被忽視的中國(guó)芯：南大光電的產(chǎn)品決定了先進(jìn)制程能走多遠(yuǎn)

在半導(dǎo)體材料這條技術(shù)門(mén)檻極高、競(jìng)爭(zhēng)格外激烈的賽道里，南大光電正在悄悄成為許多晶圓廠(chǎng)越來(lái)越離不開(kāi)的供應(yīng)商。

2024年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.84億元，同比增長(zhǎng)6.83%，歸母凈利潤(rùn)達(dá)到3.01億元，同比增長(zhǎng)13.24%。在全球經(jīng)濟(jì)疲弱、芯片下游需求波動(dòng)不定的背景下，這樣的增長(zhǎng)幅度已經(jīng)相當(dāng)亮眼。它沒(méi)有資本市場(chǎng)慣常的喧囂，也不靠爆款熱點(diǎn)來(lái)吸引眼球，卻在一個(gè)個(gè)關(guān)鍵材料環(huán)節(jié)上持續(xù)發(fā)力，用持續(xù)穩(wěn)定的表現(xiàn)告訴市場(chǎng)：它是一家藏得住實(shí)力、靠技術(shù)立身的“硬派選手”。

南大光電的價(jià)值，不在于營(yíng)銷(xiāo)，而在于它生產(chǎn)的是國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)最關(guān)鍵、最難突破的材料。公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)分為三大方向：先進(jìn)前驅(qū)體、電子特氣和光刻膠。這三個(gè)方向，幾乎全部屬于“卡脖子清單”上的高難度技術(shù)。比如二異丙胺硅烷（DIPAS）、雙（二乙氨基）硅烷（BDEAS）和四（二甲氨基）鈦（TDMAT），都是先進(jìn)制程中沉積薄膜的核心化學(xué)品；而三甲基鎵、三甲基銦則是化合物半導(dǎo)體不可或缺的氣源；光刻膠更是晶圓制造中最難突破的材料之一。

南大光電能同時(shí)在三條賽道上深耕，在國(guó)內(nèi)極為罕見(jiàn)，它真正扮演著“中國(guó)半導(dǎo)體材料基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商”的角色。

在很多投資者眼里，南大光電是一家“看不懂的企業(yè)”：名字不響亮，業(yè)務(wù)不花哨，卻每年都能穩(wěn)穩(wěn)向前。這種低調(diào)，恰恰說(shuō)明它扎進(jìn)的是最深的水域。先進(jìn)前驅(qū)體、特種氣體、光刻膠，這三個(gè)領(lǐng)域共同的特點(diǎn)就是——技術(shù)極度嚴(yán)苛、客戶(hù)認(rèn)證周期極長(zhǎng)，稍有瑕疵就可能導(dǎo)致整條生產(chǎn)線(xiàn)停擺。因此，行業(yè)內(nèi)公認(rèn)一句話(huà)：“能進(jìn)入晶圓廠(chǎng)供應(yīng)鏈，是實(shí)力的證明；能長(zhǎng)期供貨，才是真正的門(mén)檻。”

南大光電正是在這些高門(mén)檻的環(huán)節(jié)上不斷突破，既穩(wěn)住現(xiàn)有市場(chǎng)，也在新技術(shù)方向不斷加碼。越是懂行的人，越會(huì)意識(shí)到這家公司背后的含金量。

讓人頗為意外的是，這家科技含量極高的材料企業(yè)，由一位出身銀行體系的老將掌舵——63歲的馮劍松。復(fù)旦大學(xué)碩士、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，曾在中信實(shí)業(yè)銀行、招商銀行、民生銀行、浙商銀行等機(jī)構(gòu)擔(dān)任核心職務(wù)，從營(yíng)業(yè)部經(jīng)理到北京分行行長(zhǎng)，橫跨多家銀行。他不是技術(shù)專(zhuān)家，卻深懂商業(yè)和管理，在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈這個(gè)投資重、周期長(zhǎng)、回報(bào)慢的行業(yè)，他的金融思維與風(fēng)控邏輯反而讓南大光電走得更加穩(wěn)健。更巧的是，他在公司拿的年薪大約109萬(wàn)元，在科技公司高層里不算高，卻以低調(diào)務(wù)實(shí)的管理風(fēng)格，讓公司保持持續(xù)增長(zhǎng)。

南大光電目前沒(méi)有明確的實(shí)際控制人，這讓它在治理結(jié)構(gòu)上顯得更像一家“專(zhuān)業(yè)主義”的企業(yè)——靠團(tuán)隊(duì)、靠技術(shù)、靠體系運(yùn)轉(zhuǎn)，而不是靠某個(gè)大股東的意志。這樣帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)非常明顯：公司戰(zhàn)略更加穩(wěn)定，不會(huì)被個(gè)人情緒左右；高管團(tuán)隊(duì)的作用被放大，專(zhuān)業(yè)人員有更大的空間去推動(dòng)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化；而對(duì)于與晶圓廠(chǎng)長(zhǎng)期合作的材料企業(yè)來(lái)說(shuō)，穩(wěn)定和透明的治理結(jié)構(gòu)，是贏得客戶(hù)信任的重要基礎(chǔ)。從這一點(diǎn)看，南大光電更像一家國(guó)際化的科技公司，把“制度驅(qū)動(dòng)”放在比“個(gè)人英雄”更重要的位置。

當(dāng)產(chǎn)業(yè)鏈外部環(huán)境越來(lái)越復(fù)雜、全球材料競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈時(shí)，像南大光電這樣的公司，價(jià)值會(huì)變得愈發(fā)突出。它不制造光刻機(jī)，卻提供光刻機(jī)無(wú)法缺少的材料；它不生產(chǎn)芯片，卻讓中國(guó)芯片制造環(huán)節(jié)少一點(diǎn)依賴(lài)、多一點(diǎn)安全。在國(guó)產(chǎn)替代的浪潮中，南大光電不像互聯(lián)網(wǎng)公司那樣引爆全場(chǎng)，也不像巨頭企業(yè)那樣頻繁上頭條，它只是在自己的領(lǐng)域持續(xù)深耕，但每一步都為中國(guó)半導(dǎo)體穩(wěn)住一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在未來(lái)更激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，這種沉穩(wěn)前行的企業(yè)，往往才是最值得長(zhǎng)期關(guān)注的力量。

中國(guó)芯，我的心，點(diǎn)個(gè)關(guān)注支持一下唄！

關(guān)注我獲得

聲明：本文素材引自官方媒體和網(wǎng)絡(luò)新聞資料，如有錯(cuò)誤，請(qǐng)以最新資料為準(zhǔn)。本文絕不構(gòu)成任何投資建議、引導(dǎo)或承諾，請(qǐng)審慎閱讀。

喜歡就 關(guān)注 哦

動(dòng)動(dòng)小手點(diǎn)個(gè) 贊

點(diǎn) 在看 最好看