喊話了：注意防范風險！強確定方向首選它！

4000點的收費站，現在變成了3900點。

今日開盤后指數與個股放量齊飛，三四千家普漲，但雄起一波之后，就萎了。指數和情緒雙雙走下坡路，一直跌到收盤，最終滬指收小陽，深成指和創業板指都收小陰。

全天上漲個股超2800只，漲跌中位數為0.1%，中規中矩。但成交量進一步萎縮，兩市全天成交額約1.71萬億元，較上個交易日縮量736億元。

本周的走勢定義為反彈，但力度極弱，不僅未能收復上周五的調整陰線，動能更是明顯不足。年內已收獲頗豐的大主力資金，大概率以鎖定利潤、防守為主，主動發力的意愿較低；而經歷第一波題材炒作退潮后，游資正處于新一波行情的蓄勢醞釀期，短期難以形成規模效應。在此背景下，滬深港通流入的資金成了為數不多的增量資金，左右了一些熱門品種的走向。

這就導致市場兩極分化更加嚴重，只能靠熱門頭部品種來維持熱度，無法形成板塊效應，更讓個股不能走出持續行情，最終造成盤面無序輪動。

有評論說現在是“算命市”，就是誰都不知道明天到底哪些板塊會漲。老錢以前玩過打地鼠的游戲，感覺跟現在行情差不多，你不知道哪個板塊哪只個股什么時候冒頭，全靠一個眼疾手快，這對于很多偏好短線的朋友來說，操作難度加大。

好在以游資風格為主的11月快結束了，數據顯示，12月對微盤股、垃圾小票和ST股一向不是很友好。今年這幾個板塊漲了很多，大家要悠著點。尤其是有前科的，被立案調查過的個股，說不準就會直接退市的。這兩天，ST蘇吳、*ST東通相繼公告退市，兩家都有重大違法。其中，ST蘇吳6.7萬股東，*ST東通4.5萬股東，加起來有11萬股東。

好消息也有，盤后，摩根大通：明年將迎來多項增量支撐因素，例如人工智能的更廣泛應用及刺激消費措施，因此將A股評級上調至“超配”。12月初美聯儲降息：大概率落地，全球流動性寬松，利好A股。

從技術上來看，上證盤中幾次沖擊60天均線都未能成功，尾盤回落小幅收漲11個點。這里套牢了不少前期籌碼，看到沖高就有人賣；創業板更直接，沖上60日線后沒資金接盤，只能震蕩回落，這是壓力位的正常反應。短線反彈到這里已經有疲軟跡象，明天是11月最后一個交易日，11月份大盤指數就這樣了，3900之下震蕩。

發改委：要注意防范重復度高的人形機器人產品“扎堆”上市

繼前幾天一口氣批復16只人工智能主題的科創創業板ETF后，又來了7家基金公司集體上報科創創業機器人ETF，明天開始募集，這也是首批科創創業機器人ETF。

中證指數官網顯示，中證科創創業機器人指數從科創板和創業板中選取40只能夠為機器人智能化提供感知、規劃決策和運動控制與執行功能所需的軟件和硬件產品，以及應用場景類產品的上市公司作為指數樣本，以反映智能機器人主題相關的上市公司整體表現。

這對機器人板塊，本來是利好，但今天官方提示風險了，聽起來感覺在打壓情緒。中國機器人產業發展迅猛，但要注意泡沫，避免重復度高的產品導致研發空間被壓縮的風險。短期偏利空，對一窩蜂拼命砸錢拼命卷的企業是敲打，中長期是利好，提前反內卷，有利于行業長期發展。

強確定性方向依舊首選有色金屬，美聯儲基本上確定了12月降息，釋放出流動性將推動風險資產上行，科技（算力、AI應用）、有色（資源漲價）直接受益。以黃金為首的有色金屬將繼續表現。邏輯很簡單，美聯儲降息代表著美元走弱，而有色金屬是美元的對立面，直接自動升值。

有色金屬中，鋰受益于儲能明年的高景氣度，是最值得關注的品種。這次碳酸鋰期貨的反彈說實話超出老錢預期，下來以后都沒有橫盤整理直接迅速反彈，背后反映出下游需求的旺盛。

人工智能已納入促進消費的全過程管理，成為擴大內需、暢通內循環的核心戰略布局之一，美方的人工智能創世紀計劃也正在推動中。那么易中天率先發力后，近期這個方向仍值得關注，包括剛加速調整的儲存。但目前的大環境，難以形成持續單邊上漲行情，大概率會以沖高回落——蓄勢再攻的震蕩上行節奏展開。

商業航天： 作為十五五規劃的重要方向，近期 消息催化不斷。11月25日，商業航天司成立，本周六商業航天將迎來里程碑事件，意義重大。可回收液體火箭朱雀三號計劃在11月29日首飛，可復用CZ-12A火箭、天龍三號、引力二號等大型火箭也將迎來首發，大家可以留意一下商業航天這個方向，聚焦辨識度較高的前排標的。

陜西：重點推動主業不突出、經營效益差的國有控股上市公司實施重大資產重組

消息公布后盤中陜西地區個股明顯異動，觀察兩點，一是能否由點向面進行擴散，引發更多地區的重組潮，激活中字頭為主的國央企，一旦擴散是非常有利于指數修復的；二是能源、軍工等陜西優勢領域能否持續注入增量動能。