央企香江布局深化，全球配置能力提升香港金融競(jìng)爭力

央企香港布局加速，全球配置如何重塑市場(chǎng)格局？

央企在港資產(chǎn)規(guī)模超14萬億，民生貢獻(xiàn)超預(yù)期

香港金融迎新動(dòng)能，央企深耕并非偶然

從供水到金融：央企在港的多維角色與未來挑戰(zhàn)

香港國際金融中心的地位正因央企的持續(xù)深耕而迎來新動(dòng)能。近年來，中國人壽、中國太平、中國太保及中國銀行等機(jī)構(gòu)通過增資、業(yè)務(wù)拓展與服務(wù)體系升級(jí)，顯著增強(qiáng)了在香港市場(chǎng)的活躍度與影響力。這一動(dòng)向并非突發(fā)之舉，而是基于國家戰(zhàn)略與市場(chǎng)機(jī)遇的長期規(guī)劃，體現(xiàn)了央企依托香港平臺(tái)優(yōu)化全球資源配置、提升國際競(jìng)爭力的戰(zhàn)略意圖。

央企在香港的發(fā)展根基深厚。以招商局集團(tuán)為例，其自1872年已在香港設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，歷經(jīng)百年發(fā)展，從貿(mào)易樞紐演變?yōu)楹w港口、金融、地產(chǎn)的綜合企業(yè)。華潤集團(tuán)1938年在港成立，最初保障民生物資供應(yīng)，如今業(yè)務(wù)擴(kuò)展至電力、醫(yī)藥等領(lǐng)域。這類企業(yè)長期扎根香港，積累了豐富的本地運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)與市場(chǎng)信譽(yù)。數(shù)據(jù)顯示，駐港中資企業(yè)已超4000家，資產(chǎn)規(guī)模約14.98萬億港元，接近香港GDP的4.2倍。其中央企以不足0.1%的企業(yè)數(shù)量，貢獻(xiàn)了約18%的經(jīng)濟(jì)總量，并在供水、食品供應(yīng)等民生領(lǐng)域發(fā)揮支柱作用，例如東深供水工程保障了香港近80%的淡水需求，華潤五豐供應(yīng)了90%的活豬活牛。這種深度參與為香港社會(huì)穩(wěn)定提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

政策支持為央企在港發(fā)展創(chuàng)造了有利環(huán)境。從“一帶一路”倡議到粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，國家戰(zhàn)略明確鼓勵(lì)利用香港橋梁作用深化對(duì)外開放。國資委2022年發(fā)布的《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)提升價(jià)值創(chuàng)造能力，包括境外業(yè)務(wù)板塊的優(yōu)化。央企在港的增資與擴(kuò)容正是響應(yīng)政策、把握市場(chǎng)機(jī)遇的體現(xiàn)。例如中國太平集團(tuán)2024年向香港子公司增資95.2億港元，資本金升至203億港元，增強(qiáng)了其市場(chǎng)服務(wù)能力。

全球資產(chǎn)配置是央企在港發(fā)展的核心優(yōu)勢(shì)。香港市場(chǎng)允許機(jī)構(gòu)投資全球優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，如美國國債、歐洲基建項(xiàng)目等，為企業(yè)提供了更廣闊的投資選擇與風(fēng)險(xiǎn)分散途徑。中國人壽（海外）的投資組合中，81%投向固定收益資產(chǎn)，包括美國國債與高信用等級(jí)債券，權(quán)益類資產(chǎn)占比2%，另類投資占10%，形成了穩(wěn)健多元的結(jié)構(gòu)。這種配置支撐了其產(chǎn)品長期表現(xiàn)，2023年全線產(chǎn)品終期紅利實(shí)現(xiàn)率均達(dá)100%，體現(xiàn)了專業(yè)管理能力與風(fēng)控水平。

“國家隊(duì)”信用背書進(jìn)一步提升了市場(chǎng)競(jìng)爭力。國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪與標(biāo)普給予相關(guān)企業(yè)較高評(píng)級(jí)（如中國人壽海外A1評(píng)級(jí)），增強(qiáng)了投資者信任。憑借母公司資源，央企在港機(jī)構(gòu)可獲取優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，例如中國太平香港參與了中國核電股權(quán)融資、港珠澳大橋基建投資等大型工程，展現(xiàn)了資源整合能力。

央企在港活動(dòng)的意義超越商業(yè)層面，更對(duì)香港社會(huì)產(chǎn)生多維賦能。金融領(lǐng)域，中資機(jī)構(gòu)通過IPO承銷、債券發(fā)行等業(yè)務(wù)活躍市場(chǎng)，2024年上半年香港IPO融資額中，中資投行貢獻(xiàn)顯著。人民幣國際化進(jìn)程中，中銀香港作為離岸清算樞紐，處理全球約70%的人民幣支付，鞏固了香港金融樞紐地位。民生領(lǐng)域，央企長期保障水電、食品供應(yīng)，并參與機(jī)場(chǎng)、跨海大橋等基建項(xiàng)目，提升了本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性。

面對(duì)未來，央企在港發(fā)展仍面臨挑戰(zhàn)與機(jī)遇。國際市場(chǎng)競(jìng)爭激烈，需持續(xù)提升產(chǎn)品創(chuàng)新與服務(wù)品質(zhì)；全球政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜，要求更強(qiáng)的合規(guī)與風(fēng)控能力。另一方面，粵港澳大灣區(qū)融合、綠色金融與科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展等趨勢(shì)，為央企提供了新增長點(diǎn)。深化本地合作、履行社會(huì)責(zé)任、推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)輸出，將是其實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵。

總體而言，央企在港的深化布局是一場(chǎng)雙向賦能：既通過全球資源配置提升自身競(jìng)爭力，又為香港金融繁榮與社會(huì)穩(wěn)定注入動(dòng)力。這一進(jìn)程契合國家發(fā)展戰(zhàn)略，也為市場(chǎng)參與者帶來了更豐富的機(jī)遇。