首版商保創新藥目錄即將發布，恒生生物科技ETF富國今日重磅首發

近期，醫藥生物板塊利好密集釋放。國家醫保局宣布，新版基本醫保藥品目錄及首版商保創新藥目錄將于12月初同步發布，并于2026年1月1日落地實施，此舉標志著我國創新藥支付體系正式從“醫保單軌”邁入“醫保+商保”雙軌制新階段，為創新藥企打開更廣闊的市場空間。與此同時，港股醫藥投資生態亦迎重磅升級——恒生生物科技指數期貨已于11月28日正式上市交易。作為港股首只生物科技股指期貨，該衍生品有望通過提升對沖與套利效率，進一步增強掛鉤指數的ETF產品流動性和交易活躍度。

在此雙重利好驅動下，富國基金順勢推出恒生生物科技ETF富國（基金代碼：159132），該基金于12月1日重磅首發，為投資者提供了高效布局港股生物科技龍頭的前沿工具。

指數編制獨具匠心，優選港股生物科技龍頭

恒生生物科技ETF富國（基金代碼：159132）緊密跟蹤恒生生物科技指數（HSBIO.HI），該指數匯聚港股生物科技板塊核心資產，覆蓋創新藥、CXO（醫藥外包）等高成長性賽道，且指數編制具備三大亮點。

第一，龍頭聚集效應顯著。指數呈現鮮明的大中盤特征。截至11月3日，成分股平均市值達844億港元，千億市值以上公司權重占比近60%，高于恒生港股通創新藥指數（51.18%）與恒生醫療保健指數（53.4%）。第二，成分股質地優異。指數前十大權重股涵蓋藥明生物、百濟神州、信達生物等細分領域領軍企業，多數公司已建立起穩固的國內市場份額，并憑借持續的研發投入與海外授權合作，展現出全球競爭力。第三，編制機制獨具匠心。指數創新引入“折讓系數設計”，對藥品分銷類成分股流通市值乘以0.5的折讓系數，有效降低低成長性企業對指數的影響。此外，該指數實施季度調倉與緩沖區機制，既能及時納入前沿生物科技企業，又避免因短期波動導致的成分股頻繁變動，在靈活性與穩定性之間取得良好平衡。

高彈性、低估值，配置價值凸顯

2025年以來，在政策暖風與出海加速的雙輪驅動下，港股生物科技板塊表現亮眼。截至11月3日，恒生生物科技指數年內累計上漲超88%，領先于恒生醫療保健指數（80.50%）與恒生指數（32.50%）。長期來看，自2013年12月31日基日以來，該指數累計漲幅達58.9%，同樣大幅跑贏同類指數。盡管漲幅可觀，指數估值仍具吸引力。截至11月3日，其市盈率不足30倍，處于近三年約30% 的低分位水平，配置性價比高。

從基本面來看，行業數據亦持續向好。在重磅品種銷售持續放量、醫保覆蓋、新適應癥的拓展以及產品海外銷售快速增長等多因素影響下，創新藥的商業化進程已明顯提速，驅動板塊整體營收快速增長，國信證券數據顯示，創新藥板塊在2025年第三季度實現歸母凈利潤11.1億元，同比大幅增長171.7%，盈利改善顯著。從政策面來看，支持力度空前。隨著支持創新藥械、優化集采、推動商保等一系列產業支持政策陸續發布，為行業發展構建了從研發鼓勵、審批加速到支付創新的全鏈條支持體系，有望為行業長期健康發展提供堅實保障。

而“醫保+商保”雙軌支付格局的確立，以及指數衍生品生態的完善，為港股生物科技板塊提供了前所未有的發展機遇。恒生生物科技ETF富國（159132）憑借其對核心資產的精準覆蓋、科學的指數編制與顯著的估值優勢，為投資者提供了把握產業變革機遇的高效工具。

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