押注可控核聚變，安泰科技，拿下大單！

太陽也能是“人造”的？

11月，可控核聚變領(lǐng)軍企業(yè)安泰科技捷報頻傳：19日，公司所承擔(dān)的價值3000萬元EAST（東方超環(huán)）新型上偏濾器靶板項目順利通過專家組驗收，全部完成出廠交付；

21日，安泰科技再度成功競得BEST聚變裝置偏濾器靶板及集成項目近7000萬元大單，連續(xù)完成和斬獲兩項國家大科學(xué)工程裝置核心部件訂單。

兩項大單接連落地，堪稱我國可控核聚變領(lǐng)域的里程碑事件，標(biāo)志著人類離發(fā)展終極能源、實現(xiàn)“人造太陽”的夢想又近了一步。

可控核聚變，為何有如此大的能量？安泰科技又在其中扮演了怎樣重要的角色？

瞄準(zhǔn)鎢銅偏濾器鏖戰(zhàn)可控核聚變

可控核聚變，為什么被稱為“人造太陽”？

俗話說，沒有起錯的外號。這話不僅適用于人，也能推而廣之，擴(kuò)展到方方面面。

核聚變是核能的一種，來源于極端高溫高壓條件下，原子核碰撞所釋放出的巨大能量，比如氘和氚結(jié)合生成氦。這，就是太陽能夠發(fā)光發(fā)熱、穿越上萬公里為地球提供能量的原因。

傳統(tǒng)化石能源枯竭與污染問題凸顯，光伏、風(fēng)電受自然條件限制穩(wěn)定性不足。如果人類能夠復(fù)刻核聚變反應(yīng)，就能實現(xiàn)“無限燃料+零污染+高穩(wěn)定”供電，全球能源問題豈非迎刃而解？

“人造太陽”——聽起來像科幻片的描述，就這樣照進(jìn)了現(xiàn)實。

當(dāng)然，如此理想的情況，實現(xiàn)起來是相當(dāng)困難的。比制造核能更重要的是控制核能，否則稍有不慎就會反噬人類自身。

目前，可控核聚變的技術(shù)路線包括磁約束、慣性約束、磁慣性約束等，其中磁約束為主流，依賴托卡馬克裝置，對上游設(shè)備和材料有著相當(dāng)高的要求。

偏濾器，正是其中一個不可或缺的重要部件。難熔、保溫、超導(dǎo)……普通的金屬材料，很難滿足如此苛刻的要求，唯有鎢及鎢銅復(fù)合材料以其超高熔點脫穎而出。

安泰科技瞄準(zhǔn)了這一賽道，成功占據(jù)了可控核聚變產(chǎn)業(yè)鏈的中游核心環(huán)節(jié)，2024年核應(yīng)用領(lǐng)域營業(yè)收入同比增長138%。其控股子公司安泰中科，是國際上第一家批量生產(chǎn)鎢銅偏濾器、包層第一壁的公司，多年來已持續(xù)向國內(nèi)外客戶提供累計超過5000件各種規(guī)格鎢銅零件。

目前，安泰科技已經(jīng)實現(xiàn)了鎢銅偏濾器、鎢銅限制器、包層第一壁、鎢硼中子屏蔽材料等全系列涉鎢產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)。

時至今日，安泰科技參與的EAST項目不僅已經(jīng)落地，還在今年1月首次實現(xiàn)1億攝氏度1066秒穩(wěn)態(tài)長脈沖高約束模式等離子體運行，刷新世界紀(jì)錄。

EAST開了一個漂亮的頭，未來，國內(nèi)還有新項目不斷接棒：BEST項目演示聚變能發(fā)電、CRAFT（夸父）項目沖擊聚變實驗堆和工程堆核心部件的研發(fā)建設(shè)……

當(dāng)然，可控核聚變與全人類息息相關(guān)。我們不僅要面對競爭，也在積極推進(jìn)合作。

早在2006年，中國就簽署了ITER（國際熱核聚變實驗堆）計劃，預(yù)計將于2035年實現(xiàn)初步氘-氘聚變作業(yè)，推動可控核聚變由實驗室走向商業(yè)化。

據(jù)預(yù)測，全球核聚變設(shè)備市場年均新增規(guī)模將從2021-2025年的254億元增長至2031-2035年的10860億元，年復(fù)合增長率高達(dá)23%。

從可控核聚變領(lǐng)域中，我們不難看出安泰科技的實力。作為難熔金屬材料領(lǐng)軍企業(yè)，憑借如此強悍的技術(shù)，安泰科技是否能夠做到“多點開花”呢？

磁材、非晶實力強勁以創(chuàng)新促發(fā)展

在核聚變領(lǐng)域中，安泰科技的成就已是超群。若要打開公司的主營業(yè)務(wù)，不難發(fā)現(xiàn)，核聚變并非其唯一底牌。

2025年上半年，安泰科技的營收中，鎢銅偏濾器所屬的特種粉末冶金材料及制品部分營收占比為36.75%；另有先進(jìn)功能材料及器件、高品質(zhì)特鋼及焊接材料兩部分，分別占總營收比重的38.53%、24.71%，同樣十分重要。

尤其是稀土磁材和非晶納米晶，無一不代表著安泰科技的“硬核實力”。

作為高端稀土釹鐵硼永磁材料及制品的頭部供應(yīng)商，安泰科技的釹鐵硼永磁材料產(chǎn)業(yè)化技術(shù)處于國際先進(jìn)水平，能夠服務(wù)于高端消費電子、新能源汽車、工業(yè)電機、智能機器人等多種戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。

截至2025年上半年，公司產(chǎn)品出口占比超過40%，世界五百強銷售占比超過50%，十分優(yōu)秀。

不過，稀土作為全世界的重要資源，近年來受地緣環(huán)境影響較大。據(jù)安泰科技2025年半年報披露，公司旗下的安泰磁材報告期內(nèi)新簽合同額9.16億元，同比增長9.91%，總體市場份額保持穩(wěn)定，呈現(xiàn)量增價跌的態(tài)勢。

與之相對的是，非晶所處環(huán)境則寬松不少。

2025年上半年，安泰非晶經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健增長，產(chǎn)銷量穩(wěn)步提升，實現(xiàn)新簽合同額5.89億元，國內(nèi)立體卷帶材單月銷量首次突破1800噸。

盡管這部分凈利潤不高，僅有0.4億，好在同比增長81.8%，增速較快，未來有望實現(xiàn)更好發(fā)展。

在產(chǎn)品實力的支撐下，安泰科技的業(yè)績近年來實現(xiàn)了長足的進(jìn)步，同時也因為較為復(fù)雜的外部環(huán)境，導(dǎo)致其成長難以一帆風(fēng)順。

2020年-2023年，安泰科技總營收穩(wěn)步增長，由50億提升至81億，年復(fù)合增長率為18.03%；凈利潤由1億增至2.5億，年復(fù)合增長率達(dá)33.96%。

進(jìn)入2024年起，安泰科技的營收規(guī)模有所下降。2025年前三季度，公司實現(xiàn)營收58億，同比持平；實現(xiàn)凈利潤2.8億，同比減少17.19%。

安泰科技，為何能在眾多“硬核”領(lǐng)域中嶄露頭角？

背靠中國鋼研集團(tuán)，安泰科技早在1998年成立之初，就有著深厚的技術(shù)底蘊。此后，公司不斷并購擴(kuò)張，接連將天津三英焊業(yè)、安泰天龍等企業(yè)收入麾下，圍繞先進(jìn)材料進(jìn)行了多產(chǎn)業(yè)布局。

擴(kuò)張之后，安泰科技并未固步自封，而是以創(chuàng)新研發(fā)帶動著經(jīng)營成效。

2020年-2024年間，安泰科技的研發(fā)費用從2.5億逐步提升至5.2億，研發(fā)費率也水漲船高，由原來是不到5%增至6.85%。2025年前三季度，公司研發(fā)費用為3.52億，同比略有下滑。

研發(fā)創(chuàng)新的成果，正在不斷顯現(xiàn)。

11月28日，安泰科技在投資者互動平臺披露：公司先后圍繞鈷基、不銹鋼及難熔金屬等3D打印金屬粉末開展研究和開發(fā)。目前，難熔金屬3D打印粉末已實現(xiàn)小批量供貨。

安泰的未來，或許能夠在更新的領(lǐng)域取得成就。

結(jié)語

人類發(fā)展雖已歷千萬年，對自然的開發(fā)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有窮盡。

新材料也好，新能源也罷，耐超高溫的鎢銅合金能夠橫空出世，“人造太陽”的愿景也將得以實現(xiàn)。

從十余年技術(shù)積累，到里程碑式訂單的落地開花，安泰科技的成長史，也正如我國可控核聚變產(chǎn)業(yè)的發(fā)展式。曾經(jīng)加入世界，現(xiàn)在領(lǐng)跑全球，背后是日復(fù)一日的研究與突破。

環(huán)境的動蕩無法控制，但好在，企業(yè)還有機會潛心打磨技術(shù)。相信在不遠(yuǎn)的將來，“人造太陽”就能成為人類能源問題更加光明的解決方案。

以上分析不構(gòu)成具體買賣建議，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)。