天津
11月18日，小米集團公告，2025年第三季度營業收入1131.21億元，同比增長22.3%；經調整凈利潤113.11億元，同比增長80.9%。
業務分部方面，2025年第三季度手機×AIoT分部收入為人民幣841億元， 同比增長1.6%；智能電動汽車及AI等創新業務分部收入為人民幣290億元，創歷史新高，同比增長199.2%。
2025年第三季度，智能電動汽車及AI等創新業務分部首次實現單季度經營盈利，本季度經營收益為人民幣7億元。
財報數據相當亮眼，但小米股價卻是急轉直下。
11月19日開盤后，小米集團股價跌破40港元/股，跌超4%，自今年6月27日高點（61.45港元）以來累計跌超30%。
究其原因，在于小米和雷軍在輿論場上的徹底失敗。
在小米連續遭遇輿論質疑的情況下，雷軍沒有認真反思自身，卻公開呼吁行業“共同抵制網絡水軍、黑公關”。
11月16日，雷軍連發多條微博，罕見地帶上了個人情緒。他表示：“在去年4月的一次采訪中，我在談產品定義時說一輛車，好看是第一位的，這和安全是基礎、安全是前提矛盾嗎？還是在這次采訪，我談設計時候說輪轂最難設計，這有啥問題？”
嘴硬歸嘴硬，身體卻很誠實。
同一天，小米公關部總經理王化即將換崗的消息也引發外界關注。作為小米公關一號位，王化曾經多次在社交媒體幫助小米進行辟謠和回應等，并成為小米公關的“知名IP”，王化此番崗位變化，或許也將在一定程度上改變小米對外的宣傳策略。
小米的營銷打法是和雷軍IP進行強綁定，這也是一把雙刃劍，市場終究會教做人。
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