出海巴基斯坦是否可行？

消費(fèi)信貸又掀起新的一波出海浪潮。消金界了解到，近期一家中腰部助貸平臺(tái)啟動(dòng)了出海計(jì)劃，其正在招聘巴基斯坦等地的手機(jī)分期業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)策略。

在國(guó)內(nèi)消費(fèi)信貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈、監(jiān)管體系持續(xù)完善的背景下，出海已成為眾多金融科技機(jī)構(gòu)尋求新增長(zhǎng)曲線的戰(zhàn)略選擇。據(jù)第三方機(jī)構(gòu)ResearchandMarkets2025年發(fā)布的《全球線上小額信貸市場(chǎng)報(bào)告》，中國(guó)背景的消費(fèi)信貸平臺(tái)在東南亞、非洲、拉美市場(chǎng)的份額分別達(dá)到68%、52%、45%，背后涉及的資金規(guī)模超500億美元，服務(wù)用戶超3億人——這一規(guī)模，已遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)現(xiàn)存消費(fèi)信貸市場(chǎng)的體量。

不過出海巴基斯坦的并不多。消金界了解到，魔比神奇或許是第一家進(jìn)入巴基斯坦的中資機(jī)構(gòu)，有消息稱后因當(dāng)?shù)馗恼撸瑪?shù)據(jù)必須留在當(dāng)?shù)囟鴽]有繼續(xù)下去。目前也就20家左右。頭部平臺(tái)包括金果未來，信也等。

今年6月，信也科技繼2024年獲得由巴基斯坦證券交易委員會(huì)（SECP）頒發(fā)的非銀行金融公司（NBFC）牌照后，再獲由SECP頒發(fā)的Buy Now Pay Later（BNPL）牌照，成為落地巴基斯坦的典范案例。更早之前的2018年，彼時(shí)的螞蟻金服宣布將出資1.845億美元購(gòu)入前者在巴基斯坦的子公司TMB （Telenor Microfinance Bank）45%股權(quán)，并通過分享支付寶的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，為更多的巴基斯坦用戶提供移動(dòng)支付等數(shù)字普惠金融服務(wù)。

據(jù)了解，按一個(gè)月的消費(fèi)信貸訂單量來算，目前出海來的平臺(tái)分3個(gè)層次，一級(jí)1萬單以上；二級(jí)7000單左右，三級(jí)2000單及以下。

巴基斯坦國(guó)內(nèi)市場(chǎng)潛力巨大，是世界第5人口大國(guó)和世界第10勞動(dòng)力大國(guó)。根據(jù)聯(lián)合國(guó)有關(guān)組織和《巴基斯坦2021—2022經(jīng)濟(jì)調(diào)查報(bào)告》公布的數(shù)據(jù)，巴基斯坦總?cè)丝诩s2.4億，勞動(dòng)人口規(guī)模約7176萬人，勞動(dòng)力充足。隨著城鎮(zhèn)化的不斷推進(jìn)，巴0.83億城市消費(fèi)者構(gòu)成了其國(guó)內(nèi)消費(fèi)主力，市場(chǎng)規(guī)模巨大。2019年巴基斯坦頒發(fā)了瓜達(dá)爾自由區(qū)稅收優(yōu)惠政策法令，明確自由區(qū)內(nèi)投資企業(yè)享受23年關(guān)稅、銷售稅、企業(yè)所得稅減免。

在金融科技領(lǐng)域，Statista數(shù)據(jù)顯示，巴基斯坦Fintech市場(chǎng)預(yù)計(jì)2025年?duì)I收將達(dá)15億美元，年增長(zhǎng)率超過25%，其中數(shù)字借貸子市場(chǎng)增速最快，預(yù)計(jì)到2028年用戶規(guī)模將突破3000萬。面對(duì)這一機(jī)遇，中國(guó)企業(yè)正以技術(shù)輸出和資金注入雙輪驅(qū)動(dòng)，填補(bǔ)當(dāng)?shù)亟鹑诳瞻住２贿^根據(jù)巴基斯坦央行（SBP）數(shù)據(jù)，該國(guó)上半年不良貸款率已升至7.4%。數(shù)字借貸領(lǐng)域的投訴量今年上半年激增數(shù)百起。

SBP時(shí)有發(fā)布一些監(jiān)管沙盒計(jì)劃。金融科技公司可以關(guān)注相關(guān)項(xiàng)目。比如8月的沙盒項(xiàng)目有關(guān)于匯款、開放銀行、商戶遠(yuǎn)程開戶等。

巴基斯坦的銀行業(yè)務(wù)與國(guó)內(nèi)發(fā)展路徑類似，金融領(lǐng)域正在普惠金融初期。今年1月，SBP向 Easypaisa 銀行有限公司（前身為 Telenor 小額信貸銀行有限公司）頒發(fā)了首張數(shù)字零售銀行（DRB）牌照，授權(quán)其開展商業(yè)運(yùn)營(yíng)。據(jù)官方解讀，向 Easypaisa 銀行有限公司頒發(fā)數(shù)字零售銀行牌照，有望促進(jìn)創(chuàng)新、增強(qiáng)金融包容性，并確保人們能夠獲得便捷且價(jià)格合理的數(shù)字金融服務(wù)。

需要關(guān)注的是，治安上當(dāng)?shù)貝盒允录加邪l(fā)生。首都治安還行，但是其他城市需要注意安全。據(jù)去往當(dāng)?shù)卣{(diào)研的同行表示，到當(dāng)?shù)刂苓吙疾欤辽傩枰蛡虬脖Ｈ藛T一名。

而從業(yè)務(wù)方面來看，出海選擇手機(jī)分期業(yè)務(wù)而非現(xiàn)金貸也成為新玩家的策略之一。此前的捷信消金曾是該業(yè)務(wù)的元老級(jí)巨頭。其股東PPF集團(tuán)的業(yè)務(wù)范圍更是遍布全球25個(gè)國(guó)家。不過，隨著其業(yè)務(wù)在全球范圍內(nèi)落幕，PPF集團(tuán)也開啟了賣賣賣模式。如今其印度業(yè)務(wù)已全額出售給由印度企業(yè)集團(tuán)TVS Holdings Limited領(lǐng)導(dǎo)的投資者集團(tuán)，越南業(yè)務(wù)出售給暹羅商業(yè)銀行公共有限公司（“SCB”）。這為國(guó)內(nèi)企業(yè)出海帶了經(jīng)驗(yàn)與機(jī)會(huì)。