界面新聞專訪浩坤昇發(fā)資產(chǎn)基金經(jīng)理：女性基金經(jīng)理的突圍之道

在私募行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的當(dāng)下，浙江浩坤昇發(fā)資產(chǎn)憑借亮眼業(yè)績(jī)快速躋身頭部梯隊(duì)，公司管理規(guī)模已從不足5億元躍升至20-50億元區(qū)間，成為行業(yè)內(nèi)規(guī)模成長(zhǎng)最快的機(jī)構(gòu)之一。近期，界面新聞專訪了浩坤昇發(fā)資產(chǎn)合伙人、基金經(jīng)理李佳佳，這位深耕市場(chǎng)11年的女性投資領(lǐng)軍者，深度分享了其“洞見(jiàn)先機(jī)，靈動(dòng)制勝”的投資哲學(xué)、風(fēng)險(xiǎn)控制邏輯，以及如何通過(guò)利益綁定與投資者共進(jìn)退的實(shí)踐路徑。

投資策略：以“養(yǎng)家心法”為基，構(gòu)建前瞻靈動(dòng)的決策體系

談及核心投資理念，李佳佳用“洞見(jiàn)先機(jī)，靈動(dòng)制勝”八個(gè)字精準(zhǔn)概括，而這一體系的形成，離不開(kāi)她對(duì)“養(yǎng)家心法”的深度踐行與個(gè)性化融合。

“‘炒股養(yǎng)家’老師是我的投資導(dǎo)師，多年前調(diào)研軍工行業(yè)時(shí)與之相識(shí)，后續(xù)多次線下請(qǐng)教，讓我頓悟到交易的本質(zhì)是群體博弈。”李佳佳坦言，在“養(yǎng)家心法”的基礎(chǔ)上，她進(jìn)一步強(qiáng)化了對(duì)市場(chǎng)規(guī)律的尊重與實(shí)戰(zhàn)效果的重視——當(dāng)自身預(yù)測(cè)與市場(chǎng)實(shí)際表現(xiàn)沖突時(shí)，會(huì)無(wú)條件遵循市場(chǎng)信號(hào)，迅速調(diào)整倉(cāng)位以降低風(fēng)險(xiǎn)，做到“小賠大賺”：預(yù)測(cè)失誤時(shí)嚴(yán)控?fù)p失，判斷正確時(shí)放大收益。

具體操作中，她通過(guò)“三步走”策略挖掘投資機(jī)會(huì)：首先，深入研究政府工作報(bào)告、行業(yè)政策及宏觀數(shù)據(jù)，聚焦高景氣、廣前景、厚壁壘、低估值領(lǐng)域，篩選形成行業(yè)盡調(diào)池；其次，結(jié)合上千次實(shí)地調(diào)研經(jīng)驗(yàn)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，評(píng)估企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力，提煉個(gè)股核心池；最后，持續(xù)跟蹤產(chǎn)業(yè)鏈動(dòng)態(tài)，根據(jù)交易擁擠度、基本面變化靈活調(diào)整標(biāo)的，在行情向好時(shí)適度加倉(cāng)把握機(jī)會(huì)，行情波動(dòng)時(shí)及時(shí)減倉(cāng)控制風(fēng)險(xiǎn)。

值得關(guān)注的是，李佳佳堅(jiān)持“主觀為主、量化為輔”的策略融合模式：主觀策略負(fù)責(zé)把握基本面、預(yù)見(jiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)、靈活調(diào)整持倉(cāng)，量化工具則專注提升交易速度，通過(guò)算法實(shí)現(xiàn)快速買賣與滾動(dòng)持倉(cāng)，兩者協(xié)同形成投資閉環(huán)。

風(fēng)險(xiǎn)控制：三重風(fēng)控貫穿全流程，守住收益安全線

“投資首先要活下來(lái)，風(fēng)控是所有策略的前提。”李佳佳強(qiáng)調(diào)，浩坤昇發(fā)資產(chǎn)將風(fēng)控體系貫穿于投資全環(huán)節(jié)，構(gòu)建了“宏觀+行業(yè)+標(biāo)的”三重風(fēng)控框架。

在宏觀風(fēng)控層面，團(tuán)隊(duì)持續(xù)跟蹤宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、流動(dòng)性環(huán)境、市場(chǎng)估值及輿情動(dòng)態(tài)，以此輸出指數(shù)研判、市場(chǎng)風(fēng)格判斷及倉(cāng)位配置建議；行業(yè)風(fēng)控中，重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)景氣度、內(nèi)部估值與籌碼結(jié)構(gòu)，動(dòng)態(tài)調(diào)整超額收益板塊的配置比例；標(biāo)的風(fēng)控則聚焦企業(yè)優(yōu)勢(shì)變化、基本面數(shù)據(jù)及歷史走勢(shì)復(fù)盤，反哺?jìng)}位調(diào)整與建倉(cāng)策略優(yōu)化。

制度層面，公司建立了健全的內(nèi)部控制與業(yè)務(wù)隔離機(jī)制，明確“不做空股指期貨”的操作原則，從源頭規(guī)避杠桿風(fēng)險(xiǎn)；操作層面，嚴(yán)格限制單只股票持倉(cāng)比例，確保分散化投資。這套風(fēng)控體系的有效性已通過(guò)市場(chǎng)檢驗(yàn)——截至目前，浩坤昇發(fā)旗下絕大多數(shù)產(chǎn)品最大回撤不超過(guò)15%。

利益綁定：真金白銀跟投+定期分紅，與投資者共擔(dān)共享

“真正優(yōu)秀的基金經(jīng)理，要把自己的財(cái)富和客戶綁在同一條船上。”李佳佳引用彼得?林奇的觀點(diǎn)，闡述浩坤昇發(fā)與投資者的利益共生理念。

數(shù)據(jù)顯示，公司自有資金自購(gòu)旗下產(chǎn)品累計(jì)超2500萬(wàn)元，高管、員工及親屬自購(gòu)金額超5000萬(wàn)元，以真金白銀與投資者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，公司堅(jiān)持“不依賴封閉產(chǎn)品沖規(guī)模”，通過(guò)定期分紅為投資者兌現(xiàn)收益——李佳佳管理的某產(chǎn)品已累計(jì)分紅五次，部分投資者已通過(guò)分紅收回本金，若客戶有大額贖回需求，團(tuán)隊(duì)也會(huì)及時(shí)調(diào)整現(xiàn)金儲(chǔ)備予以支持。

此外，公司還通過(guò)投研公眾號(hào)定期披露產(chǎn)品盈利邏輯，清晰說(shuō)明凈值上漲對(duì)應(yīng)的持倉(cāng)板塊與投資機(jī)會(huì)，讓投資者直觀了解資金運(yùn)作情況，進(jìn)一步強(qiáng)化信任紐帶。

女性視角：細(xì)膩洞察+耐心專注，打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

作為杭州地區(qū)少數(shù)女性私募領(lǐng)軍者，李佳佳認(rèn)為女性基金經(jīng)理在投資中具備獨(dú)特優(yōu)勢(shì)：其一，微觀洞察力強(qiáng)，對(duì)非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)、市場(chǎng)情緒的感知更敏銳，能捕捉細(xì)分領(lǐng)域的潛在機(jī)會(huì)；其二，目標(biāo)管理更務(wù)實(shí)，擅長(zhǎng)將長(zhǎng)期目標(biāo)拆解為階梯化的中短期任務(wù)，避免急功近利；其三，耐心與專注力突出，能“坐住冷板凳”，理性區(qū)分交易資金與現(xiàn)實(shí)物質(zhì)需求；其四，自我革新意愿強(qiáng)烈，面對(duì)更高職業(yè)門檻時(shí)，更傾向于持續(xù)學(xué)習(xí)、謙卑精進(jìn)。

對(duì)于“中國(guó)最好女性私募基金經(jīng)理”的潛力評(píng)價(jià)，李佳佳有著更深刻的理解：“業(yè)績(jī)領(lǐng)先只是基礎(chǔ)，更要做到德業(yè)雙修——既要通過(guò)投資反哺實(shí)業(yè)、參與公益，也要為女性從業(yè)者樹立正面榜樣，提升女性在私募行業(yè)的聲量，為后來(lái)者開(kāi)拓局面。”

未來(lái)布局：聚焦科技賽道，劍指2027年50億規(guī)模目標(biāo)

談及公司發(fā)展規(guī)劃，李佳佳透露，浩坤昇發(fā)已明確2027年管理規(guī)模突破50億的目標(biāo)，年增速計(jì)劃維持在30%-50%。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，團(tuán)隊(duì)正從兩方面發(fā)力：一方面加速人才布局，完善“人才-策略”匹配機(jī)制，讓不同基金經(jīng)理聚焦擅長(zhǎng)領(lǐng)域；另一方面推進(jìn)國(guó)際化布局，目前已開(kāi)通跨境收益互換（TRS），計(jì)劃于2025年底至2026年初進(jìn)一步拓展海外市場(chǎng)業(yè)務(wù)。

投資方向上，李佳佳持續(xù)看好科技板塊：“我國(guó)對(duì)科技研發(fā)的投入力度不斷加大，部分軍工、電子、AI算力企業(yè)的產(chǎn)品力已達(dá)國(guó)際領(lǐng)先水平，未來(lái)出海與盈利兌現(xiàn)空間廣闊；生物醫(yī)藥領(lǐng)域的創(chuàng)新藥企歷經(jīng)十余年發(fā)展，正逐步走向盈利，有望迎來(lái)估值重塑。”