寧德時代盯上新賽道了

作者| 方喬

編輯| 汪戈伐

11月14日，寧德時代發布公告，聯合創始人黃世霖計劃通過詢價方式出讓4563.24萬股，占總股本1%，按當日收盤價計算價值約184.41億元。公告給出的理由是“自身資金需求”，但這個籠統的說法沒能讓市場滿意。

黃世霖離職三年來在儲能領域的動作，加上近期儲能行業政策頻出，讓投資者更傾向于另一種解讀——這筆錢會投向儲能。

兩天前的11月12日，儲能系統企業海博思創宣布與寧德時代簽訂十年戰略合作，未來三年采購不低于200GWh電芯。消息公布后，寧德時代A股單日漲幅超7%，市值增加逾千億元。

黃世霖與寧德時代董事長曾毓群是高中同學，兩人都是福建寧德人。1991年，黃世霖接到曾毓群邀請，加入東莞市新科磁電廠，此后一起創辦了寧德時代。從2011年12月開始，黃世霖歷任研發總監、總經理、副董事長等職位，在公司內部主管儲能戰略。

2022年8月，黃世霖提出辭職。寧德時代當時回應說，黃世霖基于個人事業考慮離開，會在“光儲充檢”新興領域尋找機會，未來可能與公司形成戰略協同。這個說法現在看來似乎留了伏筆。

天眼查數據顯示，黃世霖目前在10余家公司持股，核心項目是福建時代星云科技。這家2019年成立的公司注冊資本4.22億元，黃世霖控制的集智儲能持股33.18%為第一大股東，寧德時代持股18.96%排第三，星云股份持股9.48%排第四。

時代星云做的是鋰電儲能設備，面向發電側、電網側、用戶側提供產品和方案。

從財務數據看，時代星云還在投入期。2023年營收9.03億元，虧損3935.66萬元;2024年營收15.2億元，虧損2112.48萬元;今年上半年營收2.04億元，虧損2286.83萬元。

去年同期營收曾達到12.05億元，今年上半年出現明顯下滑。截至今年6月底，公司總資產11.48億元，凈資產2.84億元。

去年11月，一份《黃世霖談光儲充》的調研報告在網上流傳。報告里提到，黃世霖說創業最難的是找志同道合的人，他判斷國內儲能形成價格機制后會有機會，自己要提前準備好等風口。他還說光儲充檢全國還是空白，能找到好的場景和投資方來做。

現在看來，184億元的資金或許就是他等的那筆錢。

黃世霖對儲能的判斷有跡可循，在寧德時代工作期間，他2018年在中國儲能創新與技術峰會上說過，電池的高安全、長壽命是儲能系統的基礎，系統集成要做到高可靠、高效率。

2021年他提到，2020年的度電存儲成本已經降到2010年的十分之一，鋰電儲能成本可以支撐市場化推廣了。

黃世霖對儲能的信心并非空穴來風，早在寧德時代任職期間，他在2018年的中國儲能創新與技術峰會上指出，高安全長壽命電池是儲能系統基礎，高可靠高效率是系統集成關鍵。

2021年他提到，2020年度電存儲成本已降至2010年的十分之一，鋰電儲能已具備市場化推廣條件。三年后的今天，這個判斷正在被驗證。

政策層面的支持力度也比較大，11月10日，國家發改委和能源局聯合發布《關于促進新能源消納和調控的指導意見》，提出到2030年每年新增2億千瓦以上新能源合理消納需求，到2035年基本建成適配高比例新能源的新型電力系統。

文件明確完善容量電價機制，為抽水蓄能、新型儲能和靈活煤電提供穩定收入，儲能將按“一體化曲線”參與電力調度。這意味著儲能企業的盈利模式將從單一電價套利擴展到輔助服務和容量市場。

市場規模的增長同樣驚人，CESA儲能應用分會數據顯示，截至今年9月底，中國新型儲能累計裝機已突破107GW。該機構預測，到2030年底全球累計儲能裝機將達730GW/1950GWh，其中中國650GWh、美國500GWh、歐洲350GWh。

中信證券研報顯示，2025年全球儲能新增裝機預計約290GWh，2030年有望達到1.17TWh。海博思創與寧德時代簽訂的三年200GWh采購協議，相當于當前國內儲能存量規模的兩倍，足見行業龍頭對未來需求的信心。

寧德時代三季報印證了儲能業務的爆發力，公司前三季度實現營收2830.72億元，歸母凈利潤490.34億元，利潤增速36.2%遠超營收增速9.28%。雖然動力電池仍占出貨量約80%，但儲能業務占比已提升至20%且增速更快。

董秘蔣理在業績說明會上表示，儲能商業模式日趨成熟經濟性顯現，全球AI數據中心擴張帶來巨大電力需求，光儲系統可作為主電源提供穩定綠色電力，當前出貨受限于產能交付能力。

為此公司正加速擴產，僅山東濟寧基地2026年新增儲能產能就將超100GWh。摩根士丹利認為，海博思創的大額鎖單證實了全球對儲能的強勁需求及高端產品短缺，彰顯寧德時代在儲能價值鏈中的領導地位，維持A股超配評級及490元目標價。

當動力電池市場趨于飽和，儲能正在成為新能源產業鏈的下一個確定性機會。

免責聲明：本文內容僅供參考，文內信息或所表達的意見不構成任何投資建議，請讀者謹慎作出投資決策。

內容溝通請聯系：禾苗 15601300818 （微信同號）

更多內容請關注