Q3財(cái)報(bào)“雙降”！李想“再創(chuàng)業(yè)”：千億收入只是起步

理想汽車宣布戰(zhàn)略調(diào)整，李想表示，將放棄職業(yè)經(jīng)理人管理模式，回歸創(chuàng)業(yè)公司運(yùn)營機(jī)制，啟用OKR管理模式提升組織效率。

11月26日，理想汽車發(fā)布2025年第三季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績。財(cái)報(bào)顯示，公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營收274億元，雖在新勢力車企中保持領(lǐng)先，但同比下滑36%；凈虧損6.24億元，終結(jié)連續(xù)11季度盈利態(tài)勢；總交付量93211輛，同比減少39.0%。不過，純電車型市場表現(xiàn)及技術(shù)研發(fā)投入成為本期財(cái)報(bào)亮點(diǎn)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，三季度理想汽車毛利45億元，同比下滑51.6%，毛利率16.3%，較去年同期21.5%有所收窄。理想汽車首席財(cái)務(wù)官李鐵解釋，業(yè)績波動(dòng)受供應(yīng)鏈瓶頸及理想MEGA召回成本影響，剔除召回預(yù)估成本后，整體毛利率達(dá)20.4%。截至三季度末，公司現(xiàn)金儲(chǔ)備為989億元，為技術(shù)研發(fā)與業(yè)務(wù)調(diào)整提供資金保障。

純電戰(zhàn)略布局取得階段性成果。三季度推出的理想i8和理想i6兩款純電SUV，累計(jì)訂單量突破10萬輛。充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)同步推進(jìn)，截至10月底已建成超充站超3500座，自建5C超充網(wǎng)絡(luò)增強(qiáng)了用戶體驗(yàn)。智能駕駛領(lǐng)域，VLA司機(jī)大模型10月使用率達(dá)91%，用戶滲透率行業(yè)領(lǐng)先，該技術(shù)已在理想i8車型搭載并全量推送。

盡管純電業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，理想汽車仍面臨雙重市場挑戰(zhàn)。增程車型市場份額持續(xù)萎縮，新能源汽車市場增程占比已從去年的51%降至26%；純電車型實(shí)際銷量未達(dá)預(yù)期，i8和i6月銷合計(jì)不足1.2萬輛，與"月銷破萬"的單車型目標(biāo)存在差距。此外，10月底理想MEGA召回11411輛相關(guān)車型，短期內(nèi)對品牌聲譽(yù)及利潤造成影響。

面對行業(yè)變局，理想汽車宣布戰(zhàn)略調(diào)整。董事長李想表示，將放棄職業(yè)經(jīng)理人管理模式，回歸創(chuàng)業(yè)公司運(yùn)營機(jī)制，啟用OKR管理模式提升組織效率。研發(fā)投入持續(xù)加碼，三季度研發(fā)費(fèi)用達(dá)30億元，全年預(yù)計(jì)投入120億元，其中超60億元用于人工智能領(lǐng)域，未來將聚焦具身智能技術(shù)研發(fā)。

對于后續(xù)發(fā)展，理想汽車聯(lián)合創(chuàng)始人馬東輝透露，已通過電池雙供應(yīng)商模式緩解產(chǎn)能壓力，預(yù)計(jì)明年初產(chǎn)能將顯著改善；2026年計(jì)劃重拾增程車型市場領(lǐng)先地位，形成增程與純電雙輪驅(qū)動(dòng)格局。在新能源汽車淘汰賽下半場，理想汽車正憑借資金儲(chǔ)備與戰(zhàn)略調(diào)整，探索新的增長路徑。

李想表示，過去三年理想汽車對具身智能完整系統(tǒng)的技術(shù)儲(chǔ)備，讓下一代的產(chǎn)品充滿信心，具身智能機(jī)器人的元年從汽車機(jī)器人開啟，千億收入只是起步。未來的3-5年內(nèi)，讓理想汽車成為具身智能領(lǐng)域表現(xiàn)最好的企業(yè)，用戶價(jià)值最高的企業(yè)。

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