深夜，暴漲！A股重大調整，下月生效

11月收官了，不知道大家收益如何，這個月整體不太好做。從指數看，上證指數月線收陰，結束了自5月以來連續六個月收陽的走勢，深證成指、創業板指等主要指數已連續兩個月調整。

本月滬指-1.67%，滬深300-2.46%，創業板-4.23%，科創50-6.24%，北證50指數更是大跌12.32%，個股也是跌多漲少，下跌股票占比達62%，這是多數人虧錢的原因。當然，大賺的也不少，高標連板+妖股+炒地圖，實在火爆。有人歡喜有人憂，這也是結構性牛市下的常態。

周五晚間，證監會、滬深交易所相繼宣布關于A股的政策舉措，一起來看看周末重要資訊：

1、證監會：擬推出商業不動產REITs試點

28 日，證監會發布《關于推出商業不動產投資信托基金試點的公告(征求意見稿)》，簡單說就是允許優質寫字樓、購物中心這些商業地產，打包成REITs產品上市交易 。REITs，其實就是“不動產公募基金”，你買一份就相當于間接持有這些優質物業，能定期拿分紅，適合穩健性投資者。目前，A股已經有77只REITs，總市值超2200億元。2024年以來，中證REITs全收益指數上漲22.46%，REITs已逐步成為重要的大類資產配置品種。

REITs之前主要集中在高速公路、污水處理這些基礎設施領域。這次把商業不動產加進來，一方面能幫助企業盤活手里的優質資產，另一方面會吸引保險、社保這些“長錢”進場——畢竟REITs是長期投資品種，這些資金能給A股帶來持續穩定的流動性支撐。滬深交易所也表示，會嚴把“資產入口關”，優先選運營穩健、管理能力強的項目試點，從源頭控制風險。

2、重大調整：多個重要指數樣本“大換血”

上交所、深交所、中證指數公司公布了調整方案，上證50、滬深300、創業板指這些核心指數全換了樣本股，生效時間分兩批：12月12日（上交所及中證系列指數）和12月15日（深交所系列指數）。這次“指數大換血”，規模近幾年罕見，將直接改變資金流向。

如上證50把保利發展這些傳統企業調出去，換進來了上汽集團、北方稀土、華電新能、中科曙光這些符合新質生產力方向的企業；創業板指調入了常山藥業、富臨精工等8只成長股，調出了碧水源等；滬深300更是重點加倉信息技術、通信服務行業，這兩個行業的權重分別漲了1.46%和0.75%。最明顯的變化是“創新屬性”升級，中證1000指數里，科創板和創業板樣本的權重已達36.16%，意味著小而美的科技成長股，在指數里的話語權越來越重。

簡單理解，指數在“優勝劣汰”：把跟不上產業趨勢的企業請出去，把有核心競爭力、符合國家戰略的企業請進來。這會引導更多資金流向科技、高端制造這些賽道，以后你買指數基金，相當于間接買到了更多優質成長股，長期來看，指數的“含金量”會越來越高。

3、工信部：治理動力和儲能電池產業非理性競爭

工信部11月28日組織召開動力和儲能電池行業制造業企業座談會，會上強調要加快推出針對性政策舉措，依法依規治理動力和儲能電池產業非理性競爭。

目前新能源產業鏈最大問題就是產能過剩，不理性競爭。過去幾年，汽車的產能增加太多了，光伏也是產能過剩。現在大家又一起卷儲能、卷電池了。如果沒有海外市場的放量，可以說已經超出市場的正常需求了。

這次，新能源領域新一輪反內卷開始，有利于做強做精新能源這一重要優勢產業，壯大支撐新型消費。最近鋰電池、光伏、儲能等板塊持續超預期，感覺有聰明資金提前知道了。

4、天風證券：因涉嫌信息披露違法違規被證監會立案

天風證券公告稱，公司于2025年11月28日收到中國證監會下發的《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規、違法提供融資，中國證監會決定對公司立案。

信披違規大家都經常見到，而“違法提供融資”，并非現在的融資融券業務有問題，而是2022年原大股東當代集團通過天風違規占用資金，算是歷史遺留問題，不是新雷。

券商最近股價沒漲，利空倒是不少。周五，券商龍頭東方財富又公告減持了，這次是三名高管，累計減持333萬股，合計套現7000萬左右。今年東財大股東親屬已經三次大額減持，累計套現近百億元，這是把股市當提款機了！

5、金價，大漲！銀價，暴漲！

周五晚間，期貨市場漲瘋了，黃金、白銀和有色金屬全線飄紅。現貨白銀價格盤中一度突破每盎司56美元，刷新歷史紀錄。明年3月交貨的紐約白銀期貨價格當天收于每盎司57.16美元，漲幅達6.6%。

此外，現貨黃金也突破4200美元，漲了1%以上；LME銅價一度漲2.5%，同樣刷新紀錄。這波行情主要是因為市場對12月美聯儲降息的預期升溫，資金開始涌入黃金和白銀。A股有色金屬板塊下周將迎來表現機會。

美股三大股指收漲，道指漲0.61%，納指漲0.65%，標普500指數漲0.54%。美股大型科技股多數上漲，英特爾收漲超10%，臉書漲超2%，亞馬遜、微軟漲超1%，英偉達跌近2%。存儲芯片概念領漲板塊，閃迪一度漲約6%，隨后沖高回落，截至收盤漲3.83%。

中國資產方面，中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數漲0.54%。熱門中概股中，有道漲超10%，小鵬汽車、迅雷漲超3%。富時A50期指連續夜盤收漲0.42%。

2025年僅剩1個月了，下周將開啟12月份行情。從歷史規律來看，2010年以來歲末年初的跨年行情勝率超80%，而今年的政策力度、市場流動性等均優于往年。對于投資者而言，12月既是“冬播春收”的關鍵窗口期，也是把握年度最后一波行情的機遇期。政策層面，12月有經濟工作重要會議，作為“十五五”規劃開局前的關鍵會議，會明確2026年的政策方向，市場普遍期待穩增長、支持科技、促進消費的政策出臺，這會給市場持續“打氣”。此外，貨幣政策寬松預期也在升溫，將為A股估值修復提供充足流動性支撐。

12月市場對大家好一點，賺點錢，好好給這一年收官吧！

來源：錢眼綜合