A股：縮量1809億，4000點站穩了？3大方向出爐，周三怎么走？

跟上前瞻邏輯，成就投資勝局！

科技股連續下跌，午后更是加速調整，很多人傻掉了，前面講了很多原因，幾乎天天跟大家說要切換，但這是站在“漲多了應該調整”的角度再看，今天，我就從另外一個角度，給你們講講為什么！

你們認真看。

核心原因：最近“公募機構風格漂移”這事兒的影響落到實處了，要求是啥？是11.15日前反饋，2026年元旦正式實施，什么意思？

所謂風格飄逸，指的是“掛羊頭賣狗肉”，比如上半年很多新能源主題基金在上漲，但其實上半年的新能源那些個股票都跌成死狗了，那為什么有的新能源主題基金還漲了？這就是因為風格飄逸，基金經理把本該拿的新能源換成了科技股。

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從三季報的數據看，全市場對TMT板塊（電子、通信、計算機和傳媒）存在明顯超配，整體持倉高達40%，已經超過了2021年的新能源抱團，接近2021年初茅指數的抱團。

具體數據看，三季度末機構持倉電子行業超過25%，通信接近6.9%，計算機持平，所以，機構11-12月要完成“風格漂移的修正”，也就是得把手上不該有的科技股賣出去，買回跟自己基金主題一致的，這就是為什么最近新能源很火爆，漲價也很火爆，但科技慘不忍睹的原因。

別著急，主動偏股型基金對電子和通信的持倉要降下來需要時間，這個月搞不完的，第一階段要結束，電子25%的持倉至少要降回20%，整個TMT持倉要降回合理中樞，大概是18-19%，對應3000-4000億的資金流出，所以科技為什么下跌，這就是答案！

為什么跟大家講這個？因為絕大多數股民都不懂，而我恰好出身機構，很清楚這里邊的道道。

再來說今天的市場，其實整體不算差，但是，體驗感比昨天更難，原因在于科技成長批量下跌，這就難受了，大多數人還在科技里頭掙扎，反正他們也不聽勸，若是在我10月初提到要搞紅利的時候就切換，也就沒現在的事兒了。

今天的水溫也很差，滬深300只有30度，全A有47度，創業板有43度，我翻了一下，倒是微盤股指數和中證2000逆勢上漲了，所以總有人體驗感還不錯的，同理，也總有人體驗感很差……

這行情還得持續，但速度可能會變慢，因為最近已經加速殺科技了，這就是前文講的機構在調出，風格漂移的修正要在11.15日之前反饋，還有幾天，大家堅持堅持，下周會有變化！

跟上前瞻邏輯，成就投資勝局！

今天的市場很亂，漲價方向沒能集中表現了，但卻依然圍繞“反內卷”在進行，基礎化工還是在領漲，我提過很多次了，煤炭、鋼鐵、光伏、環保和消費鏈我是都說過。

今天早上我還在內部小圈里說了光伏，譬如鈣鈦礦，里頭的品種也都還不錯！

其次，昨天給出的漲價方向里頭的鈦白粉、有機硅和環氧丙烷也有一些資金偏好，整體表現還不錯！

但是吧，今天的結構都被“基金風格飄逸修正”給帶偏了，所以雜亂無章是主要現象，沒辦法，這個時候的機構是很膽小的，甭指望他們能激進，能換個方向極致抱團，所以，除了防守，沒有更好的選擇，那些炒漲價的地方也沒法集體走強了。

數據上，漲停82家，上漲2785家，下跌2504家，多數個股的漲跌幅在3%以內，沒啥看頭，個股的情緒還不如散亂的題材。

被“風格漂移修正”這么一帶，今天成交額縮量近1809億，主力資金趨勢性砸盤644億，問題是縮量了，主力資金放量砸，他們賣不出去啊，這也是沒調完的一個判斷依據。

此時，資金都在外頭觀望，場內又得修正切換，所以超短期只能靠汪同學來穩定指數，這不，銀行早盤一度拉直線逼空，真是受不了，可若是沒有銀行，指數一定是更難看的，因為不拉銀行也不會出現科技的有效上漲，沒那個條件。

跟上前瞻邏輯，成就投資勝局！

1.漲價方向

漲價方向繼續看鈦白粉、黃磷、有機硅和環氧丙烷！六氟磷酸鋰和存儲芯片已經被我們T掉了，原因和簡單，你就是明年業績翻十倍，也已經體現反映的差不多了，因為有的品種這輪低到高已經接近十倍了，更別提還不一定有十倍業績增長。

具體去看昨天文章提到的漲價方向！A股：重回4000點！3大方向引關注，周二怎么走？

2.防守方向

防守是沒得選，目前主要看銀行、煤炭、鋼鐵和電力，其中，電力具備階段性進攻屬性！銀行以1倍PB以下的國有大行為主；煤炭里頭的安泰彈性十足，今天又漲停了，行業龍頭是神華、陜煤；鋼鐵龍頭如寶鋼、凌鋼和特鋼；電力里頭，跟國電系統消納建設有直接業務的公司如西電、南瑞和平高。

3.出行鏈方向

我認為，小學生春秋假這事兒雖然沒有全國鋪開，但這事兒預期很足，核心是帶動消費，所以酒店餐飲和旅游景區有了預期，同時，CPI數據的上行也有利于出行鏈的走強。

具體內容，昨天寫CPI方向提到了旅游、酒店、餐飲等品種，大家去翻一翻昨天的文章即可！

祝大家長虹！

分享我的認知，但不作為投資依據，盈虧同源，知行合一！

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