追討設備款被反訴退賠4000多萬！恒譽環保陷多起訴訟，毛利率走低股東頻繁減持

公司向客戶追討貨款起訴至法院，客戶以設備不達標為由提起反訴要求退貨并賠款。近日，恒譽環保發布關于公司被提起反訴的公告。公司與安徽百禾循環科技有限公司（以下簡稱安徽百禾）之間的訴訟糾紛變得更加復雜，安徽百禾提起反訴，請求退回貨款2016萬元并賠償損失2000萬元。

追討貨款被反訴

根據恒譽環保11月22日發布的公告，2022年2月28日，公司與安徽百禾循環科技有限公司(原名為：安徽翔普再生資源科技有限公司,以下簡稱“安徽百禾”)簽訂《貨物銷售合同》，合同總價2880萬元。根據合同及補充協議約定，安徽百禾應在出具《貨物驗收確認書》之日起5日內支付驗收進度款288萬元，出具《貨物驗收確認書》之日起6個月內支付剩余款項576萬元。

來源：公司公告

合同履行過程中，雙方產生爭議。公司向安徽省固鎮縣人民法院提起訴訟，要求安徽百禾支付驗收進度款288萬元并支付逾期付款賠償金、違約金暫計164.16萬元。公司已收到法院受理案件的通知，案號（2025）皖0323民初4898號。

公司向安徽省固鎮縣人民法院提起訴訟后，安徽百禾認為設備未能達到合同約定的相關標準，合同目的無法實現，遂向安徽省固鎮縣人民法院提起反訴。近日,公司收到安徽省固鎮縣人民法院送達的關于安徽百禾反訴公司的《應訴通知書》【（2025）皖0323民初4898號】及《民事起訴狀》等相關材料。安徽百禾反訴請求判令解除2022年2月28日簽訂的貨物銷售合同及2024年7月18日簽訂的補充協議，同時請求判令恒譽環保取回設備，并退還已支付的貨款2016萬元，并賠償反訴損失2000萬元，本案訴訟費、保全費、保全保險費等訴訟費用由恒譽環保承擔。截至公告披露日，該案件已立案，尚未開庭審理。

風口財經就此事采訪恒譽環保，公司工作人員表示，對于被反訴一事，一切以公告為準，公司沒有更多信息向外發布。

除了此次訴訟糾紛，10月16日，恒譽環保還公告了兩起訴訟，公司均為原告，其中一起涉案金額為703萬元，另一起涉案金額為428萬元。兩起案件均是公司起訴廣東同暢環境科技有限公司，雙方簽訂設備采購合同，因對方未支付合同款項，公司遂向法院提起訴訟。公司表示，本次訴訟案件尚未開庭審理，公司已對該客戶形成的應收賬款及合同資產進行了單項全額計提減值準備，訴訟對公司當期及期后利潤的影響具有不確定性。

訴訟的增多也可以看出公司在追討欠款方面的努力，財務數據上，公司應收賬款不斷降低。2020年，公司應收賬款一度達到1.38億元，2021年至2024年分別降至1.15億元、0.77億元、0.61億元、0.28億元，而今年三季報公司應收賬款為3173.02萬元。

來源：同花順iFinD

業績波動大，毛利率下行

恒譽環保成立于2006年，于2020年在上交所上市，總部位于山東省濟南市，實控人為牛斌、牛曉璐父女。公司董事長牛斌能夠通過筠龍投資和銀晟投資間接合計控制公司40.67%的股份，牛曉璐直接持有公司3.14%股權，同時擔任公司董事。

公司是一家完全擁有自主知識產權的技術創新型科創板上市公司，核心技術為熱裂解技術，其技術是實現有機廢棄物無害化、減量化、資源化處置的一種最有效的方式。公司也是一家集有機廢棄物熱裂解技術研發與應用、裝備/生產線的設計與制造、整套有機廢棄物解決方案于一體的技術創新型企業。

公司主營業務為有機廢棄物熱裂解設備銷售、項目建設、項目運營等。目前，已完成廢輪胎、廢塑料、油泥、焦油渣、礦還原、醫療廢棄物、生物質與炭黑深加工的多種類多領域的技術應用、設備銷售、項目建設。今年半年報顯示，廢輪胎裂解生產業務營收占比達到51.16%。

恒譽環保最近幾年的業績波動較大。2018年是公司的業績高點，此后開始了連續3年的大幅下滑，2019年至2021年公司營收分別下滑6.64%、25.65%、51.56%，而歸母凈利潤則分別下滑18.39%、28.64%、120.63%。上市后第二年即2021年，公司歸母凈利潤已經出現虧損，虧損額948.18萬元。2022年至2024年，公司營收和歸母凈利潤有所反彈，但是總體規模仍較小。其中2024年，公司實現營收1.55億元，同比下降5.5%，歸母凈利潤為1742萬元，同比下降4.0%，扣非凈利潤為1383萬元，同比下降8.4%。

來源：同花順iFinD

今年前三季度，恒譽環保實現收入1.88億元，同比增長191.99%，歸母凈利潤1446.17萬元，同比扭虧，扣非凈利潤1329.48萬元，同比扭虧。公司表示，營收大漲主要是因為前三季度公司成套裂解生產線銷售項目可執行訂單金額增多，同時新增子公司運營收入。

公司的毛利率有下行的趨勢。前三季度，公司毛利率為30.44%，同比下降15.74個百分點。而2023年和2024年，公司毛利率分別為54.64%和41.16%，而今年中報公司毛利率降到28.39%。

公司國際市場開拓成效明顯，在手訂單充沛，公司第三季度合同負債凈增加5526.78萬元，環比大增231.40%。公司近日在回復投資者時透露，近期公司與英國某客戶及國外某客戶簽訂了銷售合同，合同總金額分別為2758萬美元、1400萬美元。與去年同期相比，訂單情況持續向好，趨勢顯著。

股東減持頻繁

11月25日，恒譽環保在連續6個交易日收跌后迎來小幅上漲。值得注意的是，今年以來，公司股價已經大漲超90%。

公司財報和公告顯示，恒譽環保的不少股東存在減持行為。2025年三季報顯示，十大股東中，合肥豐德瑞高新技術產業投資合伙企業(有限合伙)、寧波梅山保稅港區榮隆投資管理合伙企業(有限合伙)、陳惜如在三季度進行了減持，持股比例分別下降0.04%、0.57%、0.18%。

寧波梅山保稅港區榮隆投資管理合伙企業(有限合伙)在2023年三季報時仍持股6.23%，但此后多次減持，2023年第四季度減持1.48%，2024年又減持0.55%，今年第一季度減持0.56%，第二季度減持0.44%，第三季度再減持0.57%，到三季度末其持股比例已經降至2.63%。

股東陳惜如也是頻繁減持，從2022年三季報中新進十大股東，持股比例為1.73%，此后有過增股和多次減持，到今年三季度末其持股比例降到1.45%。

公司2023年5月20日曾披露《持股5%以上股東集中競價減持股份計劃公告》，公司股東豐德瑞、木利民、桑綠蓓擬通過集中競價的方式，變動合計不超過所持公司股票1,588,000股，即不超過公司總股本的1.9848%；公司股東融新源創、源創綠能、源創現代、源創科技、山東領新和云南融源擬通過集中競價的方式，變動合計不超過所持公司股票1,588,000股，即不超過公司總股本的1.9848%。

公司2023年12月12日公告，近日收到上述股東出具的《告知函》，本次權益變動計劃時間期限已屆滿，本次權益變動僅涉及四位股東，其余股東均未進行減持。其中，豐德瑞及其一致行動人合計變動420,058股，持股比例由5.2240%變更為4.6990%；融新源創及其一致行動人合計變動110,517股，持股比例由7.8768%變更為4.2142%（其中，因轉讓協議造成持股比例降低3.5245%）。

（大眾新聞·風口財經記者 劉建）

（本文觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎！）