董事長王金平被跨市留置，邁赫股份“靈魂人物”缺失考驗治理

此次董事長被跨市留置，既是對邁赫股份治理能力的一次檢驗，也可能成為其完善制度建設、提升經營透明度的契機。公司在實控人缺位期間展現出的應變能力和運營穩定性，將為其長期發展提供重要參考。

11月16日晚間，邁赫股份（301199.SZ）突然拋出一則重磅公告。公司于近日收到棗莊市薛城區監察委員會簽發的《立案通知書》和《留置通知書》，公司控股股東、實際控制人、董事長王金平被立案調查并采取留置措施。

圖片來源于：企業公告

作為邁赫股份的創始人及長期以來的“靈魂人物”，王金平在毫無預警之下涉案失聯，不僅切斷了其與公司的直接聯系，也給這家上市公司的治理帶來挑戰。

周日董事會緊急補位

履歷顯示，1966年出生的王金平為復旦大學碩士，自2010年邁赫股份成立之初，便通過山東邁赫投資有限公司構筑了對公司的絕對控制。2017年，他正式出任董事長，成為公司毋庸置疑的“靈魂人物”。截至2025年9月末，邁赫投資持有公司57.37%的股權，而王金平正是邁赫投資的控股股東。這一環環相扣的股權結構，將其個人命運與上市公司深度捆綁。

正因如此，這種高度依賴核心人物的“強人治理”模式，讓王金平的突然被留置，成為比普通管理層變動更劇烈的震蕩。

此次事件最引人關注的，在于管轄權限的跨區域屬性。邁赫股份總部位于山東濰坊諸城市，而對王金平采取強制措施的是棗莊市薛城區監察委員會。兩地相隔約200公里，分屬山東省內不同地市行政區域。根據《監察法》規定，監察機關管轄原則以“屬地為主、分級負責”為主，跨區域立案通常與涉案事項的發生地、關聯企業所在地或涉案資金流向相關。但截至目前，無論是監察機關還是邁赫股份，均未披露立案調查的核心事由。

與突發風險形成對比的是企業的應急反應速度。11月16日當天，在王金平缺席的情況下，公司董事、總經理張開旭緊急召集并主持第六屆董事會第五次會議，以4票全票通過的表決結果，由其代為履行董事長全部職責及董事會相關委員會委員職責。這場“周日緊急會議”從召集到決議僅用一天時間，凸顯了管理層穩定經營的迫切意圖。

公開資料顯示，1983年出生的張開旭是邁赫股份內部培養的核心高管，自2015年加入公司后，從市場部經理逐步晉升至智能裝備事業部總經理，2022年12月起同時擔任董事與總經理職務，對公司業務體系有著深入了解。

其“補位”后，邁赫股份迅速釋放“經營穩定”信號，強調“具備完善的法人治理結構與內部控制體系，日常經營由高管團隊負責”，并明確“控制權未發生變化，生產經營正常”。但市場對這一表態的接納度，仍取決于后續調查進展與公司實際運營數據的支撐。

股價短期內或受考驗

作為一家專注于高端智能裝備系統和智慧物聯系統的高新技術企業，邁赫股份的核心業務圍繞機器人和物聯網技術展開，產品主要應用于汽車、工程機械等領域。截至11月14日收盤，公司股價報25.21元，11月以來累計下跌3.31%，跑輸同期大盤表現。

當前，公司正經歷業績分化的特殊階段：2025年三季報顯示，前三季度營業收入8.57億元，同比微降4.78%，但歸母凈利潤卻逆勢大增46.87%至9841.56萬元。更值得關注的是，扣除非經常性損益的凈利潤同比增幅達60.32%，顯示主營業務盈利能力顯著提升。

然而，亮眼利潤數據背后潛藏著風險信號。公司經營活動產生的現金流量凈額為-241.65萬元，較去年同期大幅下滑102.9%。對此，公司解釋稱主要系新開工銷售項目金額較大，采購支付現金增多所致。這種“增收不增現”的財務特征，在當前的非常時期更值得警惕。

從市場規律來看，短期情緒釋放難以避免，根據《監察法》規定，留置期限通常為三個月，可延長至六個月。這三個變量將直接左右股價走向：留置期限長短、事項是否牽連公司經營、控制權是否生變。若調查最終證實僅限個人問題，未波及公司經營與資金往來，情緒修復可期；反之，若牽出公司治理或內控沉疴，則將引發更深層次的估值重構。

從更廣闊的視角觀察，邁赫股份的處境折射出民營企業普遍面臨的公司治理課題。實控人的核心作用與企業制度化建設如何平衡，個人能力與治理體系如何互補，成為擺在所有成長型企業面前的必答題。

此次事件既是對邁赫股份治理能力的一次檢驗，也可能成為其完善制度建設、提升經營透明度的契機。公司在實控人缺位期間展現出的應變能力和運營穩定性，將為其長期發展提供重要參考。

作者 | 魏思

編輯 | 吳雪

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