德國老牌電池巨頭破產(chǎn)，估值160億瞬間歸零！歐洲新能源還有救嗎

2025年10月底，德國BMZ集團(tuán)傳來破產(chǎn)保護(hù)的消息。這家1994年成立、曾估值超20億歐元的電池企業(yè)，就這么突然倒下了。而在它之前，瑞典North volt燒光400億美元也走上了破產(chǎn)路。

短短兩年，歐洲電池產(chǎn)業(yè)接連“失守”，這背后到底發(fā)生了什么？

起步早卻跑偏了方向

說起來，歐洲其實(shí)是最早看重電池產(chǎn)業(yè)的地區(qū)。早在2017年，歐盟就搞起了電池聯(lián)盟，到2020年累計(jì)砸了17億歐元補(bǔ)貼。2019到2020年間，又通過“歐洲共同利益重要項(xiàng)目”撥了超60億歐元。去年底還專門啟動(dòng)了8.52億歐元的電池專項(xiàng)資金。

錢花出去不少，可效果呢？這些資金被分到了一堆中小項(xiàng)目上，每個(gè)項(xiàng)目規(guī)模都不上不下。要知道，中國的電池廠動(dòng)不動(dòng)就幾十GWh產(chǎn)能起步，靠規(guī)模把成本壓得很低。歐洲這邊，一個(gè)廠規(guī)劃4 GWh都算大項(xiàng)目了，這怎么跟人家比？

BMZ就是個(gè)典例，這家公司1994年就開始做電池組裝，從亞洲買電芯回來自己包裝。靠這個(gè)模式，他們?cè)陔妱?dòng)自行車、醫(yī)療設(shè)備這些小眾市場(chǎng)做得還不錯(cuò)，一度成了亞洲電池在歐洲的最大買家。2021年?duì)I收4億歐元，全球員工2300多人，日子過得挺滋潤(rùn)。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)在2018年，BMZ收購了電芯品牌Terra E，打算投3億歐元建德國第一座大型電池工廠。計(jì)劃挺美好，初期達(dá)到4GWh產(chǎn)能，中期翻倍到8GWh。還跟戴姆勒客車簽了大單，寶馬繼承人都入了股，當(dāng)時(shí)看著前途一片光明。

可現(xiàn)實(shí)呢？直到破產(chǎn)，這個(gè)工廠也沒實(shí)現(xiàn)真正量產(chǎn)。為啥？因?yàn)樗麄兏緵]掌握核心技術(shù)，組裝電池和生產(chǎn)電芯完全是兩碼事。前者是把現(xiàn)成零件拼起來，后者得掌握電化學(xué)、材料科學(xué)等一系列硬核技術(shù)。BMZ習(xí)慣了當(dāng)“組裝工”，突然要變身“科學(xué)家”，這道坎就是邁不過去。

成本差距像大山一樣壓著

我們來算筆賬，在歐洲生產(chǎn)電池，工業(yè)電價(jià)是中國的2到3倍。德國去年的工業(yè)電價(jià)，比中國高一倍多，是美國的近5倍。電池生產(chǎn)是能源密集型產(chǎn)業(yè)，電費(fèi)占成本大頭，單這一項(xiàng)就輸在了起跑線上。

人工成本更夸張，歐洲是中國的3到4倍。再加上環(huán)保合規(guī)費(fèi)用，歐洲本土生產(chǎn)的電池成本，比中國企業(yè)高出15%到20%。這還不算完，歐洲連產(chǎn)業(yè)鏈都不完整。

生產(chǎn)電池需要鋰、鎳、鈷等礦產(chǎn)資源，還得把這些原料精煉成化學(xué)材料。這些東西歐洲基本都得靠進(jìn)口。

看下來，原料靠進(jìn)口，設(shè)備也得買，技術(shù)還沒掌握，光建一條生產(chǎn)線就要幾十億歐元投資。投產(chǎn)后發(fā)現(xiàn)，自己的產(chǎn)品比別人貴20%，這生意根本沒法做。

Northvolt在瑞典建廠的時(shí)候，90%的關(guān)鍵設(shè)備都是從中國采購的。就連核心工程師團(tuán)隊(duì)，很多也是從亞洲請(qǐng)來的。說白了，歐洲企業(yè)想在“家門口”復(fù)制亞洲的成功，卻發(fā)現(xiàn)連最基礎(chǔ)的條件都不具備。

還有建設(shè)效率，中國的電池廠從規(guī)劃到投產(chǎn)，快的話一年多就能搞定。歐洲呢？環(huán)保評(píng)估要走好幾輪，土地審批慢得讓人著急，工會(huì)還得談判保障工人權(quán)益。等所有流程走完，市場(chǎng)早就變天了。BMZ計(jì)劃2020年投產(chǎn)的工廠，拖到2025年還沒量產(chǎn)，這期間技術(shù)都迭代好幾代了，等建好了也成了落后產(chǎn)能。

技術(shù)代差不是補(bǔ)貼能填平的

歐洲在基礎(chǔ)研究上其實(shí)不差，很多電池材料的前沿研究都出自歐洲高校和實(shí)驗(yàn)室。問題出在哪？出在從實(shí)驗(yàn)室到工廠的轉(zhuǎn)化環(huán)節(jié)。

中國的寧德時(shí)代、比亞迪這些企業(yè)，每年研發(fā)投入動(dòng)不動(dòng)就上百億。他們建了一套完整的產(chǎn)學(xué)研體系，高校的研究成果能快速在生產(chǎn)線上驗(yàn)證、改進(jìn)、量產(chǎn)。歐洲呢？大學(xué)搞研究，企業(yè)搞生產(chǎn)，中間缺了一座橋。很多好技術(shù)就躺在論文里，沒法產(chǎn)業(yè)化。

人才短板也越來越明顯，制造業(yè)需要大量懂工藝、會(huì)操作的工程師。中國高校這些年一直在培養(yǎng)電化學(xué)、材料科學(xué)方面的人才，每年幾十萬畢業(yè)生進(jìn)入行業(yè)。歐洲呢？相關(guān)專業(yè)招生逐年下滑，年輕人更愿意去搞金融、互聯(lián)網(wǎng)。等到真要建電池廠了，才發(fā)現(xiàn)連熟練工人都招不到。

North volt就遇到過這問題，工廠建好了，本地工人不會(huì)操作核心設(shè)備，只能從中國請(qǐng)技術(shù)團(tuán)隊(duì)過去培訓(xùn)。好不容易培訓(xùn)完，人才剛上手，企業(yè)就撐不下去了。這不是單純?cè)义X能解決的，需要整個(gè)工業(yè)體系的支撐。

更關(guān)鍵的是，電池技術(shù)迭代速度太快了。三元鋰、磷酸鐵鋰、固態(tài)電池、鈉離子電池，幾乎每年都有新方向。中國企業(yè)靠著龐大的本土市場(chǎng)，能快速試錯(cuò)、快速調(diào)整。歐洲企業(yè)呢？一個(gè)技術(shù)路線還沒吃透，市場(chǎng)又換方向了，永遠(yuǎn)在追趕，永遠(yuǎn)差半拍。

被迫調(diào)整的現(xiàn)實(shí)選擇

BMZ破產(chǎn)后提出了重組方案：放棄大眾化動(dòng)力電池市場(chǎng)，轉(zhuǎn)做工業(yè)特種電池和定制儲(chǔ)能方案。聽著是“戰(zhàn)略聚焦”，實(shí)際上就是認(rèn)慫了。

在那些對(duì)成本不太敏感、更看重質(zhì)量和定制化的細(xì)分領(lǐng)域，比如醫(yī)療設(shè)備、工業(yè)自動(dòng)化，“德國制造”的牌子還能賣出點(diǎn)溢價(jià)。但這些市場(chǎng)規(guī)模有限，利潤(rùn)雖然高點(diǎn)，天花板很明顯。曾經(jīng)想做“歐洲寧德時(shí)代”的雄心，最后只能退守到小而美的角落，這就是歐洲電池產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀。

現(xiàn)在歐洲的汽車廠和儲(chǔ)能公司都在重新琢磨策略。政策要求他們支持本土供應(yīng)商，可本土供應(yīng)商要么破產(chǎn)要么供不上貨。他們能怎么辦？只能加大從中國、韓國采購。去年歐洲九國新能源車銷量30.7萬輛，同比增長(zhǎng)34%，這些車?yán)镅b的電池，絕大多數(shù)來自亞洲。

并且，一些西方投資人考察完中國電池廠后公開說：“看到寧德時(shí)代的全自動(dòng)化生產(chǎn)線，才明白追趕已經(jīng)沒意義了。”德國風(fēng)投機(jī)構(gòu)Extantia Capital甚至把電池制造移出投資清單，轉(zhuǎn)而尋求跟中國企業(yè)合作。

從某種角度看，歐洲電池產(chǎn)業(yè)的潰敗并不意外。他們選錯(cuò)了時(shí)機(jī)，錯(cuò)估了難度，低估了對(duì)手。當(dāng)中國企業(yè)已經(jīng)形成完整產(chǎn)業(yè)鏈、掌握核心技術(shù)、建立成本優(yōu)勢(shì)的時(shí)候，歐洲才開始熱身，這場(chǎng)比賽從一開始就不對(duì)等。