一口吃下創新藥+CXO核心資產，恒生生物科技ETF富國盛大首發！

一個靈魂拷問，正盤旋在每個投資者的心頭：

如果歷史重演，全球降息周期的大門再次開啟，我們該如何抓住時代的紅利？

在上一輪降息周期，港股醫藥的投資者，不僅享受了融資成本下降帶來的流動性盛宴，更見證了創新藥、CXO黃金時代的開啟。

底層原因也很清晰：生物科技，尤其是創新藥，是一個典型的“高研發、長周期、燒大錢”的行業。它們就像嗷嗷待哺的“吞金獸”，對資金成本極為敏感：

降息 = 更便宜的錢 = 更低的融資成本 + 更高的未來估值

而現在，這個時間窗口，可能又一次向我們敞開了。如果相信歷史仍會重演，這一次，我們有了更好的參與方式——恒生生物科技ETF富國（159132）今日首發，一鍵鎖定港股醫藥的核心機遇。

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港股醫藥“超級周期“啟幕？

雙底牌共創投資機遇

這一次，我們面對的可能不僅僅是簡單的重復，更像是一個“超級周期”的序幕。因為除了“降息”這陣東風，港股生物科技還手握兩張王牌：

變化一：創新藥從"出海試水"到"收獲季"

過去幾年，國內創新藥企業一直在海外“辛勤耕耘”，跟跨國藥企談合作、賣專利。現在，這個動作開始“變現”了：2019-2024年，license-out交易金額年化復合增速高達125%；2025年上半年，交易總額接近500億美元。

也就是說，中國創新藥企業不再是“只會燒錢”的實驗室，而是開始成為全球藥企眼中的“技術供應商”。這意味著，收入來源從單一的國內市場，拓展到了全球市場。

數據來源：醫藥魔方，截至2024年；基金有風險，投資須謹慎！

變化二：政策從"集采降價"到"護航創新"

很多人對醫藥行業的印象還停留在“集采降價”、“醫保砍價”，但政策風向其實已經悄悄變了。

2024年醫保續約的藥品，近80%都是原價續約，平均降價幅度只有1.2%。新藥從獲批到進醫保的時間，從5年縮短到1年。更重要的是，國家藥監局推出“30日臨床試驗快速審批通道”，2025年上半年批準創新藥43個，同比增長59%。

由此可見，政策的“護航”信號更明確了。

數據來源：國家醫保局、國家衛生健康委、國家藥品監督管理局等官網。

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選擇更先進的船，

成為新周期的聰明投資者

歷史的車輪滾滾向前，聰明的投資者不會踏入同一條河流，但可以選擇更先進的船。

面對復雜的個股選擇，直接擁抱賽道核心，或許是更明智的選擇。掛鉤恒生生物科技指數的恒生生物科技ETF富國（基金代碼：159132），正是為此而生。它不僅是一張船票，更是一套精心打造的“遠航解決方案”，為你解決了三大核心問題：

01

投什么：精準鎖定“港式”醫藥核心資產

恒生生物科技指數（HSBIO.HI）追蹤的是香港上市、市值最大且可通過港股通交易的30家生物科技巨頭，一鍵打包行業核心資產。

?賽道高度聚焦：指數將近90%的權重都集中在創新藥與CXO這兩大高景氣、高成長賽道上，其中生物技術板塊權重持續提升至50%以上，形成對生物科技產業高成長領域的精準覆蓋，行業代表性與成長彈性顯著優于同類指數。

數據來源：Wind，截至2025-11-3。注：行業分類采取的恒生三級行業分類，其中屬于申萬港股三級行業分類里的醫療研發外包的列為CXO行業。以上行業分類標準是申萬三級行業，僅代表指數特定時點情況，未來可能隨編制方案及市場情況發生變動。有關標的指數具體編制方案及成份股信息詳見相關指數有限公司網站。基金有風險，投資須謹慎！

?龍頭陣容強悍：恒生生物科技指數市值結構更偏向于大中型企業，指數成分股平均市值高達844億港元，市值超千億的巨頭權重占比近60%。顯著高于恒生醫療保健等同類指數。從前十大成分股來看，涵蓋生物科技全產業鏈核心環節，頭部企業在各自細分領域占據領先地位，研發與國際化布局能力突出。選擇它，相當于一鍵擁抱了生物科技全產業鏈的“確定性成長”。

數據來源：Wind，截至2025-11-3。僅代表指數特定時點情況，未來可能隨編制方案及市場情況發生變動。有關標的指數具體編制方案及成份股信息詳見相關指數編制公司網站。指數成份股列示僅為說明指數投資方向，不構成個股投資建議。

02

怎么投：內置“智能導航與動態優化系統”

一只優秀的指數，應該像一個聰明的船長，懂得如何動態調整，乘風破浪。恒生生物科技指數（HSBIO.HI）的編制規則，就內置了這樣一套“智能導航系統”。

●高頻迭代，汰弱留強：指數每季度進行一次成分股檢討，這比大多數半年一調的指數更加靈活，能快速納入新晉龍頭、剔除基本面走弱的公司，確保指數始終代表行業的出色戰力。

●“緩沖區”穩定器：為避免短期波動導致成分股頻繁變動，指數還設置了緩沖區規則：現有成分股市值排名跌至36名以外才會被剔除，而新標的需排名在24名以上才會被納入。這既保證了指數的穩定性，又維持了長期的活力。

●流動市值加權：指數采用流動市值加權，平衡龍頭企業穩定性與成長型企業彈性。同時，通過對藥品分銷類成分股設置0.5的折讓系數，巧妙地降低了低成長性業務對指數的影響，讓指數的“成長屬性”更純粹、更鮮明。

數據來源：恒生指數有限公司，港交所，截至2025-11-3。僅代表指數特定時點情況，未來可能隨編制方案及市場情況發生變動。有關標的指數具體編制方案及成份股信息詳見恒生指數有限公司網站。

03

體驗怎么樣：三重體驗全面升級！

選好“船”和“航線”之后，一次出色的投資旅程還看重什么？是“體驗感”。對于ETF投資而言，良好的體驗感由三個核心支柱構成：

?絲滑的交易體驗（指數相關交易流動性強）

?扎實的持有體驗（拿得住，有回報）

?安心的管理體驗（產品運作專業可靠）

恒生生物科技ETF富國的設計，正是為了在這三個維度上，為投資者帶來一次全面的“升艙”體驗。

交易體驗升級：港股通標的+配套期貨上線，流動性有望“換擋提速”

ETF及指數相關標的的流動性，直接決定了我們的交易成本和效率。近年來，恒生生物科技指數的交投活躍度持續提升，其成分股日均成交額從2023年一季度的67億元，大幅增長至2025年三季度的236億元。

數據來源：Wind，截至2025年9月30日。

當下，一個更重磅的“催化劑”已經到來——恒生生物科技指數期貨已于11月28日在港交所上市。期貨上市后，機構投資者有了對沖工具，可以更大膽地配置相關產品；套利交易會增加，ETF的流動性會顯著提升，指數的波動也會更加平滑。這里我們可以參考中證1000的歷史經驗，在中證1000股指期貨上市前后的三個月中，相關ETF產品的日均成交額從上市前的1.54億元增至11.8億元，印證了期貨工具對資金的吸引力。

數據來源：Wind，中證1000股指期貨于2022年7月22日上市。納入統計的ETF產品成立日期限于2022年4月22日前。僅代表指數特定時點情況，未來可能隨編制方案及市場情況發生變動。介紹相關期貨情況僅為說明其對指數相關交易的正面影響，不代表本產品可以或必然投向相關期貨。

而這次，恒生生物科技ETF富國（159132）有望成為首批受益于這一流動性工具的產品。

持有體驗扎實：穿越牛熊，歷史業績驗證高成長性

好的產品不僅要交易順暢，更要“拿得住、有盼頭”。恒生生物科技指數的歷史業績，展現了“短中期高彈性、長期增長顯著”的亮眼特征：

長期回報顯著：自基日（2013年12月31日）以來，指數累計漲幅高達58.9%，同期恒生醫療保健指數和恒生指數的漲幅分別為19.8%和12.5%，超額收益十分顯著。

短期彈性十足：在醫藥主線行情中，恒生生物科技指數總能展現出更高的彈性。今年以來累計漲幅已超88%，領跑同類指數，是捕捉行業反彈的利器。

數據來源：Wind，截至2025-11-3。僅代表指數特定時點情況，未來可能隨編制方案及市場情況發生變動。有關標的指數具體編制方案及成份股信息詳見恒生指數有限公司網站。恒生生物科技指數基日為2013年12月31日，自成立以來，近5年完整年度漲跌幅分別為：2020年(51.6%)、2021年(-27.8%)、2022年(-18.7%)、2023年(-24.0%)、2024年(-15.7%)。指數歷史收益情況不代表未來表現，也不構成基金業績表現的保證。基金有風險，投資須謹慎！

管理體驗安心：“老十家”量化干將+量化投資總監護航

將專業的事交給專業的人，是投資中的重要一環。恒生生物科技ETF富國（159132）擬由量化投資總監蔡卡爾掌舵，讓你投得更安心。

資深干將，經驗豐富：蔡卡爾擁有12年證券從業經歷和超過8年的投資管理經驗。她長期深耕量化投資領域，目前在管產品包括富國中證A500指數增強、富國中證醫藥主題指數增強、富國港股通量化精選、富國中證滬港深創新藥產業ETF及聯接、富國滬深300ESG基準ETF及聯接、富國中證細分機械設備產業主題ETF及聯接等，對港股和醫藥主題的投資運作駕輕就熟。

其在管的代表性醫藥產品——富國中證滬港深創新藥產業ETF（159748），近一年收益率為52.3%，跑贏業績比較基準（49.9%）；同時，其在管規模最大的產品——富國中證港股通互聯網ETF（159792），也廣受市場關注。

數據來源：基金定期報告，截至2025年9月30日。富國中證滬港深創新藥產業ETF成立于2021/11/24，業績比較基準為中證滬港深創新藥產業指數收益率。近3個完整年度(2022-2024)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為-21.64%(-22.32%)，-13.27%(-14.64%)，-14.99%(-16.27%)，數據來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經理變動情況：蔡卡爾(2021/11/24至今)。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證。

量化大廠，實力雄厚：作為“老十家”基金公司，富國基金擁有深厚的投研積淀。其“量化夢之隊”在業內享有盛譽，全面為旗下ETF業務賦能，致力于為投資者提供精準、高效、可靠的指數投資工具。

歷史告訴我們，周期的拐點很可能成為播種時節。

當前恒生生物科技指數的估值不足30倍，處于近3年30%分位數，為我們提供了一個極具吸引力的“上車”時機。

數據來源：Wind，截至2025-11-20。僅代表指數特定時點情況，未來可能隨編制方案及市場情況發生變動。

現在，恒生生物科技ETF富國（159132），這個更優解已經擺在你面前了。

風險提示:市場有風險，投資需謹慎。本產品由富國基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。請投資者關注指數基金投資風險，包括但不限于標的指數回報與股票市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等特有風險。本基金的投資范圍包括存托憑證。存托憑證是新證券品種，如本基金投資存托憑證的，在承擔境內上市交易股票投資的共同風險外，還將承擔與存托憑證、創新企業發行、境外發行人以及交易機制相關的特有風險。本基金主要投資于港股通標的股票，會面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。本基金可投資于科創板股票，如本基金投資于科創板股票，會面臨科創板機制下因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，包括但不限于科創板上市公司股票價格波動較大的風險、流動性風險、退市風險等。本基金可投資北京證券交易所股票，如本基金投資于北交所股票，可能面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的經營風險、股價波動風險、退市風險、流動性風險以及由于存在表決權差異安排可能引發的風險。本基金可投資股指期貨、國債期貨、股票期權、資產支持證券等品種，可參與融資與轉融通證券出借業務，將面臨相關投資品種和業務的特有風險。經富國基金評定，本基金的風險等級為R4中高風險，適合風險承受能力為C4及以上的投資者。本基金風險等級及適配投資者等級以銷售機構評定結果為準。

-HS生科-

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本活動截至2025年12月3日17:00結束，最終解釋權歸富國基金管理有限公司所有。

投資有風險,基金投資需謹慎。

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