全面取消所得稅？瘋狂的財政冒險！

作者：徐吉軍，新媒體：漢唐智庫！

2025年11月28日，美國總統特朗普公開表示，由于政府近期關稅收入大幅增加，未來幾年美國有望大幅調降所得稅，甚至存在完全取消征收的可能性。

根據美國財政部公布的數據，2025財年美國關稅收入確實大幅增長至1950億美元，較上一年增加1180億美元，這主要因為特朗普開始第二個任期后，美國向全球各國加征關稅，重啟關稅猛攻政策。3月份對進口鋼鋁加征25%關稅，4月對外國汽車和全球商品加征關稅。不得不說，關稅戰帶來的收入增長為特朗普提供了看似有據可依的減稅基礎。

一、政治承諾的延續！

特朗普自2016年第一次總統競選開始，就將減稅作為核心經濟政策，2017年成功推動《減稅與就業法案》，已經將企業稅率從35%降至21%。這次發表的言論是一貫政策主張的延續，旨在兌現2025年競選承諾，同時為2028年共和黨接班人的連任競選提前鋪墊。

特朗普現在已經把對外國加征關稅、對內實行減稅視為一體兩面的經濟戰略。通過關稅提高進口成本，迫使跨國企業重新評估全球生產布局，推進制造業重返美國；同時通過減稅提供更具吸引力的營商環境，鼓勵企業將投資和生產留在本土。

這種政策組合旨在實現制造業回流和美國中產階級復興。

不過，特朗普的政策主張看似為民眾和企業描繪了稅負清零的藍圖，但是如果剝離政治修辭，從經濟邏輯、財政可行性和實施后果等維度審視，本質是一場充滿矛盾與挑戰的政治秀。

二、關稅收入難以填補所得稅缺口！

特朗普計劃的根基在于關稅收入實現大幅增長，似乎能夠平替，然而這是不可能的事情！

美國聯邦所得稅年收入約2萬億美元，2025財年關稅收入僅1950億美元，相差近10倍。如果以關稅收入替代所得稅，需將關稅稅率提升至69.9%以上，且進口量不下降。

特朗普面臨的現實挑戰是，當前13.6%的關稅已經導致美國物價飛漲，一旦關稅超過40%將導致進口商品基本無人購買，到時候根本不可能穩定關稅收入。

從2018年特朗普發起貿易戰開始，我們一直強調一個觀點，關稅的本質是隱形稅。特朗普一廂情愿的宣稱關稅是由外國企業承擔，但統計表明，90%以上關稅成本最終轉嫁給了美國消費者。例如，美國牛肉價格因為關稅上漲了12%到18%，日用品價格普遍攀升。如果關稅飆升到替代所得稅的水平，必將導致美國民眾生活成本激增，造成的生活負擔遠超繳納所得稅。

一個隱形的后果是會導致稅收更加失衡。所得稅是基于收入能力階梯式征收，關稅與消費量掛鉤。在高關稅背景下下，中低收入群體將因為購買更多的日用品承擔更大的稅負，富人可以享受很多免稅的高端服務和美國商品避免付出代價。這種經濟政策必將加劇貧富分化。

三、短期刺激與長期風險交織!

2017年，美國通過《減稅與就業法案》，將企業所得稅從35%降至21%。這一政策短期內刺激了經濟增長，使2018年GDP增速達2.9%，企業利潤和股市表現亮眼。

然而，上述政策的長期效果已經暴露出諸多缺陷。

首先看，美國企業投資未達預期，減稅釋放的資金大量流向股票回購和股息支付，而不是生產性投資。IMF數據顯示，企業僅將減稅收益的20%用于資本支出。

美國制造業回流有限，盡管特朗普的政策目標是吸引海外制造回流，但實際效果很一般，跨國企業在海外的再投資仍持續增長。

美國財政赤字飆升，特朗普的稅改導致聯邦赤字在10年內增加約1.456萬億美元，債務風險加劇。

顯然，特朗普單純的減稅措施無法解決經濟結構性矛盾，而且會惡化財政可持續性。關稅收入無法替代所得稅規模，減稅帶來的財政缺口將遠超2017年稅改，美國國債危機將更加嚴峻。

短期來看，特朗普通過關稅與減稅組合，試圖推動制造業回流。部分企業確實在政策壓力下調整供應鏈，如日本制鐵收購美國鋼鐵、臺積電加速在美建廠。但是除了幾個標志性項目，整體回流有限，普遍集中于高端制造領域，中低端產業仍然依賴進口。

長期來看，如果取消所得稅將導致聯邦政府失去主要收入來源，疊加特朗普推出的大而美法案新增的3.3萬億美元赤字，美國債務危機風險驟增。債務利息將進一步擠壓政府在社保、國防等領域的支出。

如果關稅繼續提高，將大幅推高進口成本，進口企業只能進一步提價，形成關稅、售價、通脹的螺旋效應。如果關稅飆升至70%，美國將重現1930年代貿易戰引發的經濟衰退。

表面看，高關稅是為了保護美國本土企業，但這種過度保護的后果就是創新動力不足，長期競爭力反遭削弱。

四、又是一場政治秀！

特朗普要實現所得稅清零的計劃，面臨著憲法和立法的雙重障礙。取消所得稅需修改憲法并獲國會通過，面臨法律挑戰。

美國經濟高度依賴消費，高關稅抑制進口將直接沖擊零售、物流等就業密集型行業。跨國企業可能通過轉移定價等方式規避關稅，削弱政策效果。

特朗普的單邊關稅政策已經引發多國反制，導致全球供應鏈陷入混亂。若進一步升級關稅，可能觸發更大規模的貿易戰，損害美國的國際信譽和經濟地位。

特朗普的關稅替代所得稅計劃，本質是一場充滿理想主義色彩的財政實驗，注定落空。關鍵原因是，關稅收入無法替代所得稅的規模與穩定性，而依賴關稅保護的經濟模式難以實現長期繁榮。

如果強行推進，可能將美國經濟拖入高通脹、高債務、高社會成本的三重困境，同時加劇全球貿易體系的動蕩。

現實的經濟規律終將超越政治強人的政治意愿！