）同比下降2.1%，降幅較上月收窄0.2%，連續(xù)3個(gè)月收窄。環(huán)比則上漲0.1%，為今年以來(lái)首次上漲。

圖片來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)；截至2025年11月9日

具體到不同行業(yè)和方向，煤炭、光伏、有色金屬等價(jià)格上漲，石油等行業(yè)價(jià)格下跌。

原因也很簡(jiǎn)單，比如國(guó)內(nèi)進(jìn)行的“反內(nèi)卷”政策，比如冬季取暖到來(lái)，比如國(guó)際有色金屬價(jià)格上漲。

就數(shù)據(jù)趨勢(shì)而言，工業(yè)生產(chǎn)仍很低迷，只是從之前的過(guò)度內(nèi)卷、惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的泥潭里恢復(fù)了些。

以上這些，對(duì)我們的消費(fèi)投資又有啥影響呢？

先說(shuō)舊消費(fèi)

可以看出，舊消費(fèi)仍處收縮格局。

原因也不復(fù)雜，內(nèi)有房地產(chǎn)下行、房?jī)r(jià)下行，居民資產(chǎn)負(fù)債表持續(xù)收縮，居民就會(huì)持續(xù)縮減消費(fèi)，連帶著企業(yè)端也會(huì)業(yè)績(jī)下滑。

近期網(wǎng)上熱議的“賣不起房”、“貸款賣房”就是如此（房?jī)r(jià)沒(méi)房貸余額高）。

外有產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)也在產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)，以及老美的圍堵、外貿(mào)訂單下滑，都會(huì)引起失業(yè)率提高，同樣導(dǎo)致縮減消費(fèi)。

因此，房地產(chǎn)、家居、建材、家電、汽車、白酒、養(yǎng)殖、旅游等代表的舊消費(fèi)，仍處于收縮格局，可能繼續(xù)調(diào)整……

不過(guò)，投資不是這么線性延伸的！

一是股價(jià)和行業(yè)發(fā)展存在偏差，甚至存在短期嚴(yán)重超漲或超跌現(xiàn)象；

二是散戶熱議的利好或利空，已經(jīng)被市場(chǎng)反應(yīng)，常常走向下個(gè)環(huán)節(jié)甚至相反環(huán)節(jié)；

三是凡事有雙面性，有不好的一面也有好的一面。反過(guò)來(lái)也是如此，有好的一面也有不好的一面。

綜合衡量，舊消費(fèi)有以下4大利好支撐：

第一，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅升至2024年3月以來(lái)最高。

周末CPI數(shù)據(jù)出爐后，今天消費(fèi)類基金全天領(lǐng)漲。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind；截至2025年11月10日；僅數(shù)據(jù)舉例，不構(gòu)成投資建議

第二，國(guó)內(nèi)提倡反內(nèi)卷，惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的氣氛緩解。

第三，如果國(guó)內(nèi)行情進(jìn)一步攀升，賺錢效應(yīng)凸顯，消費(fèi)信心回歸，能帶動(dòng)消費(fèi)向好。

第四，本輪行情以來(lái)，消費(fèi)本身沒(méi)漲多少，處于相對(duì)低位、低估狀態(tài)，反而容易利空落地是利好。

比如白酒公司三季報(bào)普遍暴雷，業(yè)績(jī)慘淡甚至還有陷入虧損的，股價(jià)反而表現(xiàn)較強(qiáng)，也沒(méi)破位殺跌，普遍小跌甚至翻紅大漲。

再說(shuō)新消費(fèi)

新消費(fèi)和舊消費(fèi)剛好相反。

它也是股價(jià)和行業(yè)發(fā)展存在偏差，但它是嚴(yán)重超漲。屬于短期透支，不過(guò)未來(lái)潛力仍在的投資格局。

即新消費(fèi)之前炒的太高，估值風(fēng)險(xiǎn)很大。雖然近期有所調(diào)整，但是散戶個(gè)人不要瞎搞。投資市場(chǎng)中行情也是盈虧同源的！漲的時(shí)候有多猛，跌的時(shí)候亦然……

投資的核心也是買的便宜。

只能說(shuō)，一代新人換舊人，老一輩偏好的消費(fèi)逐漸淡化，切換成新生代的消費(fèi)方式，時(shí)間換空間。

不過(guò)，就跨越歷史牛熊周期而言，消費(fèi)與科技、醫(yī)藥、金融等長(zhǎng)期并列，屬于市場(chǎng)主賽道！

因此，想要布局消費(fèi)的老鐵不妨通過(guò)大消費(fèi)基金，舊消費(fèi)和新消費(fèi)全都要，逢低布局、長(zhǎng)期定投。

我之前曾挑選了8只優(yōu)質(zhì)大消費(fèi)基金！感興趣的，后臺(tái)發(fā)送“888”加小助理獲得完整基金名單。

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