近期,醫藥生物板塊利好密集釋放。國家醫保局宣布,新版基本醫保藥品目錄及首版商保創新藥目錄將于12月初同步發布,并于2026年1月1日落地實施,此舉標志著我國創新藥支付體系正式從“醫保單軌”邁入“醫保+商保”雙軌制新階段,為創新藥企打開更廣闊的市場空間。與此同時,港股醫藥投資生態亦迎重磅升級——恒生生物科技指數期貨已于11月28日正式上市交易。作為港股首只生物科技股指期貨,該衍生品有望通過提升對沖與套利效率,進一步增強掛鉤指數的ETF產品流動性和交易活躍度。
在此雙重利好驅動下,富國基金順勢推出恒生生物科技ETF富國(基金代碼:159132),該基金于12月1日重磅首發,為投資者提供了高效布局港股生物科技龍頭的前沿工具。
指數編制獨具匠心,優選港股生物科技龍頭
恒生生物科技ETF富國(基金代碼:159132)緊密跟蹤恒生生物科技指數(HSBIO.HI),該指數匯聚港股生物科技板塊核心資產,覆蓋創新藥、CXO(醫藥外包)等高成長性賽道,且指數編制具備三大亮點。
第一,龍頭聚集效應顯著。指數呈現鮮明的大中盤特征。截至11月3日,成分股平均市值達844億港元,千億市值以上公司權重占比近60%,高于恒生港股通創新藥指數(51.18%)與恒生醫療保健指數(53.4%)。第二,成分股質地優異。指數前十大權重股涵蓋藥明生物、百濟神州、信達生物等細分領域領軍企業,多數公司已建立起穩固的國內市場份額,并憑借持續的研發投入與海外授權合作,展現出全球競爭力。第三,編制機制獨具匠心。指數創新引入“折讓系數設計”,對藥品分銷類成分股流通市值乘以0.5的折讓系數,有效降低低成長性企業對指數的影響。此外,該指數實施季度調倉與緩沖區機制,既能及時納入前沿生物科技企業,又避免因短期波動導致的成分股頻繁變動,在靈活性與穩定性之間取得良好平衡。
高彈性、低估值,配置價值凸顯
2025年以來,在政策暖風與出海加速的雙輪驅動下,港股生物科技板塊表現亮眼。截至11月3日,恒生生物科技指數年內累計上漲超88%,領先于恒生醫療保健指數(80.50%)與恒生指數(32.50%)。長期來看,自2013年12月31日基日以來,該指數累計漲幅達58.9%,同樣大幅跑贏同類指數。盡管漲幅可觀,指數估值仍具吸引力。截至11月3日,其市盈率不足30倍,處于近三年約30% 的低分位水平,配置性價比高。
從基本面來看,行業數據亦持續向好。在重磅品種銷售持續放量、醫保覆蓋、新適應癥的拓展以及產品海外銷售快速增長等多因素影響下,創新藥的商業化進程已明顯提速,驅動板塊整體營收快速增長,國信證券數據顯示,創新藥板塊在2025年第三季度實現歸母凈利潤11.1億元,同比大幅增長171.7%,盈利改善顯著。從政策面來看,支持力度空前。隨著支持創新藥械、優化集采、推動商保等一系列產業支持政策陸續發布,為行業發展構建了從研發鼓勵、審批加速到支付創新的全鏈條支持體系,有望為行業長期健康發展提供堅實保障。
而“醫保+商保”雙軌支付格局的確立,以及指數衍生品生態的完善,為港股生物科技板塊提供了前所未有的發展機遇。恒生生物科技ETF富國(159132)憑借其對核心資產的精準覆蓋、科學的指數編制與顯著的估值優勢,為投資者提供了把握產業變革機遇的高效工具。
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