估值漲109倍！雷軍控制公司參股！再戰IPO！

近日，寧波海上鮮信息技術股份有限公司（下稱“海上鮮”）再次遞表港交所，擬主板上市，獨家保薦機構為Sunny Fortune。這是公司在2024年6月12日遞表港交所失效后的再一次遞表。

IPO日報注意到，冷凍魷魚為海上鮮海鮮自營的主要產品，公司7 年零 4 個月里估值增長了 約 109 倍，小米集團創辦人、董事長兼首席執行官雷軍等人控制的杭州順贏持有10.66%的股份。

張力制圖

冷凍魷魚是主產品

招股書顯示，成立于2015年的海上鮮是中國主要面向海洋漁業數字解決方案和服務的供應商。

公司成立不久后即推出了智能HSX APP，經過多年的運營與迭代，HSX APP已借助高通量衛星技術，發展成為以數據為驅動的數字B2B海洋漁業市場平臺，構建了一個涵蓋漁民、海鮮加工商、海鮮商販及魚販的龐大生態系統。截至2025年8月31日，該平臺的注冊用戶數量已超過5萬名。其現在主要為用戶提供即時訪問有用內容的功能，如海鮮市場趨勢、捕獲數據及海上天氣狀況等，同時亦作為海上鮮應用程序及沿海洋漁業供應鏈從線上到線下服務的端口，包括海鮮B2B商務、船用燃油供應、冷鏈物流及其他輔助服務。

中國的海洋漁業行業呈現穩定增長，總產量將以約2.9%的復合年增長率擴張，到2029年達到約4020萬噸。中國海洋漁業行業分散，以小型及個體漁業為主，面臨諸多挑戰，如信息不對稱、流程效率低下、資源浪費嚴重以及市場反應能力薄弱。燃油價格上漲及航程延長推高了運營成本，而海上蜂窩網絡覆蓋不足則阻礙了實時市場數據的獲取。漁民通常通過傳統的現場拍賣出售其漁獲，該等拍賣僅限于親臨港口的顧客或代理人參與。信息傳輸經常出現延遲及不準確的情況，使行業參與者難以可靠地追蹤漁獲詳情或預測需求，從而導致資源浪費，既會出現過捕亦會出現缺貨。缺乏智能調度及路線優化的低效物流進一步降低了運輸效率，損害了產品的新鮮度，并削弱了其競爭力。因此，數字化轉型對于生存及發展至關重要。對于海洋漁業企業而言，數字化轉型是解決供應鏈效率低下、優化資源、實現可持續增長的必要手段。

海上鮮就是在這種行業需求中發展業務。海上鮮最初提供海鮮訂單撮合服務，通過HSX APP中專有的實時訂單撮合算法，促進漁民與海鮮買家之間的海鮮交易，公司按交易金額的一定比例收取傭金。于2023年11月將重心轉向海鮮自營，并對大宗訂單提供更高水平的服務，公司通常與客戶訂立銷售合約，并直接協商從漁民處采購漁獲的售價。

海上鮮位于舟山港附近，舟山港為中國最大的保稅燃油港口之一，亦為一個油品貿易和物流中心。浙江為中國魷魚捕撈量最高的省份，全國約70%的魷魚產量來自該省。因此，冷凍魷魚為公司海鮮自營的主要產品。

此外，公司在中國境內進行漁船用燃油的批發銷售。公司主要購買船用燃油，并銷售予中國國內的中小型漁船。公司銷售的船用燃油包括輕質循環油、輕質燃油、稀釋瀝青、工業白油(即國內船用燃油)。自2023年11月起公司主要在舟山港舟山保稅燃油區內從事保稅燃油貿易，無需實物交付。

公司開發并提供與第三方硬件及連接裝置相結合的漁船監測系統的整套軟件解決方案與服務。此外，公司也提供IT支持服務，包括海事帶寬轉租技術支持、平臺維護培訓及其他售后服務。公司與政府、監管機構及業界合作，打造數字漁業解決方案，以有效管理資源。

卓爾智聯、杭州順贏持股

2022年—2024年，海上鮮分別實現收益14.27億元、9.14億元和10.06億元；年內溢利分別為3412.3萬元、3580.3萬元和4386.5萬元，營收波動但年內溢利持續增長。

2025年前八個月，公司實現營收5.79億元，同比減少7.66%，期內溢利為3843.3萬元，同比增長897.48%。其中，主營業務海鮮B2B商務收入5.14億元，同比下滑6.7%，占總收入比重為88.6%，銷售魷魚收益占海鮮自營業務收益的87.3%。

上述各期，公司錄得經調整純利約4800萬元、4200萬元、6390萬元及4520萬元。

公司自成立以來進行了六輪融資，從2015年4月的天使輪融資，投后估值約1399.9萬元，最新一輪D輪融資是在2022年8月，投后估值約為15.30億元，7 年零 4 個月里估值增長了 約109 倍。

股權結構方面，公司執行董事、董事會主席兼總裁葉寧直接持股18.39%，通過控制寧波信息、寧波管理分別持股5.09%、4.67%，合計持股28.15%。徐立華持股6.86%，汪海明持股4.04%。徐立華、汪海明通過控制寧波海禾間接持股8.65%。三人為一致行動人，合計持有上述約47.7%的股份。

此外，卓爾智聯（02098.HK）通過武漢卓爾持有海上鮮18.21%的股份，小米集團創辦人、董事長兼首席執行官雷軍等人控制的杭州順贏持有10.66%的股份，寧波農商持有公司4.9%的股份。

記者 王瑩

文字編輯 褚念穎

版面編輯 褚念穎

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