在錦秋基金的CEO峰會(huì)，我們看到了AI方向的創(chuàng)業(yè)、投資、就業(yè)機(jī)會(huì)

11月1日的北京，空氣清冷。

在一場(chǎng)名為“Experience with AI”的CEO閉門(mén)討論現(xiàn)場(chǎng)，百余位AI創(chuàng)業(yè)者、科學(xué)家與投資人圍坐在一起，看著一段由AI自己生成的開(kāi)場(chǎng)視頻。

環(huán)顧四周，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這是一場(chǎng)由AI共同完成的大會(huì)：開(kāi)場(chǎng)視頻由生數(shù)科技的AI生成，配樂(lè)由suno進(jìn)行AI作曲，禮物則是基金與被投企業(yè)數(shù)美萬(wàn)物合作的AI手辦，每位CEO都收到了一個(gè)AI生成的“Q版分身”……視覺(jué)、音樂(lè)、互動(dòng)、禮物、視頻，每一個(gè)環(huán)節(jié)都成了AI真實(shí)落地的試驗(yàn)場(chǎng)。

在過(guò)去的一年多里，組織這場(chǎng)閉門(mén)會(huì)的錦秋基金，投資了50多個(gè)AI的項(xiàng)目。錦秋基金創(chuàng)始合伙人楊潔在開(kāi)場(chǎng)演講中說(shuō)：“AI的iPhone時(shí)刻，不是要來(lái)，而是已經(jīng)開(kāi)始。”這句話(huà)也在場(chǎng)內(nèi)被記錄了無(wú)數(shù)次。

一個(gè)為創(chuàng)業(yè)者們所共識(shí)的技術(shù)判斷是：AI的可用性與生產(chǎn)力轉(zhuǎn)折點(diǎn)，已經(jīng)到來(lái)。真正的機(jī)會(huì)已不在未來(lái)，而在當(dāng)下。

一、創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)：三個(gè)“戰(zhàn)場(chǎng)”，一個(gè)歷史性窗口

楊潔把當(dāng)下的AI機(jī)會(huì)劃為三大“戰(zhàn)場(chǎng)”：應(yīng)用層、算力/芯片層與機(jī)器人/具身智能。

這一劃分并非“分類(lèi)學(xué)”的熱鬧，而是投資與落地路徑的現(xiàn)實(shí)地圖：三條賽道同時(shí)加速，彼此咬合、相互增益，構(gòu)成了中國(guó)創(chuàng)業(yè)者面前的歷史性窗口。

戰(zhàn)場(chǎng)一：AI應(yīng)用——從“懂模型”到“更懂用戶(hù)”

“模型是commodity（商品），產(chǎn)品不是。”楊潔在現(xiàn)場(chǎng)強(qiáng)調(diào)。她認(rèn)為，隨著token價(jià)格下降、模型能力趨同，AI的上層競(jìng)爭(zhēng)將從“算法性能”轉(zhuǎn)向“用戶(hù)理解力與信任”。

她展示的兩張對(duì)比圖清晰表達(dá)了這一趨勢(shì)：左圖代表智能提升速度，右圖代表在達(dá)到同樣準(zhǔn)確率下，每百萬(wàn)token的成本。結(jié)果是明顯的——智能能力迅速提升，而智能的單位成本在急速下行。

“這意味著模型會(huì)成為基礎(chǔ)設(shè)施，價(jià)值會(huì)讓渡給產(chǎn)品。”她說(shuō)，“真正的稀缺，在于誰(shuí)能讓AI更貼近用戶(hù)。”

在應(yīng)用端，錦秋基金已投資多家團(tuán)隊(duì)：

VideoTutor用一句話(huà)生成專(zhuān)屬講解視頻，切入教育Agent賽道；

HeadAIAdsGency在廣告自動(dòng)化領(lǐng)域以多Agent架構(gòu)提高投放效率；

造夢(mèng)次元（想法流）打造多模態(tài)AI互動(dòng)內(nèi)容平臺(tái)，強(qiáng)調(diào)AI的人格化表達(dá)；

獨(dú)響則試圖通過(guò)“異步交互”重構(gòu)AI陪伴關(guān)系。

“現(xiàn)在的市場(chǎng)不缺能做的公司，缺的是‘只有我能做’的公司。”楊潔說(shuō)。

她展示的另一組圖表顯示，AI應(yīng)用公司達(dá)到1億美元年收入的時(shí)間顯著縮短，往往只需傳統(tǒng)軟件公司一半甚至三分之一的周期。這說(shuō)明，當(dāng)產(chǎn)品定義清晰、執(zhí)行力強(qiáng)，AI正在成為增長(zhǎng)的放大器。

戰(zhàn)場(chǎng)二：芯片與算力——在制程之外尋找突破

“推理芯片的窗口正在打開(kāi)。”楊潔援引了以下數(shù)據(jù)：2025年全球AI芯片市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)1500億美元，到2030年有望突破5000億。谷歌在第三季度平均每月的token調(diào)用量超過(guò)1000萬(wàn)億次，9月更達(dá)到1300萬(wàn)億次；OpenAI的API在10月每分鐘調(diào)用量高達(dá)60億次，字節(jié)火山引擎披露的日均調(diào)用量也達(dá)到30萬(wàn)億次。

這意味著，推理側(cè)的算力需求正在激增，并帶來(lái)了三個(gè)新的機(jī)會(huì)方向：第一個(gè)是推理芯片的窗口剛打開(kāi)，第二個(gè)是芯片軟件算法的正向飛輪，第三個(gè)是不同的支點(diǎn)，有很多創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)在用不一樣的技術(shù)方案去解決問(wèn)題。

戰(zhàn)場(chǎng)三：機(jī)器人與具身智能——數(shù)據(jù)、資本與成本的共振

AI不只存在于屏幕內(nèi)。錦秋基金認(rèn)為，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)正在迎來(lái)自己的“ChatGPT時(shí)刻”。

據(jù)錦秋基金統(tǒng)計(jì)，2025年機(jī)器人領(lǐng)域的融資總額將達(dá)414億元，是2023年的五倍。數(shù)據(jù)集的爆發(fā)、資本的聚集與核心部件成本的下降，正在同時(shí)發(fā)生。

“每一個(gè)今天積累的操作場(chǎng)景，都是明天的操作系統(tǒng)。”楊潔總結(jié)說(shuō)。

她認(rèn)為，具身智能的拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)：數(shù)據(jù)飛輪形成，真實(shí)場(chǎng)景開(kāi)始反哺模型訓(xùn)練，而“交互層”的缺位正是最值得創(chuàng)業(yè)者投入的空白。

二、成長(zhǎng)公司的三個(gè)“信號(hào)”

在錦秋基金創(chuàng)始人楊潔看來(lái)，能夠快速成長(zhǎng)的AI公司往往具備三個(gè)共同特征。

第一，具體產(chǎn)品解決具體痛點(diǎn)。

與市場(chǎng)的部分觀點(diǎn)不同，楊潔提出：

?不要害怕垂直領(lǐng)域。在垂直場(chǎng)景做到極致，就擁有定價(jià)權(quán)。

?不要害怕信息化程度低的行業(yè)。諸如醫(yī)療、法律等都已經(jīng)出現(xiàn)Harvey這樣高估值、高增長(zhǎng)的公司。

?不要害怕套殼。Cursor雖未發(fā)明IDE，卻在代碼場(chǎng)景上做到極致，“所謂‘套殼’，只要從薄做到厚，就是壁壘。

第二，填補(bǔ)智能鴻溝的產(chǎn)品。

AI跑Benchmark的能力與現(xiàn)實(shí)應(yīng)用之間存在巨大落差。就算未來(lái)十年模型不再更新，消化現(xiàn)有智能能力仍需多年。

能讓AI‘落地成事’、真正引導(dǎo)用戶(hù)使用的產(chǎn)品，會(huì)長(zhǎng)期有價(jià)值。

第三，執(zhí)行力決定差距。

楊潔直言：“執(zhí)行力是唯一被驗(yàn)證的成功路徑。”AI放大了團(tuán)隊(duì)節(jié)奏差異——快的團(tuán)隊(duì)積累復(fù)利，慢的團(tuán)隊(duì)被淘汰。“識(shí)別復(fù)利方向+高效執(zhí)行，是贏下未來(lái)的關(guān)鍵。”

楊潔總結(jié)出跨越這三大戰(zhàn)場(chǎng)的通用規(guī)律：

1、找到不對(duì)稱(chēng)優(yōu)勢(shì)。應(yīng)用看垂直定義，芯片看創(chuàng)新路徑，機(jī)器人看場(chǎng)景深度。

2、判斷好時(shí)機(jī)。“AI的智能化浪潮是一個(gè)20年周期，我們現(xiàn)在處在第3年——窗口剛剛打開(kāi)。”

3、“真正有效的數(shù)據(jù)飛輪，必須推動(dòng)收入、留存或轉(zhuǎn)化率，而不是‘為了數(shù)據(jù)而數(shù)據(jù)’。”

楊潔進(jìn)一步分享了錦秋在投資實(shí)踐中總結(jié)的三個(gè)共同信號(hào)，這些信號(hào)往往預(yù)示著創(chuàng)業(yè)公司有機(jī)會(huì)高速增長(zhǎng)。

楊潔在會(huì)上還給出三項(xiàng)針對(duì)2026年的趨勢(shì)判斷：

1.模型競(jìng)爭(zhēng)仍將持續(xù)，應(yīng)用差異化回歸產(chǎn)品層面。

模型間切換成本低、用戶(hù)忠誠(chéng)度弱，差異化將體現(xiàn)在產(chǎn)品體驗(yàn)、垂直場(chǎng)景和品牌信任。深入場(chǎng)景的產(chǎn)品公司將更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2.從“個(gè)人助手”走向“AgentEconomy”。

在“Agent經(jīng)濟(jì)”中，AI不僅傳遞信息，還能調(diào)配資源、完成交易。

錦秋預(yù)計(jì)，這將孕育三個(gè)新機(jī)會(huì)：自主學(xué)習(xí)、全新基礎(chǔ)設(shè)施以及伴隨而來(lái)的信任與安全體系。

3.市場(chǎng)低估了AI需求。

根據(jù)錦秋引用的數(shù)據(jù)，科技巨頭的資本開(kāi)支預(yù)計(jì)將從2023年的2270億美元增至2026年的5430億美元。

“比特世界、原子世界和生物世界都在被AI重塑，而投入仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。”他們認(rèn)為，這意味著算力與應(yīng)用兩端都存在長(zhǎng)期紅利。

三、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)會(huì)的背后主線：智能的“成本革命”與結(jié)構(gòu)性紅利

如果說(shuō)“戰(zhàn)場(chǎng)”描繪了方向，那么“變量”決定了節(jié)奏。

錦秋基金合伙人臧天宇從兩個(gè)變量刻畫(huà)當(dāng)前周期：智能的持續(xù)提升與獲取智能成本的持續(xù)下降。過(guò)去18個(gè)月，智能水平與單位智能成本分別出現(xiàn)數(shù)量級(jí)變化——相當(dāng)于一次“帶寬革命”，只是把“帶寬”換成了“智能”。

1）信息生產(chǎn)的平權(quán)化：AI成為“創(chuàng)意引擎”

當(dāng)攝像頭把記錄權(quán)交到每個(gè)人手里，互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容爆發(fā)；當(dāng)大模型把“智能”的起點(diǎn)交到每個(gè)個(gè)體，創(chuàng)作與表達(dá)迎來(lái)第二次普惠。視頻生成（Vidu、Veo等）從秒級(jí)邁向分鐘級(jí)，“參考式視頻”強(qiáng)化角色一致性與鏡頭語(yǔ)言，直接進(jìn)入廣告、短片、微劇的工業(yè)化范疇；圖像/3D模型的生產(chǎn)也在走同樣的效率曲線。

被投公司在這些環(huán)節(jié)形成互補(bǔ)：數(shù)美萬(wàn)物的Sparc3D讓3D內(nèi)容生產(chǎn)具備產(chǎn)業(yè)化效率；生數(shù)科技以Vidu推動(dòng)從“文/圖生視頻”到“參考式視頻”的創(chuàng)作范式轉(zhuǎn)變；造夢(mèng)次元?jiǎng)t在“互動(dòng)內(nèi)容+人格化IP”上開(kāi)辟常青線，強(qiáng)調(diào)“AI不取代創(chuàng)作者，而是放大創(chuàng)作者”。

2）信息分發(fā)的智能化：新的入口之戰(zhàn)

AI以Copilot/Agent的形態(tài)“常駐”于工作與生活的上下文中，從被動(dòng)響應(yīng)走向主動(dòng)服務(wù)。入口之爭(zhēng)由此重排：AI原生瀏覽器與桌面、Always-on智能硬件、可感知環(huán)境與意圖的“低摩擦界面”……創(chuàng)業(yè)者的勝負(fù)，不再只是產(chǎn)品形態(tài)，而是誰(shuí)能更早拿到“上下文窗口”。

3）從信息到服務(wù)：AgentEconomy的臨界點(diǎn)

“互聯(lián)網(wǎng)分發(fā)的是信息；未來(lái)AI分發(fā)的是服務(wù)結(jié)果。”在PokeeAICEO朱哲清看來(lái)，范式躍遷來(lái)自強(qiáng)化學(xué)習(xí)的第二次革命：從RLHF（人類(lèi)偏好反饋）走向VerifiableRL（可驗(yàn)證強(qiáng)化學(xué)習(xí)），讓智能體在規(guī)則、邏輯與環(huán)境交互中“自證”。這意味著Agent不僅能執(zhí)行，還能證明自己學(xué)對(duì)了。

圍繞這一趨勢(shì)，工作流自動(dòng)化（Refly）、通用Agent構(gòu)建（Pokee）、多Agent軟件工程（DeepWisdom）等方向快速升溫。

臧天宇的結(jié)論直白而有效：“估值的底層函數(shù)，是復(fù)利速度×執(zhí)行力；快的團(tuán)隊(duì)，正以指數(shù)曲線拉開(kāi)差距。”

四、就業(yè)機(jī)會(huì)：一幅正在改寫(xiě)的“職業(yè)新地圖”

產(chǎn)業(yè)的真實(shí)改變，最終都會(huì)顯影到人的工作。錦秋CEO大會(huì)的圓桌與走訪呈現(xiàn)出一幅動(dòng)態(tài)清晰的“AI職業(yè)新地圖”：在內(nèi)容、工業(yè)、能源、教育等多條鏈路上，新角色不斷涌現(xiàn)。

1）內(nèi)容與創(chuàng)意：從“生成”到“共創(chuàng)”的人才譜系

在AI驅(qū)動(dòng)的內(nèi)容產(chǎn)業(yè)里，職業(yè)的顆粒度被細(xì)化——從Prompt工程師、AI故事導(dǎo)演、AI音效師，到Agent交互設(shè)計(jì)師、劇情生成策展人、AIIP運(yùn)營(yíng)。造夢(mèng)次元的實(shí)踐顯示：哪怕是初中生，也能以手機(jī)為工作臺(tái)，用Studio/Workflow完成“故事—音樂(lè)—視頻”的整鏈創(chuàng)作。

關(guān)鍵不在“是否會(huì)用模型”，而在“是否懂得與AI協(xié)作”。

2）工業(yè)與具身智能：工程師的新主場(chǎng)

人形/移動(dòng)機(jī)器人、無(wú)人機(jī)與世界模型的推進(jìn)，為工程師開(kāi)辟了新主場(chǎng)：

?力覺(jué)算法工程師：把“感覺(jué)”引入控制回路；

?遙操作訓(xùn)練師：以人機(jī)共演填補(bǔ)“從0到1”的落差；

?世界模型標(biāo)注/訓(xùn)練工程師：為“可推演的世界”構(gòu)建數(shù)據(jù)與任務(wù)。

從星塵到首形，從因克斯到流形，軟硬件協(xié)同與真實(shí)場(chǎng)景閉環(huán)成為工程師的“第二語(yǔ)言”。“機(jī)器人從實(shí)驗(yàn)室走向車(chē)間、從科研走向產(chǎn)業(yè)”不再是口號(hào)，而是崗位說(shuō)明書(shū)的變化。

3）AI普及后的“長(zhǎng)尾職業(yè)”

教育、營(yíng)銷(xiāo)、能源、制造等行業(yè)，同樣出現(xiàn)了“AI中產(chǎn)崗位帶”：

?教育：AI導(dǎo)師、課程編排與數(shù)據(jù)化教研（VideoTutor）；

?營(yíng)銷(xiāo)：AI投放策略與多渠道歸因優(yōu)化（WorkMagic、FastMoss）；

?能源：家庭/園區(qū)級(jí)AI能源調(diào)度與運(yùn)維（江海科技）。

一句話(huà)總結(jié)：AI不會(huì)讓人失業(yè)，它會(huì)讓“懂AI的人”取代“不懂AI的人”。最先“以AI為同事”的團(tuán)隊(duì)，最早拿到生產(chǎn)率紅利。

五、全球視野：從硅谷到中國(guó)，站在“最優(yōu)專(zhuān)業(yè)化區(qū)間”

錦秋基金于2024年投資了硅谷基金LeonisCapital。

LeonisCapital的合伙人JennyXiao此前曾是OpenAI的研究員。她提醒創(chuàng)業(yè)者警惕“高速增長(zhǎng)的另一面”：在AI時(shí)代，從1M到1億美金營(yíng)收可能只需12–36個(gè)月，生命周期的壓縮意味著“爆發(fā)”與“消失”都來(lái)得更快。

她還提出過(guò)一個(gè)“最優(yōu)專(zhuān)業(yè)化區(qū)間”理論：不要與基礎(chǔ)模型對(duì)抗，而要在模型之上、應(yīng)用之下，用數(shù)據(jù)、行業(yè)專(zhuān)業(yè)性與分發(fā)渠道建立難以復(fù)刻的護(hù)城河。

這一判斷，與錦秋基金對(duì)中國(guó)生態(tài)的長(zhǎng)期觀察高度一致：美國(guó)是“技術(shù)高地”，而中國(guó)兼具“場(chǎng)景密度+執(zhí)行速度”的“落地高地”。

在這里，專(zhuān)業(yè)化既不是狹窄，也不是廣譜，而是與模型協(xié)同、與產(chǎn)業(yè)耦合、與人群同頻。