IPO募投項目又延期，A股上市四年虧超80億，和輝光電要去港股融資

和輝光電正在沖刺“A+H”。公司2021年在科創板IPO募資80億元，唯一的建設性募投項目三度延期、至今尚未建成。從業績來看，公司長期處于虧損狀態，今年前三季度歸母凈利潤仍虧損13.70億元。

來源：攝圖網

8年虧了120多億，科創板上市四年尚未扭虧

和輝光電-U（688538.SH）于2021年5月在科創板上市。2025年4月，公司首次向港交所遞表，失效后迅速重新遞表。

據港股招股書介紹，和輝光電是AMOLED半導體顯示面板制造商，以2024年銷售量計，公司位列全球第三、中國第一；在平板/筆記本電腦領域，公司穩居全球第二、中國第一；在車載顯示領域，公司位居全球第四、中國第二。

雖然市場份額領先，但在招股書報告期內，公司持續虧損，經營性現金流持續凈流出。2022年至2024年，期內虧損分別為16.02億元、32.44億元、25.18億元，經營性現金流凈額分別為-0.29億元、-2.78億元、-1.72億元。

和輝光電坦言，在消費電子行業市場需求暫時下滑的背景下，公司錄得虧損和經營活動現金凈流出，對公司運營構成挑戰。

從公司在A股披露的數據來看，和輝光電的虧損已經持續八年。

2017年至2024年，公司歸母凈利潤分別為-10億元、-8.47億元、-10.06億元、-10.36億元、-9.45億元、-16.02億元、-32.44億元、-25.18億元，合計虧損121.98億元。其中，科創板上市后的四年（2021年至2024年），公司歸母凈利潤虧損合計達到83.09億元，是上市前四年合計虧損額的兩倍多。

在這八年里，公司年收入規模從6.16億元增長到接近50億元，2021年上市當年跨上40億元臺階，上市后的營收規模較上市前大幅增長。

2025年前三季度，公司實現營業收入40.02億元、同比上漲8.25%，歸母凈利潤繼續虧損13.70億元、同比減虧22.28%。

公司稱，虧損主要是因為AMOLED半導體顯示面板行業具有技術密集性和資本密集性的特點，行業對研發技術和生產工藝等要求較高，需要持續投入新技術及新產品的研發。

A股IPO募投項目多次延期

港股招股書顯示，和輝光電此次港股首發募集資金將用于第6代AMOLED生產線技術升級。公司稱，通過第6代AMOLED生產線的升級，公司能夠增強AMOLED顯示面板產品的技術先進性，增加其附加價值，提升公司整體盈利能力。

不過，公司科創板IPO募投項目多次延期，達到預定可使用狀態的時間從2023年一路延到2026年9月。

2021年5月，和輝光電登陸科創板，IPO募資總額為81.72億元。扣除發行費用后，募集資金凈額為80.02億元，于2021年6月全部到賬。其中15億元用于補充流動資金，剩余65.02億元都計劃投入“第六代AMOLED生產線產能擴充項目”。該項目建設周期為18個月，原計劃2022年12月建成、2023年達到預定可使用狀態。

2023年10月，和輝光電宣布募投項目延期，將該項目建設完成時間調整為2024年3月，將達到預定可使用狀態的時間調整為2024年12月。到了2024年10月，公司又將項目達到預定可使用狀態的時間延至2025年12月。

從年報數據來看，該項目在2022年末、2023年末、2024年末的投資進度分別為53.89%、67.8%、72.69%，2024年全年投入3.18億元，進度推進不到5%。

2025年10月，公司再次對“第六代AMOLED生產線產能擴充項目”進行延期，達到預定可使用狀態的時間又變更為2026年9月。公司稱，設備供應商交付延遲，技術升級所需的部分設備尚未完成安裝調試。基于上述情況，項目整體預計無法按照原計劃日期達到預定可使用狀態。

和輝光電表示，募投項目的目標為將現有第6代AMOLED生產線產能由30K/月提升至45K/月。在增加的15K/月產能中，7.5K/月產能已于2025年3月順利實現量產，剩余7.5K/月的產能建設正在推進中。

截至2025年9月30日，該項目累計投入募集資金53.32億元，投資進度約82%。

港股招股書顯示，2022年至2024年，公司第6代AMOLED生產線產能利用率分別為94.7%、78.2%、95.7%，隨著新產能釋放，2025年上半年產能利用率降至85.5%。

高管集體減持，集成電路基金計劃再次減持

今年以來，和輝光電披露了多份減持相關公告。

向港交所遞表兩個月后，公司預披露了一批董監高的減持計劃，涉及董事、總經理、核心技術人員劉惠然，副總經理陳志宏、張斌，以及總會計師、董秘李鳳玲，四人計劃合計減持35.16萬股公司股份。8月和輝光電公告，上述人員頂格減持35.16萬股，合計減持金額為92.78萬元。

董監高完成減持的同時，和輝光電發布了大股東的減持計劃。上海集成電路產業投資基金股份有限公司（以下簡稱：集成電路基金）持有公司11.11%的股份，計劃通過大宗交易的方式減持公司股份不超過2.76億股，減持比例不超過公司總股本的2%，減持期間為2025年9月18日至12月17日。

根據大宗交易信息，9月18日至11月11日，和輝光電共發生22筆大宗交易，成交數量合計1.59億股，成交金額合計4.45億元。

和輝光電上市之初，集成電路基金對公司的持股比例超過16%。2022年11月18日至12月7日，集成電路基金通過大宗交易的方式減持1.4億股公司股份。根據大宗交易信息，成交金額合計約3.73億元。2024年10月至2025年1月，集成電路基金通過大宗交易減持2.1億股，減持金額為5.49億元。

不過，集成電路基金入股時間為2016年12月，首次減持時已持股約六年。