股市：邏輯變了！

據央視新聞，美國宣布將啟動一項旨在利用人工智能（AI）變革科學研究方式、加速科學發現的全新國家計劃“創世紀計劃”。

針對這個計劃，美國政府相關人士說道：即將到來的人工智能競賽與“曼哈頓計劃”或太空競賽同等重要。稱之為 “自阿波羅計劃以來規模最大的聯邦科學資源調集行動”。

美國把AI比作“曼哈頓計劃”“阿波羅登月”，說明它把AI當作國家戰略級技術來投入。也意味著全球新一輪的科技革命向縱深推進。

受這個消息影響，美股中以科技股為主的納指周一大幅上漲。美國政府有關人士說：美國政府與英偉達、戴爾科技、慧與以及超威半導體（AMD）等私營企業的合作將增強國家實驗室的超級計算資源。

這說明這個國家戰略主陣地是企業，而企業主要集中在上市公司。這說明股市的邏輯真變了！這個變是越來越追求科技含量，特別是Al含量。

目前美國科技巨頭占標普500指數總市值的比例約為40%。中國證監會主席吳清之前提到：A股科技板塊市值占比超過1/4。

可見，無論是美國還是中國，提高股市的科技含量成為重要一環。接一下兩國對科技的投入肯定會越來越大。

最近，摩根大通策略師團隊重要報告提到：未來五年AI數據中心的建設熱潮至少需要5萬億美元，甚至可能高達7萬億美元的資金。

這么巨大的需求說明目前的Al熱不僅沒有泡沫化，而且有進一步升溫之勢。而相較美股科技股，中國科技股未來的空間明顯更大。

主要是兩個原因：一是國產替代已經是未來主要戰略，在這個趨勢下A股市場上將會造就更多可以與美科技股競爭的巨無霸企業。二是相較于美國專注于算力的戰略，中國將更多資金投向人工智能應用領域，市場空間更大。這好比移動支付在中國廣泛應用、新能源車在中國快速發展一樣，中國對Al的應用有天然的基因，會大幅刺激產業鏈發展。

所以，今年以來，以科技股引領的科技牛還沒有結束，未來的科技股在AI應用下有非常廣闊的市場機會。如人工智能ETF（159819）覆蓋全市場（包括主板、創業板、中小板等）的AI相關公司。規模大，流動性好，是目前國內規模最大的AI主題ETF，有望受益于這波Al革命。

又如，科創人工智能ETF（588730）選取了科創板里市值較大、技術含量高的AI企業。純“硬科技”+“高成長”風格，更貼近國家“卡脖子”技術攻關方向（比如國產替代芯片）。

前者像買了一整條“AI產業鏈大街”上的各種店鋪（有大超市、也有特色小店）。后者像是只投資這條街上的“高科技創業園區”，全是搞芯片、機器人、算法的年輕公司。兩者從不同的側重點滿足大家配置科技股的需求。

最后總結一下：以Al為代表的全球新一輪科技革命已經到來，各國政府都非常重視，中美實際上是這輪科技革命的先行者。中國已經將“科技自立自強水平大幅提高”列入“十五五”時期經濟社會發展的主要目標。中國也會加大在AI基礎研究、算力、芯片、大模型等方面的投入，以免被拉開差距。未來股市上國產AI芯片、算力基礎設施、大模型公司等，可能獲得更多政策支持或市場關注。

總之，股市的邏輯真的變了，一股科技味正在到來，未來將更重視科技的含量以及科技的占比。

注：本文只是作者個人觀點，短期漲跌不預示未來，如提及個股或基金不代表投資建議。投資需謹慎！