一年之期已到，千億游戲龍頭“摘帽”回歸

11月10日晚間，浙江世紀華通集團股份有限公司（ST華通，002602.SZ）公告，公司股票交易于2025年11月11日開市起停牌一天，并于11月12日開市起復牌，并撤銷其他風險警示，證券簡稱由“ST華通”變更為“世紀華通”，證券代碼仍為“002602”，撤銷其他風險警示后，公司股票交易的日漲跌幅限制由5%變?yōu)?0%。

11月12日，股市開盤后，世紀華通沖高漲停，后續(xù)有所回落，收盤為18.51元/股，較之前上漲5.11%，資本市場以其最直接的方式宣告：這家千億游戲龍頭正式回歸。

2024年11月，世紀華通因在財務(wù)報告中存在多項違規(guī)行為，收到證監(jiān)會的《行政處罰決定書》，公司及其董事長、CEO及財務(wù)總監(jiān)等高管遭到證監(jiān)會處罰合計1400萬元，并于同年11月8日起被ST，股票簡稱由“世紀華通”變更為“ST華通”，日漲跌幅限制為5%。

復牌當天，股價從5.1元/股暴跌至4.2元/股，連續(xù)四個跌停板，其股價經(jīng)歷了一輪較大的調(diào)整。在當時看來，很多人都害怕ST華通再次跌到7月份的歷史低點2.99元/股，所以導致很多人在當時紛紛割肉離場。

為了穩(wěn)住市場信心，公司高管董秘黃怡表示，根據(jù)認定結(jié)果，公司不觸及強制退市情形。“經(jīng)歷這次教訓，公司將在財務(wù)處理尤其是商譽問題的處理上更加審慎。”

ST華通總裁謝斐表示，面對過往的每一次變革與危機，ST華通團隊始終能夠緊密合作，共同克服困難。當下，公司具備了更強的抗風險能力，2025年公司可能會迎來歷史上發(fā)展最好的一年。

果然，正如謝斐所說，2025年，世紀華通贏來了史上發(fā)展最好的一年。

到了2025年，世紀華通開啟了逆襲之路。 到7月4日，股價已飆升至11.9元/股，較最低點漲幅超過140%。誰知道，世紀華通車速不減，到了16日，直接飆升至16.82元/股，市值突破千億大關(guān)，達成疫情過后A股上市游戲公司中首次突破千億市值的成就。

然而，這還沒有到高超，9月16日沖高至20.76元歷史峰值，實現(xiàn)近600%的年漲幅，9月29日，世紀華通來到了22元的歷史最高位。至此，謝斐所言的歷史最好一年，已經(jīng)得到印證。

其實在24年底的時候，世紀華通就規(guī)劃好了2025年的目標。首先是在戰(zhàn)略層面，2025年7月，世紀華通董事長王佶發(fā)出“全員AI”號召后，其AI布局已從業(yè)務(wù)工具升級為戰(zhàn)略核心。“全員AI”旨在通過內(nèi)部管理和外部合作共同推動AI技術(shù)成為公司效率與增長的核心引擎，搶占萬億級AI市場機遇。

然后在9月的時候，世紀華通舉辦了首屆“數(shù)龍杯”全球AI游戲及應用創(chuàng)新大賽，不僅向行業(yè)傳遞出世紀華通“All in AI”的決心，同時還擔當著挖掘更多的人才，推動AI助力游戲產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目的。

在產(chǎn)品方面，世紀華通的產(chǎn)品盤非常穩(wěn)健，無論是主攻海外市場的點點互動，其代表作《無盡冬日》已連續(xù)15個月蟬聯(lián)中國手游出海收入榜榜首，全球累計收入突破35億美元（約合人民幣249億元），成為公司穩(wěn)定且強大的“現(xiàn)金牛”；亦或是面向國內(nèi)玩家的盛趣游戲，旗下《熱血傳奇》《傳奇世界》《最終幻想14》《冒險島》《永恒之塔》等經(jīng)典游戲IP都能夠持續(xù)地釋放增長潛力，保證目標的順利推進。

世紀華通2025年前三季度財報概要

而這種穩(wěn)健的基本盤也就使得世紀華通2025年連續(xù)三個季度的財報表現(xiàn)都非常亮眼，產(chǎn)品的強勁表現(xiàn)，帶動公司業(yè)績大幅增長。同時，世紀華通已完成前期會計差錯更正及追溯調(diào)整，且收到《行政處罰決定書》已滿12個月，符合深交所規(guī)定的摘帽條件。

于是，11月7日，ST華通發(fā)布了正式申請“摘帽”的公告。

“摘帽”只是開始，對于世紀華通來說，想要得更多。

在20205年半年報發(fā)布之后，為了給世紀華通的全年業(yè)績裝上“雙保險”，盛趣游戲打出了“IP煥新+拓寬品類+多端整合”的組合拳。

首先是深化核心IP的“存量價值”，前面我們說了，在盛趣游戲手中有著非常多的經(jīng)典游戲IP，盛趣游戲會根據(jù)這些不同IP的特性，聚焦核心IP運營策略，深度挖掘私域流量潛力，再次展現(xiàn)經(jīng)典IP在當下市場的生命力和競爭力。盛趣游戲也在加速《龍之谷世界海外版》、《龍之谷懷舊海外版》等面向海外市場的IP產(chǎn)品研發(fā)，積極拓展增量空間。

其次，盛趣游戲的小游戲布局和新品類探索構(gòu)建起第二道保險。其中，《血族》小游戲首月躋身微信小游戲暢銷榜第29名，驗證經(jīng)典IP輕量化變現(xiàn)潛力。另外，盛趣游戲舉辦的創(chuàng)新大賽（Idea-X計劃），孵化19款小游戲DEMO，部分已立項。新品類下，放置RPG《云海之下》登頂免費榜；生存類《饑困荒野》測試預約破千萬；代理手游《大航海時代：起源》獲版號，預計下半年測試。

就在本月初，盛趣游戲與芒果TV正式簽署獨家戰(zhàn)略合作協(xié)議，瞄準小游戲市場，準備攜手搶占這片藍海市場。

同樣，盛趣游戲本月還放出了兩款新品消息：首先是，歷經(jīng)近兩年的研發(fā)，由盛趣游戲《傳奇世界》端游原班研發(fā)和運營團隊打造的《傳奇世界重制版》將于11月27日正式公測；第二，盛趣游戲與《永恒之塔》版權(quán)方NCsoft共同宣布，雙方將聯(lián)合開發(fā)正統(tǒng)傳承的《永恒之塔》手游，預計將于2026年正式與全球玩家見面。

可見，盛趣游戲?qū)?jīng)典IP的煥新并不停留在口號，而是實實在在朝著這個方向去的。「子彈」充沛的盛趣游戲有望繼續(xù)保持增長態(tài)勢，為世紀華通實現(xiàn)高質(zhì)量業(yè)績成長提供更多支持。

另一方面，世紀華通旗下的點點互動（Century Games）在海外市場攻城略地。在PocketGamer發(fā)布的《2025年全球TOP50移動游戲商》榜單中，從Century Games去年的第7位躍升至第1位，其中2023年上線的《無盡冬日》更是彰顯出強大的市場生命力與商業(yè)價值。

此外，新作《Kingshot》上線不到四個月即穩(wěn)居全球多個地區(qū)iOS游戲免費榜首位，躋身數(shù)十個地區(qū)iOS游戲暢銷榜前10。今年7月，《Kingshot》與《Whiteout Survival》攜手包攬手游出海收入榜冠亞軍，形成“雙強驅(qū)動”格局，鞏固了Century Games在全球策略類手游市場的領(lǐng)先地位。

10月全球手游收入與下載量排行榜TOP10 數(shù)據(jù)來源 Sensor Tower

這些都是世紀華通2025實打?qū)嵉某煽儯彩菢?gòu)成世紀華通優(yōu)秀業(yè)績的基本盤。

世紀華通的“摘帽”得益于對歷史問題的整改和強勁的基本面支撐，而“摘帽”不是結(jié)果，而是一次新的啟程，看看千億游戲龍頭接下來將走向何方。