研報 | 存儲器價格飆升沖擊游戲主機毛利，2026年出貨量預估將下調至年減4.4%

Dec. 2, 2025

產業(yè)洞察

根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新發(fā)布報告顯示，受到存儲器價格飆漲影響，消費性電子產品整機成本大幅拉升，并迫使終端產品定價上調，進而沖擊消費市場。TrendForce集邦咨詢繼11月上旬下修2026年全球智能手機及筆電的生產出貨預測后，此次也下修游戲主機2026年出貨預測，從原先預估的年減3.5%調降至年減4.4%。

TrendForce集邦咨詢指出，存儲器價格飆升沖擊諸多終端消費設備，游戲主機此波亦難獨善其身。事實上，游戲主機因其獲利主要來自軟件與會員服務，且意在擴大用戶基礎，過往多以產品售價逐步下調或定期促銷為銷售策略。

然而，此次以Switch 2為例，其450美元的首發(fā)定價雖高于前代，但考量存儲器容量翻倍及顆粒成本上揚，2026年存儲器模組占主機總成本的比例將來到21~23%，顯示硬件毛利實已被嚴重壓縮，迫使Nintendo（任天堂）恐難如過往預留促銷空間。

對于Sony（索尼）與Microsoft（微軟）而言，2026年存儲器成本占BOM cost的比例超過35%，這將導致主機上市數(shù)年后難以執(zhí)行傳統(tǒng)的降價策略，甚至在部分地區(qū)需調漲售價以轉嫁成本，如Xbox便傳將繼2025年9月調漲價格后，再度漲價。在此背景下，廠商恐被迫打破以價求量的產業(yè)慣例，轉而采取高售價確保獲利的防御性定價策略。

在整體出貨方面，終端售價無法隨生命周期調降，甚至逆勢維持高檔，預估一定程度上也將對2026年的促銷策略造成顯著影響，以早已邁入成熟期的PS5與Xbox Series體系來看，由于缺乏價格誘因刺激大眾購機，恐使買氣大不如前；甫上市之Switch 2雖挾新品紅利，但Nintendo亦坦言目前是以量產規(guī)模的擴大來平衡生產成本，未來外部因素變化仍可能影響其獲利狀況。綜合上述三大游戲開發(fā)商之發(fā)展態(tài)勢，TrendForce集邦咨詢進一步將2026年全球游戲主機市場的出貨量下修至年減4.4%。

TrendForce集邦咨詢分析，游戲主機關鍵零組件供需波動致使出貨震蕩亦有前例可循，如SONY 2021年便曾因半導體零件短缺而將PS5產量從1,600萬臺下修至1,500萬臺；Nintendo Switch在2022年初原定的銷售目標為2,100萬臺，同樣因遭逢全球半導體短缺風波，以致在11月將目標下修至1,900萬臺；后又因年底假期銷售低于預期，再度下調至1,800萬臺，最終該財年僅以1,797萬臺收尾。

整體而言，存儲器成本的結構性上漲正迫使游戲主機廠商揚棄傳統(tǒng)的成長模式，甚至進一步沖擊其出貨動能。若來年存儲器供需未能明顯改善，全球游戲主機之滲透率恐將進入階段性停滯。

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