千億“和合系”騙局一審開庭，高材生老板冒用備案產(chǎn)品非法集資

國泰人壽、國金證券等大型金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)背景，上海交通大學(xué)EMBA、北京大學(xué)DBA的學(xué)霸光環(huán)，都成了林強(qiáng)編織千億騙局的華麗包裝。

2025年11月19日至20日，上海市第二中級人民法院一審公開開庭審理“和合系”非法集資系列案。被告單位和合資產(chǎn)管理（上海）有限公司、上海和合企業(yè)管理有限公司、尚智逢源（北京）基金銷售有限公司以及林強(qiáng)等8名被告人站在被告席上。

公訴機(jī)關(guān)指控，在2019年1月至2023年8月期間，林強(qiáng)及其同伙通過“和合系”公司非法募集資金超過1000億元，造成300余億元本金未能兌付。

此外，林強(qiáng)還被指控通過境內(nèi)轉(zhuǎn)賬、跨境轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等方式洗錢，數(shù)額高達(dá)8億余元。

龐氏騙局

“和合系”非法集資案的核心操作模式是一個典型的龐氏騙局。

根據(jù)公訴機(jī)關(guān)指控，林強(qiáng)及其同伙在未經(jīng)國家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的情況下，虛構(gòu)投資票據(jù)貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)。

他們通過開設(shè)銷售網(wǎng)點(diǎn)、召開產(chǎn)品推介會以及口口相傳等方式公開宣傳，面向社會不特定公眾非法募集資金。

為規(guī)避私募產(chǎn)品合格投資者人數(shù)限制，他們采取了拆分私募產(chǎn)品分期滾動發(fā)行、允許拼單購買等方式。

同時，他們以 6%至10.5%的年化收益 為誘餌，采取了多種欺騙手段：冒用已清算備案的資管產(chǎn)品，在全國多個省市金融資產(chǎn)交易中心掛牌備案。

所募集資金絕大部分用于兌付前期本息，只有少量被用于公司運(yùn)營、對外投資及個人揮霍。

這種“借新還舊”的操作模式，最終形成了一個巨大的龐氏騙局犯罪鏈條。

“和合系”的暴雷始于2023年8月，當(dāng)時公司實(shí)控人林強(qiáng)被曝失聯(lián)。

同月，和合資管發(fā)布公告稱，因林強(qiáng)無法取得聯(lián)系，為保證公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)，經(jīng)公司高層商討決定，成立臨時領(lǐng)導(dǎo)小組。

林強(qiáng)失聯(lián)前，“和合系”業(yè)務(wù)版圖已涵蓋股權(quán)投資、證券投資、票據(jù)投資、房地產(chǎn)等多個領(lǐng)域。

他于2016年辭職創(chuàng)立上海和合首創(chuàng)投資管理有限公司，并于2021年收購和合期貨，建立起龐大的“和合系”金融版圖。

事發(fā)后，和合首創(chuàng)曾試圖開展兌付工作。

自2023年10月起，和合首創(chuàng)發(fā)布多條公告通知投資者兌付情況。

截至2023年10月31日，和合首創(chuàng)尚未兌付的金額高達(dá)52.56億元。

2024年1月3日，和合首創(chuàng)宣布完成超5億元的首批兌付，償付客戶數(shù)量六千人。

然而，這一兌付工作很快便無法持續(xù)。

2024年4月9日，和合首創(chuàng)發(fā)布公告宣布停止兌付，承認(rèn)公司及相關(guān)企業(yè)已 “嚴(yán)重資不抵債” ，存在重大持續(xù)經(jīng)營風(fēng)險，無力繼續(xù)兌付。

跨境逃匿

實(shí)際上，在林強(qiáng)失聯(lián)前后，他已經(jīng)開始為自己“鋪后路”。

從庭審現(xiàn)場顯露的事實(shí)來看，林強(qiáng)在將“和合系”窟窿越滾越大之時，已經(jīng)通過轉(zhuǎn)移部分資產(chǎn)、資金出境、獲取外籍護(hù)照和新加坡工作居留簽證等方式準(zhǔn)備逃匿。

2024年4月10日，上海市公安局楊浦分局對“和合系”公司涉嫌非法集資犯罪立案偵查。

隨后，2024年5月22日，國際刑警組織對林強(qiáng)發(fā)出紅色通報。

經(jīng)過國際執(zhí)法合作，2024年11月30日，在公安部的協(xié)調(diào)部署下，上海警方將潛逃境外的林強(qiáng)從印度尼西亞押解回國。

據(jù)財(cái)新報道，林強(qiáng)是在印尼巴厘島被遣返的。

在刑事追責(zé)的同時，監(jiān)管部門也對“和合系”相關(guān)公司進(jìn)行了相應(yīng)處置。

2024年2月以來，證監(jiān)會依法對和合期貨采取責(zé)令改正、對相關(guān)人員出具警示函、對所有股東采取限制股東權(quán)利等行政監(jiān)管措施。

2024年4月，證監(jiān)會對和合期貨立案稽查。 隨后于2024年11月，證監(jiān)會依法對和合期貨實(shí)施接管，接管期至2025年11月14日。

2025年2月，證監(jiān)會更是做出了吊銷和合期貨業(yè)務(wù)許可證的行政處罰。

證監(jiān)會指出，和合期貨未有效執(zhí)行關(guān)于子公司管理等重要內(nèi)部管理制度，未按規(guī)定履行對其子公司和合資管的管理職責(zé)，導(dǎo)致該子公司出現(xiàn)重大風(fēng)險事件，且情節(jié)嚴(yán)重[citation:2。

頗具諷刺意味的是，林強(qiáng)在公開場合常常高談闊論金融風(fēng)險與投資者保護(hù)。

他曾公開表示：“金融服務(wù)機(jī)構(gòu)要久久為功，為各方投資者營造出一個持續(xù)穩(wěn)定的投資環(huán)境，讓投資者可以安心投資、放心投資。”

甚至曾強(qiáng)調(diào)金融業(yè)最重要的是 “敬畏金融市場” ，保護(hù)投資者利益，“沒必要去越線”。

林強(qiáng)的個人簡歷也充滿光環(huán)：他畢業(yè)于上海交通大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)，獲上海交通大學(xué)EMBA碩士學(xué)位、北京大學(xué)DBA博士學(xué)位。

他擁有近二十年的金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，先后任職于國泰人壽、國金證券等機(jī)構(gòu)，多次獲得業(yè)內(nèi)榮譽(yù)。

然而，這些華麗的外衣最終被證明只是其編織龐氏騙局的工具。

林強(qiáng)在印尼巴厘島被捕后，于2024年11月30日被押解回國。 此次庭審中，他身著焦糖色針織衫，內(nèi)搭白色襯衫，領(lǐng)口微敞，雙手被銬，神色平靜地站在被告席上。

上海市第二中級人民法院將對本案擇期宣判。