百億“富五代”一夜變窮光蛋

超985億！近日，一宗涉及愛馬仕第五代繼承人的巨額詐騙案引發廣泛關注。

繼承人尼古拉·皮埃什（Nicolas Puech）此前以950億元人民幣的身家位列《2025胡潤全球富豪榜》第176名。現在，他公開指控，自己名下約600萬股愛馬仕股票離奇消失。按當前市值計算，這些股票價值高達120億歐元，折合人民幣約985億元。

皮埃什將責任指向合作超過二十年的財富管理人埃里克·弗雷蒙德（Eric Freymond），指控其長期進行欺詐性資產管理。

然而，瑞士日內瓦上訴法院駁回了皮埃什的指控。今年夏天，弗雷蒙德在法國司法部門問詢后，于瑞士阿爾卑斯山區被火車撞死，當地警方初步認定其為自殺。

如今，這筆巨額財富的去向成為一個巨大的問號。隨著案件細節逐漸公開，愛馬仕家族的恩怨故事、豪門代際傳承中的風險，以及超高凈值人群與財富管理人之間脆弱的信任關系，均被置于現實審視之中。

01.

孤僻的繼承人

要理解這場豪門懸案，首先需要認識愛馬仕獨特的家族架構。

作為全球奢侈品金字塔尖的品牌，愛馬仕是一個有著嚴密血緣紐帶的家族聯邦。自1837年創立以來，它歷經六代傳承，至今仍由家族成員牢牢掌控。在資本市場眼中，愛馬仕股票因其極高的稀缺性和家族的高度控盤，長期被視為具備抗跌屬性的優質資產，其市值早已突破2000億歐元大關。

愛馬仕 來源：網絡

現年81歲的尼古拉·皮埃什是品牌創始人蒂埃里·愛馬仕的第五代直系后裔。他曾持有公司5.7%的股份，是家族中最大的個人股東，并在2025年以950億元人民幣的身家位列《2025胡潤全球富豪榜》第176名。

尼古拉·皮埃什 來源：X

但在家族內部，他卻是一個徹頭徹尾的“異類”。與其他活躍在巴黎總部或董事會核心圈層的家族成員不同，皮埃什長期隱居在瑞士南部瓦萊州的奧西耶爾。他性格孤僻，與家族成員關系疏離，這種邊緣化的處境使他成為家族防御體系中顯眼的游離分子。

正是這種自我放逐的生活狀態，讓皮埃什極度依賴他的財富管理人埃里克·弗雷蒙德。

弗雷蒙德比皮埃什小15歲，在日內瓦創辦了私人財富管理公司Semper Gestion SA，專門服務高凈值客戶。他給人的印象是學識淵博、彬彬有禮。

埃里克·弗雷蒙德 來源：網絡

從1998年開始，這位財富管理人在皮埃什的生活中扮演了全能管家的角色。皮埃什將銀行賬戶全權托付，甚至簽署了多份效力極強的空白授權書。

對于渴望遠離繁瑣商業事務的皮埃什而言，弗雷蒙德曾是他與現實世界之間的可靠屏障，但這道屏障最終演變成了世紀“大劫案”的缺口。

02.

世紀“大劫案”

案件的爆發源于一個極具戲劇性的契機。

多年前，皮埃什在西班牙莊園結識了出身貧寒的石匠賈迪爾·布特拉克。這段主仆關系隨后迅速升溫，賈迪爾成為皮埃什的貼身仆從與園丁，甚至有傳言稱其“每晚睡在皮埃什的床腳”以示忠誠。

2002年賈迪爾結婚生子后，皮埃什將這一家四口視若己出。在皮埃什的安排下，賈迪爾夫婦擁有了其銀行卡的無限制使用權，并陸續獲得了位于瑞士、西班牙和葡萄牙的數十處房產。

皮埃什與園丁伴侶的合照 來源：網絡

然而，就在皮埃什對賈迪爾一家傾注大量金錢與情感的同時，他與另一位關鍵人物弗雷蒙德長達二十余年的搭檔關系，卻在2022年出現了難以彌合的裂痕。

直接導火索和金錢有關。皮埃什曾指示弗雷蒙德將100萬瑞士法郎轉給園丁賈迪爾，但園丁的妻子卻偶然間提及他們從未收到款項。這筆“消失”的資金，第一次動搖了皮埃什對這位長期顧問的信任。

2023年，無兒無女的尼古拉·皮埃什做出了一個令外界震驚的決定。他試圖推翻此前成立的慈善基金會遺贈協議，轉而啟動法律程序，正式收養時年51歲的園丁賈迪爾，意圖讓其合法繼承巨額財富。

在為此進行資產清點與法律安排的過程中，律師震驚地發現，皮埃什名下原應持有的約600萬股愛馬仕股票（約占公司總股本5.7%）不知去向。按如今市值計算，這些股票價值高達120億歐元，折合人民幣約985億元。

這一發現隨即引發了一系列法律行動。皮埃什在瑞士對埃里克·弗雷蒙德提起了三起訴訟，指控對方濫用信任、侵占資產，索賠金額高達數十億歐元。

但弗雷蒙德始終堅稱自己清白。在接受法國司法部門問詢時，他承認管理皮埃什部分資產，但強調從未經手其從母親與姐姐處繼承的愛馬仕股票。

然而，就在弗雷蒙德因涉嫌偽造文件、濫用信任等被正式初步起訴之際，悲劇發生了。此前他剛結束法國警方為期三天的問詢。不足兩周后，67歲的他在瑞士阿爾卑斯山區騎行時被火車撞擊身亡。警方判定其為自殺。

至此，案件的關鍵人物徹底沉默，但司法調查并未止步。

皮埃什聘請的專業團隊進行了全面審計。審計發現，數千萬歐元曾從皮埃什賬戶流入弗雷蒙德控制的賬戶，并被用于購買藝術品、購置豪宅以及投資電影公司、氫能項目和生物科技股票。

更為關鍵的是，審計報告顯示，皮埃什名下約90%的股份正是在2010年至2015年間被出售的。這一時間段，恰好與全球奢侈品行業一場備受矚目的收購“戰役”高度重合。

03.

代際傳承中的信任陷阱

股份被大量拋售的這五年，正是愛馬仕家族面臨近幾十年來最大外部威脅的時期。

2010年，LVMH集團暗中收購愛馬仕17%的股份。這家由伯納德·阿爾諾執掌的奢侈品巨鱷，曾吞并迪奧、紀梵希等百年老牌。面對危機，愛馬仕五十多位家族成員迅速行動，成立了H51控股公司，鎖定了手中超過50%的股份，約定20年內不得套現，構建了堅不可摧的股權堡壘。

伯納德·阿爾諾 來源：網絡

當時，皮埃什是唯一拒絕加入這一防御聯盟的核心成員，他堅持保留個人股份的獨立性。這一決定在當時被視為對家族的背叛。

如今，外界關于股份去向的推測，也多與那場收購戰相關聯。

弗雷蒙德在生前接受調查時的證詞，側面印證了外界的猜想。當被問及是否通過復雜手段將股份出售給LVMH時，他直言：“是的，我當然這樣做了。皮埃什完全知情。”他聲稱，皮埃什此舉一方面是希望在未來可能的合并中謀求地位，另一方面是想報復那些視他為“家族異類”的親戚。對此，皮埃什堅決否認，痛斥弗雷蒙德為“騙子”。

瑞士法院在審理中指出，這些股份并非一次性消失，而是在過去十多年間通過數百筆交易逐步轉移的。記錄顯示，皮埃什本人曾多次簽署相關文件，其授予弗雷蒙德的廣泛授權書，為這些操作提供了法律依據。

更關鍵的是，法院發現皮埃什在終止合作后，主動銷毀了大量與弗雷蒙德的往來信件，親手切斷了追溯資金流向的證據鏈。

隨著財富的消失，皮埃什對他的“孩子”的收養計劃似乎也已擱淺。如今，皮埃什終日待在阿爾卑斯山里的一間老酒店里，賈迪爾和瑪麗亞仍陪伴在他身邊。有消息人士透露，皮埃什已陷入財務困境，在近期一次前往倫敦的行程中，這位曾經的愛馬仕最大個人股東，乘坐的是廉價航空公司易捷航空的航班，而且還是中間座位。

皮埃什堅信自己是世紀“大劫案”的受害者。但瑞士法院在2024年7月駁回了他關于“巨額欺詐”的指控，裁定：“上訴人盲目信任其對話方來執行財富管理操作，并不能成為被指控受托人不忠的跡象……沒人阻止上訴人關注自己財富的變化。”

在財富管理的邏輯中，皮埃什混淆了“私人信任”與“專業受托”的界限。對于超高凈值人群而言，資產的安全不應建立在對某一個人的道德信任之上，而應建立在由審計、法務、托管構成的制衡體系之中。皮埃什試圖用一種古老的、主仆式的關系來管理現代金融資產，結果在復雜的資本運作面前一敗涂地。

隨著世代的更替，家族成員的數量呈幾何級數增長，并非所有后代都具備經營能力或對家族事業的忠誠度。像皮埃什這樣，坐享巨額財富紅利卻疏于深度參與、并將資產完全托付于單一外部管理人的成員，其個人資產便可能成為家族財富版圖中最脆弱的環節。

如今看來，這筆估值近千億人民幣的資產，很可能已在漫長的歲月中被拆解、置換、再投資，甚至因投資失利而默默蒸發。

然而，皮埃什并未放棄追索。5月，他正式在法國巴黎司法法院對LVMH集團及其董事長伯納德·阿爾諾提起民事訴訟，指控其通過不當手段獲取了原本屬于他的愛馬仕股份，并索賠約140億歐元（約合162.6億美元）。該案已于11月20日首次開庭。與此同時，針對弗雷蒙德的刑事調查仍在法國檢方進行中，但截至目前，阿爾諾及LVMH尚未成為刑事調查對象。

從更宏觀的視角回看，愛馬仕家族雖然成功抵御了外部的阿爾諾，卻沒能防住內部成員的“自我瓦解”。當財富的繼承人選擇閉上眼睛簽字時，無論多么龐大的商業帝國，都無法阻止財富像沙子一樣從指縫中流走。對于尼古拉·皮埃什來說，他余生不僅要面對千億財富歸零的現實，更要面對那個因輕信而親手造成的荒誕結局。

本文由胡潤百富綜合整理

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