股神退休了

今天全球資管行業有個重磅的消息，此前已經預告退休的股神巴菲特，正式發布了一封致股東信，表示自己年底確認卸任CEO，并退出公司日常管理，正式退隱江湖。

老爺子說，自己運氣很好，其中提到一段話：

“我1930年生于美國，健康、聰明、白人、男性。哇哦，感謝幸運女神。我的姐妹們和我一樣聰明，性格比我還好，但她們的人生光景卻和我大不相同。”

他顯然還是謙虛了一些，顯然，他比世界上絕大多數的人，更加健康，更加聰明的多。

但是，1930年、白人、男性，這幾個關鍵詞，確實也給他加持了不少。

1、“1930年”，正好是美國的大蕭條時期，而羅斯福1933年上任后，開啟新政，從33年到37年，美國GDP年均增速超過9%，不過38年，經濟再次衰退，而“幸運”的是，緊接著，二戰就爆發了，幫助美國經濟走向徹底繁榮和充分就業，1944年的時候，全美失業率不足1%，而在戰后，戰時被壓抑的消費需求又被釋放，進一步推動了消費市場的繁榮，因此，可以說，巴菲特的出生，“擇時”做得很好，生于熊市的最底部，然后打記事起，就見證了美國經濟的持續騰飛，身邊的人，大多數都有種“做什么都能成”的自信。

2、“白人”，則代表著，經濟全球化時代，經濟附加值更高的一方，也即白人為首的西方世界——巴菲特重倉的標的，可口可樂、蘋果、美國運通，等等，無一不是受益于全球化進程的企業，靠著白人文化、白人消費觀的輸出，目標客群基數可以達到幾十億級，這在人類歷史上，也是第一次。

3、“男性”，這也是真實寫照，雖然美國社會，在1930年代開始，因為文書等白領工作的興起，已婚女性的勞動參與率就上升了，但直到70年代后，民權法案等反歧視立法的推出，女性的職場地位才取得了根本性的提高。不過，即使是現在，資管行業中，可能男女地位也是不夠平等的，最典型的就是，市場里有大量的媒體，喜歡攻擊“女基金經理”，來博取流量，女性投資經理的容錯率，要更低一些。

我個人覺得，咱們身邊90后開始的這一輩，就有點像1930年生人的老巴們——出生于價格闖關失敗后的低潮期，但成長于入世后，人類歷史上經濟發展最迅猛的經濟體，見證著世界第一工業國的產業崛起，也即將經歷“出海”的大時代。

預計，在有生之年，我們也能見證，屬于我們這個時代的“資管大師”（男女都會有，但和明星基金經理不是一回事），而這個過程中，港股通又是一個必不可少的載體（外匯相關的原因）。

好了，用幾張圖，簡單聊一下今天的市場。

1、熱門股遭悶殺，成交集中度持續下行。

下圖，是今天A股成交額最大的11只股票，除中免外，無一例外下跌，而跌幅中位數在4-5個點之間。

背后的邏輯，其實可以在我們星球日常更新的圖表中，找到答案，下圖，是A股成交額最大的TOP5的股票，其成交額占比全A的比例，可以看到，近期，從接近46%的歷史高位，下滑到了上周的42%不到，這意味著，對熱門股的資金追捧，邊際是在下滑的，增量資金的支撐力在下降，導致更大的階段性向下波動可能。

2、熱門龍頭股集中度下滑，小盤股迎來“第二春”？

這塊，和第一點結合在一起，8-9月，小微盤持續滯漲，被壓制，而正因為熱門股成交集中度下滑，無處可去的資金，重新擁抱不需要主線和邏輯的小微盤，下圖，從10月30日，這輪雙創板塊調整開始，微盤股、小盤股中證2000，持續跑贏科創50和創業板。

其中，2周不到的時間內，微盤指數，跑贏科創50和創業板，都在12個點以上，微盤指數年內收益突破76%，處于遙遙領先的地位。

3、最近兩個交易日，港股表現整體略強于大A。

下圖，最近2個交易日，前期表現更差的港股，開始跑贏大A，這也比較容易理解，超漲之后，總會均值回歸的。

而今天，恒科最后拉紅，得感謝一下成分股之一的小鵬，由于小鵬機器人業務在中美都得到了巨大關注，市場開始關注，其是否能開始對標特斯拉（電動車+機器人），今天其股價高開高走，大漲近18%。

另外，大家本周最需要關注的，是周五即將發布財報的阿里，下圖，從10月初開始，此前猛漲的阿里，開始走弱，南下也開始加速賣出，最近一個月，累計賣出超過100億，位列所有港股的第一，大家會關注，阿里外賣大戰燒錢燒的如何了？市占率到底提升了多少？對電商的主營業務是否有加持？另外，就是看阿里云業務能否繼續超預期？

1、港股，全球資產配置的一個“大”變化。

上面提到了港股通，未來會越發重要，而恰巧，昨天傍晚，財聯社發了一條快訊，下圖，重點看紅色框框里的那句話，這個新聞，說大不大，但說小也不小，我簡單解釋一下。

下圖，是當前溢價率最高的10只QDII-ETF，很多人也清楚，溢價的原因，主要是基金公司的QDII額度不足，導致套利資金沒法通過一級申購、二級賣出的模式，去抹平溢價。

當然，如果是像香港這樣，資金/資本自由流通的市場，就不會廣泛性地存在這種現象，而上面簡訊里提到的，意思就是，現在，你只要開通了港股通，那么，就可以像買港股一樣，買入更多在香港上市、且又加入了港股通的ETF了。

此前，這類香港上市、且又屬于港股通的ETF，大家最熟悉的，無疑是三只，一是盈富基金，二是南方恒生科技，三是恒生中國企業，分別對應了恒生指數、恒生科技、國企紅利，三個大的方向，一直是內地的交易型資金，最喜歡大進大出的標的。

而這回納入港股通的6只港股上市ETF，最特別的，就是簡訊里提到的，首次出現了包含美股資產的ETF。

分別是，南方東英富時東西股票精選ETF（代碼3441）、南方東英恒生港美科技ETF（3442）。

換句話說，你用港股通，去買上面這兩個標的，可以不用承受QDII-ETF的“溢價之苦”，變相解決了QDII額度的問題。

另外，大家也應該聽說，近期對境外賬戶投資開始補稅，而港股通投資，是免資本利得稅的，因此，港股通這個通道，本身就會在之后大家的境外資產配置的渠道中，占據越來越重要的位置。

但是，注意，有個但是。

上述這兩個ETF，和內地所有的QDII-ETF，持倉都是不同的。

南方東英富時東西股票精選ETF，買的是港股高股息+美股高自由現金流的企業，下圖，來自南方東英的產品介紹頁；

另外一個南方東英恒生港美科技ETF，買的，則是港股大科技+美股大科技，下圖。

因此，無法和任何境內的產品對標，雖然都有掛鉤的指數，但實際上，更像是主動管理型的港股+美股產品。

想了解更多的，我找南方東英要了完整的ppt，包括南方恒生生物科技（代碼3174）、南方港股通精選（代碼3432）等上述其他產品，轉成了長圖，放公眾號了，后臺發送信息，"南方東英"，就能獲得長圖。

2、今日的基金跟投操作。

今日無操作。

昨晚有小伙伴評論區問跟投的平臺，俺再解釋一次。

第一，主要平臺，就是三個，雪球、京東金融、天天基金。

第二，螞蟻也上線了表韭固收加組合（其他組合不會上了，指南如下），但是，由于組合無法加入QDII基金，因此，和其他平臺上線的表韭固收加，會有所不同，所以，還是建議大家，優先通過其他三個平臺跟投。

就聊這么多。

求贊、在看。