美元霸權(quán)的最后堡壘被攻破，中國(guó)對(duì)日本動(dòng)手，美聯(lián)儲(chǔ)敲響最后警鐘

中國(guó)和日本的關(guān)系緊張這件事情，印象是極為深遠(yuǎn)的，甚至可以說(shuō)，會(huì)直接改變第二次世界大戰(zhàn)之后的國(guó)際秩序，和貿(mào)易以及金融格局。

因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的加劇，日元大幅貶值，日本國(guó)債遭到了大面積的拋售，日元作為美元的影子貨幣，也直接影響到了美元資產(chǎn)的定價(jià)。

這一次美股的下跌是長(zhǎng)期的還是和以前一樣經(jīng)過(guò)短暫的調(diào)整之后就會(huì)重拾漲勢(shì)？在這一次的美元資產(chǎn)下跌的過(guò)程之中，日元扮演了什么樣的角色？

英偉達(dá)財(cái)務(wù)造假爆雷

這幾天關(guān)于美股的AI泡沫，以及英偉達(dá)的AI龐氏騙局的文章在社交媒體平臺(tái)之上瘋傳。

投資者開始重新審視英偉達(dá)的財(cái)務(wù)報(bào)告，英偉達(dá)公布的數(shù)據(jù)之中有334億美元的賬單沒(méi)有支付，應(yīng)收賬款在一年的時(shí)間暴漲了89%，這一筆錢未來(lái)可能永遠(yuǎn)都收不回。

同時(shí)，英偉達(dá)囤積了198億美元的芯片尚未出售，庫(kù)存規(guī)模三個(gè)月的時(shí)間增長(zhǎng)了32%。

這個(gè)現(xiàn)象和英偉達(dá)CEO黃仁勛所稱的銷售極為旺盛，供應(yīng)十分短缺對(duì)不上號(hào)。很明顯美國(guó)的人工智能公司現(xiàn)金流極為緊張。

為了緩解這種局面，英偉達(dá)只能親自下場(chǎng)投資一些AI公司，給他們補(bǔ)充現(xiàn)金流。一筆資金在英偉達(dá)和客戶之間來(lái)回循環(huán)流動(dòng)，多次被計(jì)入了英偉達(dá)財(cái)務(wù)報(bào)告的收入賬目之中。

愛(ài)彼迎的首席執(zhí)行官爆料稱，這些虛假收入被稱為是氛圍收入，開放人工智能公司每年的支出高達(dá) 93 億美元，而年收入僅為 37 億美元，這就導(dǎo)致該公司每年會(huì)出現(xiàn) 56 億美元的虧損。

現(xiàn)在這家公司估值達(dá)到了1570億美元，明顯被高估了。

在這個(gè)樣的大背景之下，押注英偉達(dá)的股價(jià)下跌成為了現(xiàn)如今華爾街最賺錢的交易。

在2008年做空美國(guó)獲利頗豐的“大空頭”原型人物邁克爾·伯里，這次再次押注英偉達(dá)股價(jià)大跌，成為了金融市場(chǎng)最耀眼的明星。

在他做空之后，英偉達(dá)的股價(jià)從高點(diǎn)212.19美元跌倒了上周五最低172.93，最大跌幅達(dá)到了18.5%。

一旦英偉達(dá)股價(jià)的下跌幅度達(dá)到了40%，那么美國(guó)的整個(gè)金融系統(tǒng)尤其是企業(yè)債務(wù)就會(huì)出現(xiàn)違約的情況。

很多押注AI的投資機(jī)構(gòu)不得不拋售比特幣來(lái)償還債務(wù)，連鎖效應(yīng)就會(huì)發(fā)生。

然而對(duì)于美元的霸權(quán)體系來(lái)說(shuō)，不止這一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)將會(huì)被戳破，日本面臨的問(wèn)題則更大，并且找不到應(yīng)對(duì)的方法。

日元，日債暴跌，帶崩美元體系

自從近期中國(guó)關(guān)系變冷之后，國(guó)際投資者害怕會(huì)有戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，因此賣出日元和日元資產(chǎn)成為了熱門交易。

截止到上周，日元貶值至157.8943，直接觸發(fā)了預(yù)警信號(hào)，日本財(cái)政大臣片山表示，當(dāng)日元對(duì)美元匯率逼近 160 關(guān)口時(shí)或?qū)?出手干預(yù)"。

目前為止試圖遏制日元貶值的舉措收效有限，發(fā)表相關(guān)言論后日元短暫走強(qiáng)，但漲幅很快回吐，表明市場(chǎng)參與者仍不相信東京方面會(huì)進(jìn)行干預(yù)。

除了日元之外，日本的國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)則更大，除了日元下跌之外，日本國(guó)債則也是遭到了國(guó)際投資者拋售，日本10年國(guó)債收益率和30年期國(guó)債收益率頻繁觸碰預(yù)警線，全仰仗日本央行進(jìn)行無(wú)限制的量化寬松進(jìn)行兜底。

但是這也架不住戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的可能，所以收效甚微，也就是說(shuō)隨著中國(guó)對(duì)日本的施加的壓力越來(lái)越多，日元資產(chǎn)逐漸從避險(xiǎn)資產(chǎn)向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)變。

日元作為美元的影子貨幣，如果日元遭到了國(guó)際資金的拋棄，那么美元必然會(huì)受到影響。

事實(shí)上所有的金融問(wèn)題，歸根結(jié)底都是貨幣的問(wèn)題，日元不出現(xiàn)問(wèn)題，那么英偉達(dá)和美國(guó)的AI公司的隱藏雷不會(huì)這么早被暴露出來(lái)。

但是因?yàn)槿赵拇蠓H值，和日債的被拋售，也直接造成了美元的流動(dòng)性緊張，大多數(shù)投資機(jī)構(gòu)在近一段時(shí)間，都選擇趕緊賣出美元資產(chǎn)，換成日元還給日本央行。

現(xiàn)在美國(guó)和日本很有可能因此直接進(jìn)入到滯脹的風(fēng)險(xiǎn)之中，英偉達(dá)的下跌，和美股的AI泡沫不是一個(gè)單一的問(wèn)題。

而是整個(gè)美元資產(chǎn)和美元流動(dòng)性的問(wèn)題，對(duì)此，美聯(lián)儲(chǔ)直接發(fā)出了預(yù)警，為了保住美元，又要改變貨幣利率的路徑了。