隔壁全球遠航，一周年了

大家好，我是老投。時間過得很快，“隔壁全球遠航計劃”轉眼就發車運行一周年了。

去年11月，我們這艘“小船”剛剛起航，就遇上老川上任，之后就是對等關稅重創全球股市。而中東戰火，歐洲亂局，以及美聯儲在高通脹與經濟放緩的拉鋸中多次轉向，也都讓全球各大類資產在驚濤駭浪中起伏不定。

當然，全球AI浪潮，以及我們這邊政策轉暖，也給市場帶來了很多機會。

其實不只是過去一年，這個世界永遠不變的就是變化。各大類資產都危中有機，但我們又無法完全all in在其中任何一個。所以，我們該怎么辦呢？

一、我們用“均衡+低波”，應對巨變

均衡，是對我們多數普通投資者來說，都適用的一個解題思路。

“隔壁全球遠航計劃”是一個基金投顧組合，核心的投資策略就是，全球大類資產均衡配置。

什么是全球大類資產均衡配置？其實就是把全球范圍的債券和股票，以及黃金等大宗商品等不同大類的資產，分別以一定的比例，收納進一個投資組合。

（圖示比例為投資中樞，具體配置以實際運行為準）

全球大類資產均衡配置的優勢就在于，讓整個投資組合的風險更分散，收益來源更多元。

因為這些跨地區的不同類別資產，收益和風險的相關性很低，有的甚至是負相關，把它們有機地結合在一起，就可以做到“東窗不亮西窗亮”。

但是，均衡不是簡單的“攤大餅”，我們會在基準模型的基礎上，根據資產趨勢變化，在倉位比例上做出及時調整。

過去一年，我們果斷選擇對黃金保持超配，目前提升到20%左右，就是看好黃金的超級行情。這個決策，對我們組合帶來了很可觀的超額收益。

另外，年初的時候，我們就把美股倉位從最高45%左右一路下調到了30%左右（目前是20%左右），所以在4月初美股因為對等關稅而暴跌的時候，相比于降倉之前，組合受到的沖擊小了很多。

同時，我們看好今年A股的行情，把A股的倉位從起初10%左右的低配，逐步提升到了30%左右的超配，特別是科技成長方向的倉位加得比較多，所以這塊的收益也是比較豐厚的。

接下來，我們會繼續做好均衡，并且將重點放在抓取核心貝塔。

大類資產配置的精髓在于兼顧均衡和趨勢變化的各大類資產的配比。配比把握好了，具體買哪只基金，結果都大差不差，這就是所謂的“貝塔”。后面組合會更加聚焦在核心貝塔的調整上，對細分品類不過度求全。

比如海外資產，重點覆蓋美股寬基，在有QDII額度的前提下適度兼顧歐股，以及包括日股在內的亞太股市，至于越南、印度等市場，更類似于美股的“影子市場”，資金承載量相對較小，波動較大，原則上不做單獨布局。

對我們多數家庭投資理財來說，低波，是另一個必須重視的策略。

控制波動風險是投資中最重要、最困難也最容易被忽視的一件事，也是多數人虧錢的主要原因。所以我們的思路就是，低波為主，高波為輔。

在貝塔的選擇上，我們將更多側重在相對低波動的品類，爭取構建一個長期風險收益性價比更高、持有體驗更好的投資組合，不求短期刺激的收益，但求穩步緩慢上漲的長期勝率。放下盲目自信的ego（自我，甚至自負），始終敬畏市場，以更穩健的方式穿越周期。

二、近一年組合收益跑贏市場，回撤更小

我們來總結一下組合目前的表現。

過去一年，全球股市都很不平靜，波動非常劇烈。但好在積極的變化也不少，這期間，滬深300累計上漲13.86%，標普500漲14.42%。

“隔壁全球遠航計劃”的累計收益是19.39%，不僅穩穩跑贏了業績基準和滬深300，也跑贏了標普500。

（數據來源：且慢App、wind，數據區間：2024.11.12~2025.11.11。該數據僅供參考。由于投資者的跟車情況不同，實際持倉業績可能跟組合有差異）

相比于收益有多高，其實更難的是如何讓走勢更平穩。

今年2月中下旬，老川對外傳遞了激進的關稅意圖，導致全球股市巨震，直到4月7日對等關稅靴子落地，標普500那波最大跌幅已經有21%，納指100則是被砸了25%。

A股和港股在那波也不平靜，創業板指跌了23%，恒生科技跌了31%。

這時候，全球大類資產均衡配置的優勢就體現了，當時組合重倉的黃金是逆勢上漲的，組合買的債券也沒咋跌，所以，即便當時組合的美股倉位還比較大，但整體依然是比較抗跌，那波也是組合在過一年的最大回撤，10.79%，后面也很快修復回來了。

而且從那之后，組合開始進一步強化均衡和降波策略，之后組合的回撤就明顯降低了。

過去一年，“隔壁全球遠航計劃”的夏普比率是1.66，索提諾比率2.34。（數據來源：且慢，數據截至2025.11.11。該數據僅供參考。由于投資者的跟車情況不同，實際持倉業績可能跟組合有差異）

這倆比率都是衡量風險收益性價比的指標，涵義都是，每承擔1單位的風險，能獲得多少單位的收益。數值超過1，就說明這個風險收益性價比，比較高。

二者的區別在于，夏普比率是把所有波動都考慮進去，即包括下跌的波動，也包括上漲的波動，更多的是衡量投資業績的平穩絲滑程度。

而索提諾比率是只計算下跌的波動，更多的是衡量投資組合在承受下跌風險時的收益性價比。對我們投資者來說，上漲當然越多越好。所以索提諾比率其實更有參考價值。

對于隔壁全球遠航計劃這樣的全球大類資產配置策略，我們的預期就是夏普比率和索提諾比率都在1以上，目前的結果也算是小幅超預期了。

還有非常重要的一個數據，目前跟投的人中，盈利人數占比是96.82%。也就是說，絕大部分持有人都是賺錢的，這是最讓我們開心的一件事。（數據來源：且慢，截至2025.11.10）

還是特別感謝在這一年中，陪伴我們一路遠航的持有人們。在這一年的劇烈波動中，因為你們的堅持陪伴，才讓這個充滿變數的旅程變得溫暖、有趣了許多。

接下來，我們會更加高頻地跟持有人保持溝通互動，包括以下幾種方式：

1、在公號“隔壁老投”上及時跟大家說發車和調倉的情況，重點是溝通操作思路，同時更新業績表現情況。公號文章的評論區也是我們溝通交流的地方。

2、組合持有人可以進入專門社群。我們在社群內及時溝通市場和組合的情況，并解答持有人的提問、回應持有人的訴求。進群方式是，添加且慢小助理小遠的企業微信，確認持有人身份后，即可申請進群。

3、季度總結。從現在開始，每個季度結束后，我們會在一周內和大家進行總結，回顧市場和組合表現，把我們最新的操作思路和想法都跟大家做及時匯報溝通。

三、如果你想參與，需要知道以下幾件事

1、風險情況，以及資金的投資周期

“隔壁全球遠航計劃”的風險等級是R3，屬于中等風險水平。如果你的風險承受力在C3及以上，比如出現20%以上的跌幅時心里并無太大壓力，也完全不影響你的正常生活心情，那就可以考慮。

同時，你投入的這筆錢需要至少5年以上不會動用。雖然“隔壁全球遠航計劃”沒有封閉期，可以隨時贖回，但短期市場波動可能會讓你暫時處于浮虧狀態，而且大類資產配置這個策略，也需要在比較長的時間里才會凸顯出效果。

2、組合的運行方式

采取相對固定發車的模式，大概平均每周會有1次發車，具體要看市場情況。如果出現好機會，就臨時多發1車，如果暫時不適合加倉，就先不發車。這樣，每個月大概會發3~6車左右。

每次發車金額固定。我們會根據市場形勢變化，對組合內的基金做優勝劣汰，逢低分批買入，逢高分批止盈。你只需要設置“自動跟車”并保持自己銀行卡內有足夠資金，后續就會自動跟隨我們一起發車、調倉，基本不用管了。

如果你要終止投資計劃并贖回資金（可以全部或部分贖回），隨時手動操作贖回即可。

3、如何跟車？

如果你認同“隔壁全球遠航計劃”以及全球大類資產配置的策略，并且風險承受力和資金使用周期都能滿足，那么接下來就是具體的跟車操作了。

“隔壁全球遠航計劃”是在盈米基金旗下的且慢平臺上線。盈米且慢擁有證監會批準的基金投顧試點資質，是國內開展投顧組合業務的頭部平臺之一。

以下兩個途徑，都可以參與跟車：

一個是，按住識別下方二維碼，關注且慢管家公眾號，完成注冊和綁卡，即可跟投。

或者下載且慢App，搜索“隔壁”，即可找到“隔壁全球遠航計劃”，點擊進入即可跟投。

還是那句話，全球大類資產配置是一件需要耐心、長期堅持的事。我們希望可以用這種相對更慢、但是長期勝率更高的方式，來平穩地穿越周期，慢慢變富。

如果你也認同這個想法，那么很歡迎你和我們一起遠航。

風險提示：隔壁全球遠航計劃風險等級為R3，適合C3及以上的投資者，請大家根據自身風險承受能力選擇投顧組合。文中如有提到行情變化，數據均來自wind。本文的觀點僅代表本材料制作之時筆者結合當時的市場行情作出的分析判斷，并不代表基金、投顧組合未來的長期實際投資方向，不構成任何投資建議。市場有風險，投資需謹慎。基金投顧機構不保證基金投顧組合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承諾，投資者參與基金投顧組合策略存在無法獲得收益甚至本金虧損的風險。 基金投顧組合策略的過往業績不代表其未來表現，為其他投資者創造的收益并不構成業績表現的保證。 基金投顧組合策略的風險特征與單只基金產品的風險特征存在差異。 投資者參與投資前，應認真閱讀基金投資顧問服務協議、基金投資顧問服務業務規則、風險揭示書、基金投顧組合策略說明書等文件，在全面了解基金投顧組合策略的風險收益特征、運作特點及適當性匹配意見的基礎上，結合自身情況選擇合適的基金投顧組合策略，謹慎作出投資選擇，獨立承擔投資風險。基金投資顧問業務尚處于試點階段，基金投資顧問機構存在因試點資格被取消不能繼續提供服務的風險。