學員交易筆記，從半桶水到滿桶水的歷程

2025

學員交易筆記

—— 研究方法基于M2交易模型 ——

風險揭示

所有案例僅供教學使用，不構成任何投資建議，實操需謹慎。據引操盤風險自擔，盈虧自負。文中歷史案例僅供模型驗證與個人記錄之用，不作為品種推薦。

投資有風險、入市須謹慎！

學員交易筆記

FINANCIAL MARKETS

我的交易成長之路：從半桶水到滿桶水的歷程

交易之路要從2023年的冬天說起，認識LOYA院長對我而言是一場充滿挑戰與機遇的自我修行。對于一個輾轉在交易領域門口來回反復橫跳的人來說，往往懷揣著對財富的渴望和對市場的懵懂，是院長帶領我從學習基礎知識開始，如了解股票、期貨、外匯等不同交易品種的特點，熟悉交易規則和流程，掌握基本的技術分析和基本面分析方法。

在學習的過程中，經歷熟悉交易平臺的使用，驗證所學知識的正確性，但此時往往還缺乏對市場風險的深刻認識。當踏入M2的世界里起初實盤交易階段，由于不成熟的技術會逐漸感受到市場的殘酷，可能會因為盲目跟風、情緒化交易等原因而遭受虧損。于是這些虧損成為寶貴的教訓，促使反思自己的交易行為，開始注重風險管理和交易紀律。

最終，當交易能夠穩定地實現盈利，并且能夠將交易作為一種可持續的職業或生活方式時，才可以說自己已經取得了交易的成功。但交易之路沒有終點，成功的交易者會繼續保持學習和進取的態度，不斷適應市場的變化，追求更高的交易境界。

— 小 邱

01我的交易經歷<<<<

市場環境補充

2025 年 11 月 21 日（周四）：大盤處于變盤節點，滬深 300 指數在同期市場品種中表現最弱，符合 M2 做空邏輯，為構建熊市比例價差策略提供市場環境支撐。

2025 年 11 月 22 日（周五）：上午延續周四滬深 300 弱勢走勢，下午開盤后 A50 期貨指數 10 分鐘內率先出現 C 信號，釋放市場進一步走弱的信號，為平倉獲利盤、新開 4350PUT 合約提供決策依據。

02決策過程記錄<<<<

（一）開單決策依據

2025 年 11 月 21 日（周四）開倉滬深 30012P4550 與 4400 熊市比例價差

核心信號：大盤變盤時滬深 300 走勢最弱，明確的弱勢市場特征契合 M2 做空要求，通過熊市比例價差（賣出較低執行價 PUT、買入更高執行價 PUT，且買入數量多于賣出數量）捕捉指數下跌收益，同時控制下行風險。

排除的風險點：收盤后當前市場變盤節奏的匹配度，認為短期內弱勢行情可延續至合約活躍期。

是否符合預設規則：符合 “根據市場品種相對強弱及明確做空信號（M2）構建對應空方策略” 的預設規則，策略選擇與市場趨勢高度匹配。

2025 年 11 月 22 日（周五）開盤開倉滬深 30012P4500

核心信號：周四收盤后走勢持續符合 M2 做空要求，確認弱勢趨勢延續；4500PUT 合約 GAMMA 最高，意味著指數下跌時，該合約 Delta 變化速度更快，能放大盈利效應，符合 “讓利潤奔跑” 的目標。

排除的風險點：推測已考慮開盤后短期波動風險，但基于前期趨勢確定性，判斷調整倉位（拆腿 4400 合約、加倉 4500 合約）的收益大于短期波動風險。

是否符合預設規則：符合 “趨勢延續時，選擇希臘字母（GAMMA）更優的合約調整倉位，最大化盈利效率” 的預設規則。

2025 年 11 月 22 日（周五）下午開倉滬深 30012P4350

核心信號：A50 期貨指數 10 分鐘內出現 C 信號，作為與滬深 300 高度關聯的品種，其先行走弱信號進一步驗證市場下跌趨勢，此時新開 SHORTPUT4350 合約（更低執行價，對應更深下跌預期），可繼續捕捉后續下跌收益。

排除的風險點：推測已評估 “C 信號后市場可能出現短期反彈” 的風險，但基于前期收益已鎖定（先平倉獲利盤），判斷新開倉位的風險可控。

是否符合預設規則：符合 “關聯品種出現確認信號時，結合獲利了結動作，新開對應執行價合約，延續策略連貫性” 的預設規則。

（二）平倉決策依據

2025 年 11 月 22 日（周五）開盤平倉滬深 30012P4400

止盈 / 止損觸發：非傳統止盈或止損觸發，而是基于 “優化倉位結構、提升盈利效率” 的主動調整，拆腿 4400 合約（較低執行價，下跌空間相對有限），騰出資金加倉 4500 合約（GAMMA 更高，盈利彈性更大），符合 “讓利潤奔跑” 的策略目標。

臨時調整原因：無臨時調整，屬于基于趨勢延續性和合約希臘字母特性的計劃內倉位優化。

2025 年 11 月 22 日（周五）下午平倉前期獲利盤

止盈 / 止損觸發：A50 期貨指數出現 C 信號，雖為趨勢確認信號，但前期合約已積累較多盈利，選擇部分平倉獲利盤，屬于 “鎖定已有收益，降低后續波動風險” 的止盈操作，同時為新開 4350PUT 合約騰出資金和風險敞口。

臨時調整原因：無臨時調整，屬于 “信號驗證后，結合收益情況的平衡型操作”，既不放棄后續收益（新開倉位），也不承擔過度盈利回吐風險（平倉部分獲利盤）。

03情緒與反思復盤<<<<

（一）交易中的情緒變化

開單時情緒：全程情緒平穩，決策均基于市場客觀信號（滬深 300 弱勢、M2 做空要求、A50-C 信號）及合約特性（GAMMA 高低），無沖動開單或焦慮回本心態，體現對策略和市場趨勢的明確認知。

持倉中情緒：持倉期間（周四至周五上午），因走勢持續符合預設邏輯（符合 M2 做空），情緒保持淡定，未因短期波動產生緊張；周五下午出現 C 信號時，理性判斷 “平倉獲利 + 新開倉位” 的組合動作，無過度貪婪（盲目持有全部獲利盤）或恐懼（因信號出現而過度平倉）。

平倉后情緒：平倉獲利盤及調整倉位后，因操作達到 “鎖定收益 + 延續策略” 的目標，情緒以慶幸（策略驗證有效）為主，無自責或遺憾，且對周一開盤后的走勢保持理性預期（以熊市比例價差收尾，等待后續信號）。

04后續優化動作<<<<

（一）流程優化動作

補充 “關聯品種信號響應機制”：本次通過 A50 期貨指數 C 信號輔助決策，效果顯著，后續可進一步明確 “不同關聯品種（如上證 50、中證 500）與滬深 300 的信號聯動閾值”，例如 “當 A50 期貨 10 分鐘內出現 C 信號，且滬深 300 同步跌破某條均線時，再執行平倉 + 開倉動作”，提升決策精度。

細化 “希臘字母倉位調整標準”：本次選擇 GAMMA 最高的 4500 合約加倉，邏輯正確但缺乏量化標準，后續可新增 “GAMMA 數值區間與倉位調整比例” 的對應規則，例如 “當目標合約 GAMMA 高于 XX 值時，加倉比例不超過現有倉位的 30%”，避免因過度追求高 GAMMA 而導致倉位集中風險。

（二）心態建設動作

強化 “信號優先級” 認知：本次全程以客觀信號為核心，未受情緒干擾，后續可繼續堅持 “信號第一、收益第二” 的原則，例如 “即使短期收益未達預期，只要信號未反轉，就不輕易調整策略；若信號反轉，即使虧損也嚴格執行止損”，進一步鞏固理性決策習慣。

建立 “策略復盤周期”：本次策略（熊市比例價差 + 動態調整）收益率達 10 倍，后續可每周針對 “類似趨勢行情下的策略選擇” 進行復盤，總結 “不同弱勢程度（如滬深 300 弱于大盤 1%/2%）對應的期權執行價間距選擇（如 4550-4400/4500-4350）”，形成可復制的策略模板，提升長期穩定性。

交易理念：信號為王

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信號為王

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