虧光84億！華誼從900億跌到73億，拍賣定生死，王氏兄弟能守住嗎

虧光84億！華誼從900億跌到73億，拍賣定生死，王氏兄弟能守住嗎

曾經在影視圈橫著走的華誼兄弟，現在正站在懸崖邊上。

12月8號這一天，將是決定它命運的關鍵節點，王中軍手里近一半的華誼股份要被司法拍賣，這事兒直接關系到王氏兄弟能不能繼續掌舵這家自己一手創辦的公司。

從當年一手締造賀歲檔的風光無限，到現在靠賣股份、搬豪宅續命，華誼的2025年，是真的難了。

說白了，王氏兄弟手里的華誼股份，正在被一點點“瓜分”干凈。

2025年10月剛過，王中軍225.9萬股華誼股票就在京東拍賣上成交，最終價格才2.23元/股，連3塊錢都不到。

緊跟著，弟弟王中磊也沒能幸免，15.7萬股被拿出來拍賣，成交價2.34元/股，同樣慘不忍睹。

這還只是開胃菜，真正的重頭戲在后面。

11月7號華誼發公告，王中軍手里1.54億股股票要在12月8號開拍，這部分股份占他個人持股的48.19%，占公司總股本的5.55%。

咱掰著指頭算一算，要是這筆拍賣真的成交，王氏兄弟手里的股份就沒多少了。

更要命的是，這兄弟倆手里的華誼股份已經全部被凍結，合計占公司總股本的13.9%。

現在他們倆加起來持股只剩8.26%，要是12月的拍賣順利成交，持股比例會直接跌到2.7%左右。

而阿里系那邊，阿里創投一直持有9621萬股，再加上馬云的股份，合計持股6.07%，隨時都能取而代之。

你知道這意味著什么嗎？曾經說一不二的創始人，可能要被自己請來的投資方“踢出局”。

再看市場反應，截至11月14號，華誼市值只剩73.25億元，和巔峰時的900億比，縮水了足足12倍還多，這簡直是從云端直接跌進泥坑。

北向資金倒是增持了0.63%，但更多機構在撒腿跑路，廣發中證1000ETF都已經退出十大流通股東了。

明眼人都能看出來，市場對王氏兄弟的信心，已經跌到了谷底。

更讓人唏噓的是王中磊的現狀，為了還債，他不得不帶著全家搬出曾經的豪華莊園，住進帶小花園的普通獨棟別墅，老婆被拍到愁眉苦臉，明顯是被迫接受消費降級。

以前出門坐飛機高鐵、住星級酒店，現在被限制高消費，只能靠私家車出行，每一筆開支都得精打細算，再也不能像以前那樣隨性揮霍了。

咱就說，華誼的衰落真不是突然的，是一步步把手里的王炸打得稀爛。

想當年，1994年王中軍從美國回來，拉著弟弟王中磊搞廣告公司，靠著家里的人脈拿下中國銀行的大單子，一下子就把銷售額做到6億，攢下上億身家，直接擠進國內十大廣告公司行列。

后來經人介紹結識馮小剛，兩人一拍即合開始搞電影，直接把中國賀歲檔這個概念給做起來了。

《甲方乙方》《沒完沒了》《大腕》《手機》《集結號》《非誠勿擾》，一部接一部的爆款，13年時間出了12部電影，11部都沖進了年度票房前三，那時候的華誼，簡直是影視圈的“yyds”。

2009年華誼登陸創業板，成了“影視娛樂第一股”，旗下簽了李冰冰、黃曉明、周迅、范冰冰一大堆頂流明星，金牌經紀人王京花帶著陳道明、劉嘉玲這些大咖坐鎮，那陣容說是“半壁江山”都不為過。

王中軍更是豪氣沖天，3.7億買梵高的畫，1.85億買畢加索的作品，還建私人馬場，家里種了500多棵樹，光紫薇樹就有上百棵，那派頭誰看了不羨慕？

可2015年這兄弟倆犯了個致命錯誤，花10.5億收購馮小剛的東陽美拉，當時這家公司凈資產才-5500元，說白了就是空殼公司，就為了綁定馮小剛這個IP。

結果后來馮小剛的電影徹底不靈了，《只有蕓知道》《非誠勿擾3》《向陽·花》接連票房啞火，最后華誼只能以3.5億把東陽美拉賣掉，直接虧了7億，這波操作真是讓人看不懂。

從2018年開始，華誼就徹底陷入虧損泥潭，再也沒賺過錢。

2025年三季報更是慘不忍睹，營收2.15億元，同比降了46.08%，凈利潤虧了1.14億元，同比下降168.15%，扣非凈利潤更是虧了1.63億元，同比下降255.75%。

算上之前的虧損，累計已經超84億元，相當于每天虧300多萬，這錢扔出去都能聽個響，結果全打了水漂。

現在公司的財務狀況更是一團糟，資產總計26.17億元，負債卻有22.94億元，流動負債就17.15億元，可手里的流動資產才5.39億元，根本不夠還債的。

前三季度毛利率只有29.66%，同比下降12.94個百分點，凈利率更是-54.79%，每賺100塊錢，就要花92塊2毛6在運營上，這生意怎么能做得下去？ 更可惜的是，華誼還親手丟掉了翻盤的機會。

2025年3月，為了緩解資金壓力，華誼把手里的英雄互娛股份全賣了，只拿到3.36億元，雖然賺了9100萬，卻錯失了《黑神話：悟空》這個超級爆款。

想當年豪擲75億搞實景娛樂，濟南電影小鎮、南京電影小鎮一個個砸錢下去，結果濟南的不到兩年就閉園，南京的也賣了股權，最后血本無歸。

從另一個角度看，華誼的危機也是行業的縮影。

特殊三年讓影視行業遭了重，現在短劇又來分流觀眾，可華誼自己沒扛住。

早年王京花帶著幾十名藝人跳槽，掏空了藝人資源，后來黃曉明、鄧超這些一哥也相繼離開，新生代導演又沒起來，內容創作徹底斷檔，最后落得只能參投小項目，在市場上沒了話語權。

現在的華誼，把所有希望都押在了《美人魚2》上，這簡直是背水一戰。

這部電影從2018年開機，足足拖了7年，堪稱“史上最難產的電影”，投資人都快急瘋了，6億資金被套牢，光7年的利息就約2.1億。

之所以拖這么久，原因很狗血，片中兩個男星吳某某、羅某某后來成了劣跡藝人，戲份只能刪了重拍，還得用AI換臉、重新配音，折騰來折騰去，成本也一路飆升。

初始成本4億，加上補拍、特效重制和利息，現在總成本已經超7億，按照行業規矩，票房得達到24億才能回本，這難度堪比登天。

今年7月還有消息說周星馳在補拍，一邊忙著《女足》一邊趕《美人魚2》的進度，忙到老朋友探班都沒時間聊天。

可就算補拍完成，現在的市場也早就變了，當年《美人魚》33.86億的票房神話，放到現在很難復制。

而且男主角從鄧超換成了艾倫，觀眾買不買賬還是個未知數，甚至有預測說票房不到4億，那華誼可就真的沒救了。

除了《美人魚2》，華誼還有馮小剛的《抓特務》和翻拍的《小兵張嘎》。

但馮小剛近年的作品口碑票房雙撲，《抓特務》能不能翻身真不好說；《小兵張嘎》是經典IP，可翻拍容易踩雷，想成為爆款難度不小。

現在華誼手里沒多少現金，連宣傳費都得省著花，這些存貨能不能成為救命稻草，真的要打個大大的問號。

更有意思的是，阿里系這邊動作頻頻。

今年5月阿里大文娛改名為虎鯨文娛，9月就發布了200多部精品內容片單，肖戰主演的《諜報上不封頂》、成毅的《長安二十四計》這些硬貨都在列，明顯是要在影視圈大干一場。

以阿里的實力，稍微出手就能拿下華誼，這也是很多人還對華誼抱有期待的原因。

華誼的興衰，說白了就是影視圈的硬道理：內容為王，誠信為本。

王氏兄弟當年靠眼光和膽子締造了電影帝國，可后來沉迷資本運作，忘了初心，又因一時短視失去周星馳這樣的合作伙伴，最后把一手好牌打得稀爛。

現在股份被拍賣，控制權岌岌可危，就算阿里系接手，華誼也不是當年的華誼了。

影視圈從不缺神話，更不缺落幕，沒有好內容撐著，再大的盤子也會塌。

華誼的今天，就是給所有影視公司提了個醒：老本總有吃完的一天，真本事才是硬道理，觀眾的錢包，只認好故事，不認老資歷。