一則消息引爆市場(chǎng)波動(dòng)，萬(wàn)物皆張......

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月25日，美國(guó)股市連續(xù)第三個(gè)交易日集體收漲，徹底收復(fù)了上周四以來(lái)的全部跌幅。

道指漲1.43%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.91%，納指漲0.67%。這本是一次普通的市場(chǎng)上漲，直到一條消息震撼華爾街：白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文·哈塞特可能成為下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席。

在市場(chǎng)開(kāi)盤前，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)斯科特·貝森特已經(jīng)釋放信號(hào)，稱特朗普“很有可能”在12月25日前宣布美聯(lián)儲(chǔ)主席人選。

美股市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的“美元下跌，一切皆漲”格局。

不僅三大指數(shù)連續(xù)第三日集體收漲，大型科技股走勢(shì)分化，Meta漲超3%，谷歌、亞馬遜漲超1%，而AMD跌超4%，英偉達(dá)、奈飛跌超2%。

中概股也漲跌不一，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲0.35%，小鵬汽車、嗶哩嗶哩漲超3%，理想汽車漲超1%，而蔚來(lái)跌超4%，阿里巴巴跌超2%。

歐洲三大股指同樣全線上揚(yáng)，德國(guó)DAX指數(shù)漲0.89%，法國(guó)CAC40指數(shù)漲0.83%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.78%。

這場(chǎng)市場(chǎng)狂歡的背后，是一條關(guān)鍵人事變動(dòng)的消息。

隨著美聯(lián)儲(chǔ)新任主席人選的遴選進(jìn)入最后幾周，白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文·哈塞特被特朗普的顧問(wèn)和盟友視為下任美聯(lián)儲(chǔ)主席人選的“領(lǐng)跑者”。

特朗普與哈塞特在貨幣政策上高度一致，特朗普長(zhǎng)期認(rèn)為利率應(yīng)該更低。

哈塞特在11月20日的福克斯新聞采訪中明確表示，如果他領(lǐng)導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)，“會(huì)立即降息”，因?yàn)閿?shù)據(jù)支持這樣做。

就在哈塞特消息傳出的同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的預(yù)期已急劇升溫。

根據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具的數(shù)據(jù)，聯(lián)邦基金利率期貨目前隱含的12月“降息25個(gè)基點(diǎn)”概率已升至約80%，而僅幾天前這一概率還僅為30%。

這一轉(zhuǎn)變始于延遲公布的9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，隨后紐約聯(lián)儲(chǔ)主席約翰·威廉姆斯表態(tài)稱，鑒于勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟，“短期內(nèi)”存在降息空間。

本周期貨市場(chǎng)的鴿派情緒也反映在現(xiàn)貨國(guó)債市場(chǎng)。10年期美國(guó)國(guó)債收益率一個(gè)月來(lái)首次跌破4%。

從時(shí)間節(jié)點(diǎn)看，本次“哈塞特可能成為下任美聯(lián)儲(chǔ)主席”的消息像是一次精心安排的市場(chǎng)測(cè)試。

在美國(guó)市場(chǎng)開(kāi)盤前，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特已在CNBC采訪中放風(fēng)，稱特朗普很可能在圣誕節(jié)前宣布美聯(lián)儲(chǔ)主席人選。

貝森特負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)主席的選拔過(guò)程，他已將候選人從近十幾人縮小到五位最終人選，包括哈塞特、前美聯(lián)儲(chǔ)官員凱文·沃什、美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)督副主席米歇爾·鮑曼、現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)理事克里斯托弗·沃勒和貝萊德高管里克·里德。

市場(chǎng)對(duì)測(cè)試給出了積極回應(yīng)——股債雙漲，沒(méi)有出現(xiàn)因擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性而大跌的情況。

盡管Polymarket給出哈塞特的勝率達(dá)55%，但市場(chǎng)真正“定價(jià)”的概率遠(yuǎn)低于這一數(shù)字。

觀察市場(chǎng)表現(xiàn)，對(duì)哈塞特的定價(jià)可能僅在25%-30%范圍，而不是55%甚至更高。

這意味著市場(chǎng)已基本消化12月降息的預(yù)期，卻遠(yuǎn)未完全消化哈塞特上任的可能性。

這種謹(jǐn)慎態(tài)度反映市場(chǎng)“不敢完全消化”哈塞特，尚未匹配其可能帶來(lái)的鴿派程度。一旦官方宣布，還會(huì)有“二次沖擊”效應(yīng)。

真正值得警惕的不是哈塞特的經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)，而是其任命背后的邏輯：總統(tǒng)可通過(guò)安插親信影響央行獨(dú)立性。

這觸及美聯(lián)儲(chǔ)最核心的信用資產(chǎn)——獨(dú)立性。若哈塞特上任，意味著特朗普將首次真正“掌控”美聯(lián)儲(chǔ)，利率可能更早、更快、更激進(jìn)地下調(diào)。

一開(kāi)始，市場(chǎng)可能因一位鴿派聯(lián)儲(chǔ)主席而歡呼，但一旦市場(chǎng)開(kāi)始懷疑美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性，將面臨兩難：若繼續(xù)寬松，被視為政治工具；若保持克制，則被視為對(duì)抗總統(tǒng)。

美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部已出現(xiàn)嚴(yán)重分歧，而哈塞特的任命可能加劇這一局面。

美債市場(chǎng)的變化更加說(shuō)明問(wèn)題——10年期美國(guó)國(guó)債收益率自10月下旬以來(lái)首次跌破4%，反映出交易員正在提高對(duì)未來(lái)一年降息的押注。

市場(chǎng)遠(yuǎn)未完全消化哈塞特上任的可能性。一旦官方宣布，這個(gè)尚未被市場(chǎng)吃飽的“鴿派驚喜”，還將帶來(lái)更大的金融震蕩。