解碼新經濟企業的資本通關密碼 | 36氪 WISE2025 商業之王大會

11月27-28日，被譽為“年度科技與商業風向標”的36氪WISE2025商業之王大會，在北京798藝術區傳導空間落地。

今年的WISE不再是一場傳統意義上的行業峰會，而是一次以“科技爽文短劇”為載體的沉浸式體驗。從AI重塑硬件邊界，到具身智能叩響真實世界的大門；從出海浪潮中的品牌全球化，到傳統行業裝上“賽博義肢”——我們還原的不僅是趨勢，更是在捕捉在無數次商業實踐中磨煉出的真知。

我們將在接下來的內容中，逐幀拆解這些“爽劇”背后的真實邏輯，一起看盡2025年商業的“風景獨好”。

11月28日下午，WISE2025商業之王大會進入收官階段。在大會尾聲，36氪攜手RET睿意德、中倫律師事務所、氪睿豐遠、容誠會計師事務所四家合作伙伴，共同發起【一站式上市服務平臺】推進IPO加速營，旨在為高成長性企業搭建系統化、專業化的資本市場賦能平臺，助力企業加速上市進程。

啟動儀式上，36氪CEO馮大剛與RET睿意德創始人張家鵬、中倫律師事務所資深合伙人李海容、氪睿豐遠創始人龔偉、容誠會計師事務所資深合伙人陳芳一同上臺，共同見證這一重要時刻。

在啟動儀式之前，36氪戰略發展部投資總監鄭王宇以《解碼新經濟企業的資本通關密碼》為題發表演講，為現場嘉賓分享了新經濟企業在資本路徑上的關鍵洞察與策略建議。

36氪戰略發展部 投資總監 鄭王宇

以下為演講內容，經36氪整理編輯：

接下來，將要進入到我們今天的一個非常特殊的環節，由36氪聯合四家合作伙伴共同發起的IPO加速營發布儀式即將開啟，那么在此之前，請讓我們首先有請 36氪戰略發展部 投資總監 鄭王宇女士上臺，為我們帶來她的分享內容——“解碼新經濟企業的資本通關密碼”，有請。

鄭王宇：謝謝主持人！

各位我們在座的來賓，尊敬的各位企業家朋友們，還有各位合作伙伴，大家下午好！

留到現在非常的不容易，謝謝大家的耐心。歡迎各位來到今天我們IPO加速營的發布現場，今天我們站在中國創投市場的一個新的轉折點上，共同邀請大家開啟一段全新的征程。當前，我們正處在一個全新資本市場周期內，三大趨勢正在重塑著IPO的格局。

首先第一個趨勢，我們看到賽道擁擠，IPO扎堆，當前IPO賽道擁擠的程度是非常空前的，港股市場2025年上半年的募資額就突破了千億港元，同比增幅高達了708%，并有約200多家企業現在仍然還在排隊等待上市。A股市場我們也同樣看到了IPO的受理量也同比增長超過了400%。資源和資金正高度集中于生物醫藥、AI、高端制造等熱門賽道，使得上市的窗口期極為的短暫，這也意味著唯有迅速被市場和資本識別為優質企業，才能在這場競賽中脫穎而出。

第二個趨勢是時間周期的大幅縮短。其實上市的步伐正在大幅的提速，這個不僅是市場的現象，更是政策導向的一個結果，硬科技現在成為了最高效的通行證。我們看到一批半導體、新能源企業，比如說沐曦集成，從受理到過會僅僅需要100多天的時間。而北交所更是將上市的周期壓縮到約40天，從創立到上市的漫長周期，在很多行業已經被顛覆，企業必須以前所未有的速度去奔跑。

第三個趨勢就是產業發展成為剛需。資本青睞擁有堅實生態和支持的企業，在過去的一年中，我們看到港股新上市的公司中，有近半數獲得了地方政府出資平臺的青睞，產業背景已經成為上市的核心競爭力之一。

那面對這樣的市場，我們36氪與上百家上市公司企業深入交流后，發現大家普遍深陷于三重困境當中：

第一重，速度與質量的平衡之痛。上市公司上市的進程在提速，但財務、法務的意識遺留問題、治理結構的規范性，卻成為了最大的剎車片，許多企業因為早期的瑕疵在臨門一腳的時候只能被迫腳踩剎車。

第二重，共識與價值的定位之痛。在擁擠的賽道中，怎么樣向資本市場講述一個既獨特又可信，而且還非常具有想象力的故事呢？許多技術硬核的企業，苦于無法將技術的優勢轉化為清晰的商業價值和增長模型，最終在估值上屢屢受挫，甚至被嚴重低估。

第三重，是資源與路徑的協同之痛。企業需要對接律所、券商、政府、媒體等等分散的服務方和資源方，扮演著總包工頭的角色，精力耗盡，而且極易因為信息不對稱的問題，和服務方難以協同而踩坑，就像我們一起在畫一張很精密的儀器圖，但我們的說明書卻是散裝的、拼裝的。

所以我們看到未來的企業的上市競爭將不再是單點的競爭，而是整條上市供應鏈體系的效率比拼。

我們作為從媒體到產業，再到IPO全周期，我們跨越了三重，36氪發展到了今天，正是給出了今天這樣一個答案。

第一階段，我們作為媒體平臺作為記錄者，我們報道創業公司，記錄了新經濟的多次浪潮，累計發布了143篇深度IPO的分析，也定義了無數個好的故事。

第二階段，產業服務平臺，我們作為服務者的角色，深入產業鏈條，提供品牌傳播、生態構建和資本一體化的服務，服務世界五百強企業超過了40家，獨角獸公司超過了80家，而服務港股、美股、A股上市公司超過了40家。

今天我們正式進入第三個階段，就是IPO服務平臺，我們不再只是那個講故事的人，而是陪伴企業從Pre-A到IPO，從融資到上市，從傳播到市值管理，全周期的伙伴。

今天是IPO加速營的發布現場，它并不是憑空而來的，而是36氪、中倫律師事務所、RET睿意德、氪睿豐遠、容誠會計師事務所，5家機構在長期服務新經濟企業過程中自然而然形成的一個合力。我們曾經共同服務于優必選、黑芝麻智能等多家企業的上市籌備、融資、法務和空間落地等關鍵環節。更是這些深度的合作案例，讓我們意識到，企業需要的不是單一服務，而是一套系統化的上市加速體系。

是的，我們這5家公司，一起形成合力，今天我們正式的將這套經過印證的體系向所有新經濟企業開放。而IPO加速營不是簡單的中介的推薦，而是全國首個真的一站式的上市服務平臺，我們這個上市服務平臺提供哪些呢？可以簡單的歸納為三個“一”：

一條路徑：一條清晰的IPO路徑藍圖，一條覆蓋美股、港股、A股、SPAC等多種市場的路徑，幫企業指明最優路徑。

一套方案：一套資本與政策的雙輪驅動方案，也就是從Pre-IPO融資到投資人的對接，到精準的匹配地方政府的政策紅利，我們為企業裝上雙引擎。

一個生態：一個全要素的增值賦能生態，包括了高管培訓、品牌的傳播矩陣，以及全國空間選址與政策協同服務，徹底解決掉資源協同之痛。

目標只有一個，就是為企業節省精力、提升效能，讓上市之路更快、更穩，也更具影響力。

今天只是IPO加速營的一個發布一個開始，我們誠摯地邀請所有的懷有上市夢想的企業加入我們的IPO加速營，成為這個上市新生態的共建者。作為首發行動，我們將在12月17號舉辦首期的閉門研討會，屆時將直面企業最關心的IPO問題和最具價值的實戰案例的分析。如果各位企業家也希望結束單打獨斗、孤軍奮戰的局面，跟我們一起組團打Boss，擁抱一個確定性更高、效率更強的上市的未來，歡迎在會后和我們36氪的同事們深入交流，讓我們一起共建一個新的時代。

謝謝大家！

主持人（嘉偉）：感謝鄭女士的發言，請您稍事休息。

接下來，即將進入到我們IPO加速營發布儀式的環節，我們將邀請五位發起方代表登臺，開啟今天的儀式。下面，讓我們掌聲請出五位發起方嘉賓。