“工業牙齒”瘋狂漲價！鎢會成為下一個“戰略爆款”嗎？

繼銅、六氟碳酸鋰之后，又一種“小金屬”開啟了瘋狂漲價模式，這就是咱們常說的“工業牙齒”——鎢。（上海證券報20251120）

估計不少朋友一提到鎢，第一反應就是電燈泡里那根細細的燈絲吧？但你們知道嗎？這 “小眾” 金屬的本事可遠不止這點！

它可是自然界里熔點最高的金屬——足足3400℃，密度快趕上黃金的兩倍，硬度更是跟鉆石有的一拼！也正因為這些“超能力”，鎢成了現代工業離不開的“硬通貨”：小到咱們手里的智能手機，震動馬達里得用鎢合金做配重；大到汽車發動機，關鍵零部件得靠鎢鋼刀具加工；就連硅片分割，都得用鎢絲來幫忙。更別說軍工產品、石油鉆探、航空航天這些領域了，到處都有鎢的身影！

而且最關鍵的是，鎢是不可再生資源，全球儲量還特別集中——這稀缺性+戰略價值，早就為后面的價格波動埋下了伏筆。數據顯示，現在主要鎢制品價格全線飆漲，漲幅超120%，最高的甚至突破了140%！（中鎢在線20251121）另據中國鎢業協會統計，截至前三季度，鎢礦石價格較年初上漲了95%，達到每噸28萬元，創下新高。（財聯社20251105）

那為啥鎢價會飆得這么厲害？小夏掰開揉碎了跟大家說：

先看供應端，現在原料緊缺得厲害！咱們國家是全球鎢資源儲量和產量第一的大國，但從 2002年開始，就對鎢礦開采實行嚴格的配額制。今年第一批鎢精礦開采指標才5.8萬噸，比去年少了6.45%，供應直接收緊了。而且現在不少礦山都面臨資源枯竭、礦石品位下降的問題，很多小礦山一算成本不劃算，干脆就停產了。再加上今年年初，商務部聯合其他部門出臺了鎢相關物項的出口管制政策，這也進一步加劇了全球鎢供應鏈的壓力。

那國外能補缺口嗎？難！雖然不少海外鎢廠說要擴產，但要么是投資跟不上，要么是建設周期太長，短期內根本填不上全球的供應窟窿。

供應端緊了，需求端還在猛漲，這一下就把鎢價又往上推了一把！在傳統應用領域，如硬質合金，依然保持穩定增長。先看傳統領域，比如硬質合金，需求一直穩中有升；更別說光伏、汽車這些新興產業了，最近發展得飛快，對鎢的需求也跟著暴漲！就拿光伏鎢絲來說，2024年在硅片切割里的滲透率才20%，今年直接沖到了40%，預計全球需求能超過4500噸，比去年幾乎翻了兩倍！（中鎢在線20250623）

還有軍工領域、電力建設，包括無人機結構件和AI算力的需求，都在持續增加。而且像雅魯藏布江水電站、新藏鐵路這些國家級大工程，還有配套的公路支干線升級，都需要大量硬質合金工具，這又給鎢的需求添了一把火。更值得關注的是核聚變領域！據說一座商業化核聚變反應堆，40年就得消耗2.9萬噸鎢，以后核聚變商業化要是提速了，鎢的需求結構說不定還會有大變化！綜合來看，鎢市場資源供應問題一時半會很難緩解，未來鎢價或仍在高位運行。

這不，受鎢價上漲的影響，成本壓力已經順著產業鏈往下傳，下游企業們開始扛不住了！最近，韓國六氟化鎢制造商集體“喊停”：宣布向三星電子、SK海力士等半導體客戶發出調價通知，提議明年合約價上調7-9成。

不光是韓國，國內的六氟化鎢企業也吐了苦水：今年以來鎢粉價格直接翻了倍，給下游做氣體生產的廠家壓得喘不過氣，沒別的辦法，只能跟著被迫提價，不然根本扛不住成本壓力。而且這影響還不止在化工領域，連咱們熟悉的刀具行業也受波及了，不少終端廠家最近都陸續發了調價公告，就是為了應對原料成本忽高忽低的壓力，畢竟原料漲得太猛，不調整價格實在難以為繼。

總的來說，小夏認為，這場價格風暴的背后，是供需基本面的根本性轉變——開采配額削減、光伏與軍工新興需求爆發、出口政策調整等，多重因素共同推動鎢價進入歷史性上升通道。鎢的戰略價值，正以前所未有的高度被市場認知。這不僅是價格的上漲，更是一場價值的重估。

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