終于等到日本內部出問題了！日本央行突然變臉，高市早苗麻煩來了

日本的問題遠比我們想象中的大，我們都知道日本內部經濟已經在走下坡路了，但是很少有人知道這下坡路走的有多狠。

就連日本央行都忍不住下場，一則消息出來讓全世界的資本都顫抖了幾分，高市早苗的麻煩就更大了。

日本央行發布了怎樣的消息？日本是如何以一己之力撼動全球的？

最為荒誕的“左右互搏”

日本金融圈在12月1日的短短24小時內，讓全球資本市場真切地體會到了什么叫“蝴蝶效應”，不過這次扇動翅膀的不是蝴蝶，而是日本央行行長植田和男，他一句“將繼續上調政策利率”，把日經225指數瞬間卷走近1000點。

金融數據閃崩，日本當下的政治經濟大撕裂，以植田和男為首的日本央行像是一個鐵面無私的審計官，為了把那早已脫韁的通脹野馬勒住，已經徹底不再顧及政府的顏面。

他在名古屋的演講也好，在國會的表態也罷，哪怕僅僅是一句鷹派的暗示，就直接把市場對12月加息的押注概率從三成強行拉升到了六成，對明年1月加息的預期近乎90%，這意味著延續了十余年的“超寬松神話”，將在12月19日的議息會議上迎來真正的審判日。

日本政府如熱鍋螞蟻，為了延續“安倍經濟學”的遺產，也為了挽救那個已經在谷底徘徊的32%內閣支持率，首相高市早苗正瘋狂地想要給經濟“輸血”。

就在植田和男暗示要“抽水”收緊錢袋子的同一天，日本財務省竟然宣布了一項堪稱瘋狂的“放水”計劃，大幅增發短期國庫券6萬億日元，同時加發2年期和5年期國債各3000億日元。

一邊是央行踩死剎車要加息，一邊是政府把油門踩進油箱要發債撒錢，雙方的矛盾就這么來了，這種矛盾也直接導致了日本國債市場的暴動。

在這兩股相反力道的撕扯下，日本國債收益率曲線像一條受驚的蛇，3個月期國債收益率單日飆漲，2年期國債收益率創下2008年金融危機以來的新高，而代表長期風險的30年期國債收益率更是一度觸及3.395%。

這就是高市早苗最害怕的噩夢，日本政府并非是家里有礦的土財主，而是全世界發達經濟體中最大的“負翁”，債務率高達GDP的220%多。

國債收益率每往上跳動一個基點，對于日本財政來說都是真金白銀的出血，按照現在的勢頭，未來的日本政府可能將會陷入一個死循環：收上來的稅收，可能有一半都要拿去償還利息。

置民生與不顧

為什么央行寧愿得罪首相也要執意加息？要知道，在過去很長一段時間里，以高市早苗為代表的“安倍派”信徒們堅信，只要貨幣足夠寬松，經濟就能繁榮，民眾就能幸福，但這一套邏輯，在2024年的現實面前已經被撞得粉碎。

看看日本普通人的生活賬單吧，每個月的電費單不知不覺多了2000日元。超市里最基礎的大米價格漲了15%。甚至連上班族午餐最愛的一碗豚骨拉面，也從親民的980日元一路飆升到了1280日元。

雖然2024年著名的勞資談判確實帶來了一波薪資上漲，豐田這樣的大企業漲幅達到了6%，這也是高市早苗內閣津津樂道的政績，但現實往往比理想要殘酷得多，在這個龐大的經濟體中，占據企業總數99.7%的中小企業根本無力跟隨這波漲薪潮，他們的漲幅甚至不足2%。

日元的瘋狂貶值讓這一切微薄的漲幅變得毫無意義，目前日元兌美元在150的低位徘徊，這對于一個極度依賴資源進口的國家來說就是持續不斷通脹，厚生勞動省的數據顯示，日本民眾的實際工資已經連續多年同比下降，今年以來更是連續8個月實際收入萎縮。

在以往，民眾總是厭惡加息，因為那意味著房貸變貴，現在居然有6成的受訪者認為加息是“必然的代價”，因為相比于未來的房貸壓力，眼下被物價掏空的錢包更讓他們感到絕望，老百姓已經看透了，依靠貶值貨幣維持的表面繁榮，最終買單的還是他們自己。

全球最大“債主”的釜底抽薪

多年來，日本扮演著全球金融市場極其特殊的角色——全世界最大的“廉價資金批發商”，這就是聞名的“日元套利交易”，國際炒家們以極低的利率借入日元，然后反手換成美元，去購買英偉達的股票、美國的國債或者是波動劇烈的比特幣。

現在的局面是，那個常年提供免費午餐的日本央行突然宣布午餐要收費了，植田和男釋放出強烈的加息信號，不僅是提高了日元的借貸成本，更因為縮小了日美之間的巨額利差，直接引發了日元的升值預期。

對于那些借了日元的國際投資者來說，這是一道催命符，他們必須賣掉手里的美股和美債，換回日元來還債平倉，在12月1日這一波沖擊中，不僅日經指數領跌亞洲，遠在大洋彼岸的納斯達克期貨也跟隨殺跌，甚至連比特幣都一度被砸穿8.5萬美元關口。

而且日本作為“全球最大債權國”的身份，手里可是攥著約1萬億美元的美國國債，僅僅在2024年，他們就已經悄悄減持了555億美元。一旦日本本土的收益率因為加息而變得具有吸引力，這一萬億資金如果掉頭回流日本，對于美債市場乃至全球流動性而言，無疑是一場大規模的失血。

現在的局面對于首相高市早苗來說，幾乎是一個解不開的死局，這位“安倍經濟學”的堅定捍衛者，如今發現自己已經孤立無援，包括石破茂、茂木敏充在內的有力競爭者們，已經公開站隊支持央行，認為加息是走在正確的軌道上。

當年同為保守派的河野太郎也在呼吁用加息來穩住跌跌不休的日元，高市早苗不僅要面對央行“硬剛”帶來的財政成本飆升，還要面對那個可能隨時會被刺破的資產泡沫。一旦加息切斷氧氣，那些背負高額房貸的家庭和本就融資困難的中小企業，很可能成為第一批倒下的。

但不加息呢？那是眼看著支持率因為通脹而繼續崩盤，直到明年的眾議院選舉一敗涂地，舊的增長模式已經走到了盡頭，靠印鈔票買來的繁榮終究是鏡花水月，無論接下來日元如何波動，有一點是肯定的，那場讓全球投資者躺著賺錢的盛宴結束了。